EUR/USD se desliza a la baja antes de la decisión del BCE y los datos de inflación de EE. UU.

• El euro continúa su descenso por debajo de 1.1700 mientras los mercados esperan el anuncio de la política monetaria del BCE y las cifras cruciales del CPI de EE. UU.
• Se espera que el BCE mantenga las tasas mientras potencialmente señala una perspectiva acomodaticia que podría presionar aún más al Euro
• Los datos de inflación de EE. UU. de agosto probablemente confirmarán el camino para los recortes de tasas de la Reserva Federal en septiembre

El par EUR/USD está cotizando a la baja el jueves, alcanzando mínimos de sesión por debajo de 1.1690 durante las horas de la mañana europea. El dólar estadounidense muestra fortaleza frente a las principales monedas en un entorno de negociación relativamente tranquilo con volúmenes reducidos, ya que los inversores se posicionan ante dos catalizadores críticos del mercado: la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo y la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU.

El consenso del mercado indica que el BCE mantendrá sin cambios los actuales ajustes de política monetaria. Sin embargo, los desafíos económicos derivados de las tensiones comerciales con Estados Unidos y las incertidumbres políticas en varios Estados miembros de la eurozona pueden haber introducido la posibilidad de medidas adicionales de flexibilización monetaria. Los traders analizarán detenidamente la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde en busca de señales dovish que puedan ejercer presión adicional a la baja sobre el Euro.

Más tarde hoy, la publicación del CPI de EE. UU. representa el último conjunto de datos significativo antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la próxima semana. La reciente debilidad en las cifras de empleo de EE. UU. combinada con las lecturas más suaves del Índice de Precios al Productor del miércoles han cimentado esencialmente las expectativas de un recorte de tasas en septiembre. Por lo tanto, se examinarán las cifras del CPI de agosto para determinar la magnitud de la próxima acción de flexibilización de la Fed, con una probabilidad creciente de una reducción mayor de 50 puntos básicos.

Más allá de los datos económicos, los mercados parecen estar estabilizándose tras los informes de que Polonia solicitó asistencia de la OTAN para interceptar drones, supuestamente de origen ruso, en su espacio aéreo. Aunque el incidente no ha escalado más, las preocupaciones sobre un posible desbordamiento del conflicto ucraniano hacia el territorio de la OTAN han pesado sobre el euro en las sesiones recientes.

Desempeño del Precio del Euro

La tabla a continuación muestra el cambio porcentual del Euro (EUR) frente a las principales divisas hoy. El Euro demostró el mejor rendimiento frente al Yen Japonés.

El mapa de calor ilustra los cambios porcentuales entre los principales pares de divisas. Para interpretar: selecciona una moneda base de la columna de la izquierda y una moneda cotizada de la fila superior. Por ejemplo, seleccionar Euro de la columna de la izquierda y mover horizontalmente hacia el Dólar estadounidense muestra el cambio porcentual para EUR/USD.

Movimientos del Mercado: Consolidación Antes de Eventos Clave

EUR/USD permanece confinado dentro de los rangos de negociación establecidos, con el Euro mostrando una ligera debilidad mientras los participantes del mercado esperan el anuncio de política del BCE y las cifras de inflación de EE. UU. El Índice del Dólar de EE. UU. muestra una fuerza modesta, aunque la volatilidad del mercado sigue siendo contenida antes de estos eventos fundamentales.

Se proyecta ampliamente que el BCE mantendrá su Tasa de Depósito en el 2%, tras recortes acumulativos de 250 puntos básicos desde el pico del 4.5% alcanzado en mayo de 2024. Si bien algunos funcionarios han sugerido que el banco central puede haber alcanzado su tasa terminal, el deterioro de las condiciones económicas, los paisajes políticos inciertos en varios estados miembros y las desafiantes relaciones comerciales con los EE. UU. podrían obligar al BCE a implementar medidas adicionales de flexibilización monetaria en los próximos meses. Cualquier indicación de esta dirección política probablemente crearía presión a la baja sobre el Euro.

En los Estados Unidos, se espera que los datos del CPI confirmen tendencias de inflación moderadas, reforzando las expectativas de recortes en las tasas de la Fed. Se pronostica que la inflación general haya acelerado ligeramente a 0.3% mes a mes en agosto desde 0.2% en julio, con la tasa anual aumentando a 2.9% desde el 2.7% de julio. Se proyecta que el CPI subyacente, que tiene mayor importancia para las consideraciones de política monetaria, se mantenga estable en 0.3% mensual y 3.1% anual.

Las cifras del Índice de Precios al Productor de EE. UU. del miércoles fortalecieron el caso para la política monetaria de flexibilización, con un PPI mensual que contrajo inesperadamente un 0.1% y la inflación del productor anual desacelerándose al 2.6% desde el 3.1% de julio, significativamente por debajo de las previsiones del 3.3%. De manera similar, el PPI básico disminuyó un 0.1% en agosto, mientras registraba un aumento anual del 2.8%, por debajo de las lecturas mensuales del 0.7% y anuales del 3.4% de julio.

Los mercados de futuros están valorando completamente una reducción de la tasa de la Reserva Federal tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 16-17 de septiembre, con aproximadamente un 8% de probabilidad asignada a un recorte mayor de 50 puntos básicos, según los datos de la herramienta FedWatch del CME Group.

Análisis Técnico: EUR/USD Corrigiendo Dentro de una Estructura Alcista Más Amplia

EUR/USD mantiene su sesgo a la baja tras el rechazo de la zona de 1.1780 a principios de esta semana. Los indicadores técnicos se han vuelto bajistas, con el Índice de Fuerza Relativa de 4 horas cayendo por debajo del umbral de 50 y la línea de Convergencia/Divergencia de la Media Móvil cruzando por debajo de su línea de señal, indicando que los vendedores han ganado control.

El par de divisas ha caído por debajo del nivel psicológico de 1.1700, lo que podría preparar el terreno para una prueba del límite inferior del canal ascendente que actualmente se encuentra alrededor de 1.1670. Si este soporte no se mantiene, la atención se trasladaría al mínimo del 4 de septiembre cerca de 1.1630. En el lado positivo, el máximo del miércoles en 1.1730 representa una resistencia inmediata, seguido por el pico del 24 de julio cerca de 1.1790, que sirve como la última barrera antes del máximo del 1 de julio en 1.1830.

Los diferenciales de tasas de interés continúan desempeñando un papel crucial en los movimientos del EUR/USD, con los márgenes de rendimiento entre los bonos estadounidenses y europeos influyendo significativamente en los flujos de capital y la dinámica de los tipos de cambio. El par sigue siendo particularmente sensible a los cambios en las expectativas de tasas de interés en EE. UU., con mayores rendimientos en EE. UU. ejerciendo típicamente presión a la baja sobre el par de divisas.