Las acciones de Alibaba se disparan por sus capacidades de IA. ¿Seguirá subiendo la acción?

Puntos Clave

• Alibaba muestra un crecimiento más fuerte en la computación en la nube y una recuperación en el comercio electrónico.
• Las inversiones en comercio rápido están consumiendo las ganancias.
• Las acciones aún parecen baratas a pesar de las recientes ganancias.

Alibaba (NYSE: BABA) las acciones subieron después de que el gigante tecnológico chino mostrara señales de recuperación. Sus divisiones de comercio electrónico y computación en la nube parecen bastante sólidas. La acción ha subido casi un 65% este año ya.

Vamos a analizar sus últimos números y ver si esta tendencia ascendente podría mantenerse.

Crecimiento Impulsado por IA

La computación en la nube está llamando la atención. Los ingresos aumentaron un 28% este trimestre, alcanzando aproximadamente $5.1 mil millones. La IA parece ser el ingrediente mágico aquí. Los ingresos por productos de IA más que se duplicaron, siendo el noveno trimestre consecutivo. No está mal. El EBITA ajustado del segmento creció un 28% a $435 millones también.

Han ampliado su colaboración con SAP, permitiendo a los clientes de SAP acceder a la infraestructura de Alibaba. También están desarrollando un nuevo chip de IA para cargas de trabajo de inferencia. Gran compromiso: alrededor de $53 mil millones para tecnología de IA en los próximos tres años. Dinero serio.

El comercio electrónico sigue siendo su principal fuente de ingresos, a diferencia de Amazon donde AWS impulsa las ganancias. Alibaba gestiona Tmall ( piensa en el mercado de Amazon ) y Taobao ( es un poco como eBay sin subastas ).

Su división de comercio electrónico ha pasado por algunos momentos difíciles últimamente. Competencia dura. Los consumidores chinos ajustando sus gastos. Pero han estado invirtiendo recursos en aumentar el GMV, añadiendo tarifas de software y esta herramienta de marketing AI llamada Quanzhantui. Parece que está funcionando.

Los números se ven bien este trimestre: los ingresos de comercio electrónico aumentaron un 12% interanual a $20.2 mil millones. El negocio de terceros creció un 12%, y el comercio rápido un 15%. Pero aquí está la cuestión: las inversiones en comercio rápido afectaron las ganancias, con el EBITA del segmento disminuyendo un 19% a $5.7 mil millones. Sin embargo, su programa de membresía premium 88VIP sigue creciendo: ya cuenta con más de 55 millones de miembros.

Están apostando todo por el comercio rápido. ¿Entrega en una hora desde Taobao? Ese es el objetivo. Los usuarios activos mensuales alcanzaron los 325 millones, un aumento del 220% desde abril. Bastante impresionante. Aseguran que el comercio rápido ha impulsado el número de usuarios diarios de Taobao en un 22% y ha aumentado el valor promedio de compra. Incluso están trasladando el Supermercado Tmall a este modelo.

El comercio internacional (AIDC) con AliExpress tuvo un buen desempeño: los ingresos aumentaron un 21% a $5.2 mil millones. Casi alcanzando el equilibrio ahora con solo $5 millones en pérdidas. Gran mejora.

Los ingresos totales crecieron un 3% a $35.1 mil millones (11% sin disposiciones). El EBITA ajustado cayó un 12% a $5.6 mil millones. Las ganancias por ADS cayeron un 8% a $2.10.

El flujo de caja no se ve bien. El flujo de caja operativo cayó un 35% a $3.1 mil millones. El flujo de caja libre es negativo de $2.3 mil millones debido al gasto en centros de datos.

Tienen $54.7 mil millones en efectivo e inversiones a corto plazo, $33.5 mil millones en deudas. Además, $52.3 mil millones en capital y otras inversiones.

Perspectiva de Inversión

Las cifras generales no son impresionantes. Pero a los inversores les encantó el impulso en el comercio electrónico y la nube. Alibaba se está posicionando como un líder en IA en China. Su próximo chip de IA para inferencia podría fortalecer aún más esa posición.

El comercio electrónico parece estar recuperando su impulso. Las inversiones en comercio rápido perjudican las ganancias ahora, pero podrían dar grandes resultados más adelante. Es demasiado pronto para decirlo. El negocio internacional se acerca a la rentabilidad, lo cual es una buena señal para las ganancias futuras.

¿Valoración? P/E a futuro de alrededor de 14 veces las estimaciones fiscales de 2026. Aún bastante barato a pesar del aumento de este año.

Con las crecientes capacidades de IA, la mejora del comercio electrónico, las apuestas estratégicas en el comercio rápido y el negocio internacional acercándose a la rentabilidad, Alibaba parece tener un valor razonable en este momento. Su enfoque en la fortaleza—simbolizado por el carácter chino "力" (lì)—parece estar resonando con los inversores.