La espiral descendente del Loonie continúa mientras las tensiones comerciales entre EE. UU. y Canadá se intensifican

El Dólar canadiense sufrió otro golpe el miércoles, Soltando un 0.15% frente al Dólar estadounidense, ya que el soporte del Loonie continúa erosionándose. He estado observando este par de divisas de cerca, y honestamente, está siendo doloroso ver cómo el CAD es empujado así en ocho de las últimas nueve sesiones.

USD/CAD ahora está coqueteando con el nivel de 1.3860 y parece estar preparado para probar su EMA de 200 días cerca de 1.3870 por segunda vez en un mes. A este ritmo, la moneda canadiense podría simplemente rendirse y hacerse la muerta.

¿Qué está impulsando este lío? Los datos del Índice de Precios al Productor de EE. UU. mostraron que la inflación se está suavizando en agosto, lo que ha hecho que los comerciantes se relaman ante posibles recortes de tasas de la Fed. Mientras tanto, la economía de Canadá está recibiendo golpes serios mientras la guerra comercial no tan secreta con EE. UU. continúa cociéndose bajo las cortesías diplomáticas.

El Banco de Canadá probablemente seguirá el ejemplo de la Fed con recortes de tasas propios, pero seamos realistas: el BoC simplemente está tratando de ponerse al día en este momento. Los responsables de la política canadiense parecen estar perpetuamente atrapados reaccionando a las decisiones monetarias de Washington en lugar de trazar su propio rumbo.

Con un calendario de datos canadiense vacío esta semana, los traders de CAD se quedan con los brazos cruzados hasta que se suelte mañana el dato del IPC de EE.UU. Los verdaderos fuegos artificiales no llegarán hasta la reunión de la Fed de la próxima semana, que casi seguramente establecerá el tono para ambas monedas en el futuro.

Movimientos del Mercado Aplastando el Loonie

La situación técnica tampoco ofrece mucho consuelo. Después de tocar fondo en 1.3726 a finales de agosto, el USD/CAD ha subido más del 1% y ahora se encuentra en una zona de consolidación que me preocupa por una mayor debilidad del CAD.

Los precios del petróleo no están brindando el soporte típico que esperaríamos para la economía rica en recursos de Canadá. Con el petróleo siendo la mayor exportación de Canadá, esta falta de fortaleza en los precios de las materias primas está dejando al Loonie vulnerable.

Lo que resulta particularmente frustrante es ver cómo los datos económicos de EE. UU. dominan los movimientos de este par de divisas. Los fundamentos canadienses parecen casi irrelevantes mientras los traders se fijan en cada susurro de la Fed y en el aumento de la inflación en EE. UU. La lectura del IPC de EE. UU. de mañana probablemente revelará los impactos de los aranceles que el PPI no captura, lo que podría enviar el USD/CAD aún más alto si la inflación sorprende al alza.

La tendencia más amplia tampoco inspira confianza. Con las expectativas de diferencial de tasas de interés inclinándose hacia EE. UU. a pesar de que ambos bancos centrales están en ciclos de recortes, el CAD parece destinado a más dolor en el corto plazo, a menos que algo cambie drásticamente en el panorama económico o en la relación comercial entre estos supuestos vecinos amistosos.

Por ahora, observa ese nivel de resistencia técnica en la EMA de 200 días - si se rompe, podríamos ver una aceleración en la caída del CAD que podría hacer que la modesta caída de hoy parezca una suave advertencia.