USD/CAD sube por encima de 1.3850 mientras Canadá siente el impacto de las tensiones comerciales

• USD/CAD subió a 1.3855 durante el temprano comercio asiático del miércoles
• Loonie bajo presión debido a datos económicos débiles y amenazas de aranceles de Trump
• Los números de empleo en EE. UU. fueron revisados a la baja silenciosamente en una asombrosa cifra de 911K posiciones

El loonie está siendo golpeado nuevamente, y no puedo evitar preguntarme si estamos presenciando el comienzo de una verdadera presión económica sobre nuestros vecinos del norte. USD/CAD subió a 1.3855 a principios del miércoles mientras los inversores deshacían dólares canadienses en medio de crecientes preocupaciones sobre las relaciones comerciales con EE. UU.

He estado siguiendo este par durante semanas, y está claro que el mercado está apostando en contra de la resiliencia económica de Canadá. El informe de empleo del viernes fue nada menos que desastrozo: el desempleo saltó al 7.1% desde el 6.9%, incluso peor que el 7.0% que los economistas habían predicho. Habiendo hablado con contactos de manufactura en Ontario, estoy escuchando de primera mano cómo la incertidumbre de los aranceles de EE. UU. está congelando las decisiones de contratación en múltiples sectores.

Kevin Ford en Convera dio en el clavo: "Mientras que Canadá se beneficia del CUSMA y disfruta de algunas de las tasas arancelarias efectivas más bajas a nivel mundial, la sombra de posibles nuevas barreras comerciales está sofocando su perspectiva a medio plazo." Esto no es solo charla de analistas - está sucediendo en tiempo real a medida que las empresas retrasan sus planes de expansión.

Mientras tanto, se espera que la Fed se prepare para un recorte sustancial de tasas este septiembre, lo que típicamente debería debilitar al billete verde - pero aquí está lo fascinante: el mercado está ignorando eso porque los problemas de Canadá son más profundos. ¡La sorprendente revisión de ayer de los números de empleo de EE. UU. ( a la baja en 911K empleos!) ni siquiera ha afectado a este rally, lo que te dice todo sobre el sentimiento hacia el dólar canadiense en este momento.

Los traders deben estar atentos a la publicación de los datos del PPI de EE.UU. más tarde hoy, lo que podría acelerar o pausar temporalmente esta tendencia antes del informe del CPI de mañana. Pero no hay que equivocarse: hasta que haya claridad sobre las futuras relaciones comerciales entre EE.UU. y Canadá, el camino de menor resistencia para el USD/CAD sigue siendo hacia arriba.

El BoC está atrapado entre la espada y la pared: recortar tasas para estimular el crecimiento y arriesgarse a una mayor debilidad del CAD, o mantener la estabilidad para defender la moneda mientras observa a la economía luchar. Ninguna de las opciones parece particularmente apetecible desde donde estoy.

Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense

¿Qué factores clave impulsan el dólar canadiense?

El Dólar canadiense responde principalmente a las decisiones de tasas de interés del Banco de Canadá, los precios del petróleo (, la mayor exportación de Canadá ), el desempeño económico, las lecturas de inflación y las cifras de la balanza comercial. El sentimiento de riesgo del mercado también juega un papel crucial; cuando los inversores se sienten confiados, el CAD típicamente se beneficia. Y no olvidemos la salud económica de Estados Unidos, que podría importar más para Canadá que sus propias cifras dado su dependencia de las exportaciones.

¿Cómo impactan las decisiones del Banco de Canadá en el dólar canadiense?

El BoC influye en el loonie controlando las tasas de interés entre los bancos, lo que cascada a través de toda la economía. Su mandato tiene como objetivo una inflación del 1-3%, ajustando las tasas en consecuencia. Las tasas más altas típicamente fortalecen el CAD al atraer capital extranjero. El Banco también puede utilizar políticas cuantitativas para influir en las condiciones de crédito, aunque han sido mucho menos agresivos que sus contrapartes estadounidenses en los ciclos recientes.

¿Cómo impacta el precio del petróleo en el dólar canadiense?

Los precios del petróleo impulsan los movimientos del CAD como nada más: el petróleo domina la cesta de exportación de Canadá, creando una correlación inmediata. Cuando el crudo sube, el CAD normalmente sigue, ya que aumenta la demanda por la moneda. Lo opuesto sucede cuando el petróleo cae. El aumento de los precios del petróleo también mejora la balanza comercial de Canadá, proporcionando un apoyo secundario para la moneda.

¿Cómo afecta los datos de inflación al valor del dólar canadiense?

Contrariamente a la intuición, la inflación más alta a menudo fortalece el CAD en los mercados modernos. Si bien la inflación erosiona el poder adquisitivo, típicamente obliga a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés, atrayendo capital internacional en busca de mejores rendimientos. Esta mayor demanda de activos canadienses eleva el valor de la moneda, aunque esta relación se descompone si la inflación se sale de control.

¿Cómo influye la información económica en el valor del Dólar Canadiense?

Los indicadores económicos como el PIB, los PMI, las cifras de empleo y el sentimiento del consumidor impactan directamente en la trayectoria del CAD. Datos sólidos atraen inversión extranjera y pueden hacer que el BoC considere aumentos de tasas, lo que es favorable para la moneda. Los datos débiles hacen lo contrario, enviando típicamente el CAD a la baja a medida que el capital busca oportunidades más prometedoras en otros lugares.