Revelación del tiempo de entrega de acciones: ¿cómo se mejora la velocidad de llegada de fondos en el mercado tradicional frente a la tecnología de cadena de bloques?

Question

En el ámbito de la inversión, la velocidad de flujo de capital a menudo determina la eficiencia de la inversión y la capacidad de aprovechar oportunidades. Tanto si eres un novato como un inversor experimentado, es necesario comprender los sistemas de entrega de acciones de los diferentes mercados para planificar el uso de capital de manera más eficiente. Este artículo analizará en profundidad las diferencias en el asentamiento de capital entre el mercado de acciones tradicional y el emergente mercado de activos digitales, ayudándote a dominar las reglas de rotación de capital de cada tipo de mercado.

Comparación del tiempo de asentamiento de fondos en el mercado de acciones tradicional

Sistema de asentamiento de la bolsa de Taiwán

La bolsa de Taiwán utiliza el sistema de entrega "T+2", es decir, los fondos de las acciones vendidas solo se pueden recibir el segundo día hábil después del día de la transacción. En este proceso, "T" representa el día de la transacción y "+2" indica que se debe esperar dos días hábiles. Por ejemplo: si se venden acciones el lunes, se debe esperar hasta el miércoles para retirar los fondos.

Sistema innovador "T+0" de Taiwán：

Para resolver el problema de la eficiencia en la rotación de fondos, la Bolsa de Valores de Taiwán lanzó en mayo de 2022 el servicio "T+0", permitiendo a los inversores obtener fondos el mismo día en que venden acciones. Sin embargo, esto es en realidad un servicio de adelanto de fondos por parte de las corredoras, donde los inversores deben pagar alrededor del 5% de interés. Actualmente, las corredoras que ofrecen este servicio incluyen Fubon Securities, Yuanta Securities, entre otras.

sistema de asentamiento de acciones estadounidenses

El mercado de valores estadounidense también implementa el sistema de entrega "T+2". Cabe destacar que el mercado de valores estadounidense solía aplicar un sistema más largo de "T+3", que fue optimizado a "T+2" en septiembre de 2017, lo que mejoró significativamente la eficiencia de los fondos en el mercado.

Tipos de cuentas de negociación en el mercado de valores de EE. UU. y estrategias de rotación de capital

Los inversores en el mercado de valores estadounidense deben entender las reglas de negociación correspondientes a los diferentes tipos de cuentas, lo que afecta directamente la eficiencia del uso de fondos.

Cuenta de efectivo (Cash Account ) reglas de negociación

La cuenta de efectivo debe seguir estrictamente el principio de que la próxima transacción solo puede realizarse después de la entrega de fondos. Las siguientes situaciones darán lugar a la restricción de la cuenta durante 90 días:

En el comercio T+0, después de comprar y vender ( el mismo día, utiliza los fondos no entregados para comerciar nuevamente el mismo día.
Vender nuevamente las acciones que no han sido pagadas por completo

Ejemplo: Supongamos que la cuenta tiene 100 dólares. Al realizar un pedido para comprar una acción, el precio sube y el precio de ejecución es de 120 dólares. Debido a que no hay suficientes fondos en la cuenta, estas acciones no se han pagado completamente. El inversor debe depositar al menos 20 dólares dentro de los 5 días hábiles siguientes, antes de poder vender la acción; de lo contrario, enfrentará una restricción de trading de 90 días.

Estrategia para evitar restricciones de cuentas：

Asegúrate de que la cuenta tenga fondos suficientes antes de realizar la operación
Abrir una cuenta de financiamiento y préstamo de valores

) Cuenta de margen ### Ventajas

Las cuentas de financiamiento y valores pueden superar la restricción del sistema de entrega T+2 cuando los activos totales superan los 25000 dólares, permitiendo compras y ventas libres sin límite. Este tipo de cuentas tienen una mayor flexibilidad de negociación, apoyan operaciones en corto y funciones de préstamo de fondos.

Comparación de tipos de cuenta：

| Características | Cuenta de Efectivo ( Cash Account ) | Cuenta de Margen ( Margin Account ) | |------|----------------------|---------------------------| | Fuente de fondos | Solo fondos propios | Se pueden utilizar fondos propios y préstamos | | Variedades de negociación | Acciones, ETF | Acciones, ETF, opciones, etc | | Capacidad de venta en corto | No permitido | Permitido | | Comercio intra-día T+0 | Restricciones numerosas | Sin restricciones si los fondos son mayores a $25000 | | 费用 | Sin costo de interés | Intereses de financiamiento y préstamo a pagar | | Requisitos de apertura | Generalmente sin requisitos de depósito | Normalmente más de 2000 dólares |

Innovación en la tecnología blockchain y el sistema de asentamiento instantáneo

El mecanismo de asentamiento T+2 del mercado tradicional presenta un evidente cuello de botella en la eficiencia del capital, mientras que la tecnología blockchain ofrece a los inversores una solución completamente nueva.

( Contratos por diferencia ) CFD ### modo de negociación

Para los inversores que desean realizar pequeñas inversiones y buscan un sistema T+0, el contrato por diferencia (CFD) ofrece una opción de bajo umbral. El CFD es un contrato que negocia la diferencia de precios, donde los inversores no necesitan comprar el activo subyacente en sí, sino que obtienen ganancias a través de las fluctuaciones de precios.

Características del trading de CFD:

Comercio bidireccional: se puede ir largo o corto
Alta apalancamiento: se puede establecer un apalancamiento alto
Diversificación: soporte para acciones, divisas, oro, petróleo, criptomonedas, etc.
Eficiencia de capital: tanto el ingreso como el retiro se acreditan el mismo día

Con un apalancamiento de 10 veces, los inversores solo necesitan alrededor de veinte dólares para comprar 1 acción del contrato CFD de Tesla. Además, el CFD también admite la negociación de índices de acciones ( como el índice Nasdaq 100 ), y el apalancamiento puede llegar a 200 veces.

( ventaja de asentamiento instantáneo en el mercado de activo digital

A diferencia de los mercados tradicionales, las plataformas de intercambio de activos digitales más importantes utilizan un mecanismo de asentamiento casi instantáneo, donde los fondos pueden ser confirmados en cuestión de minutos. Este sistema de asentamiento eficiente se basa en la contabilidad distribuida de la tecnología blockchain y las funciones de contratos inteligentes, sin necesidad de la participación de una entidad de compensación central.

Las plataformas de intercambio principales suelen soportar el comercio de activos digitales en múltiples redes de blockchain, y los tiempos de asentamiento varían según la red:

Cadena pública de alto rendimiento: confirmación en segundos a minutos
Cadenas de bloques tradicionales: confirmación de unos minutos a decenas de minutos

Comparación de la eficiencia de los depósitos y retiros en el mercado de valores de EE. UU.

) Velocidad de ingresos de fondos en acciones de EE. UU.

Para la inversión en acciones estadounidenses, el ingreso de fondos suele ser inmediato. Es decir, los fondos depositados el mismo día se pueden utilizar para negociar el mismo día. Sin embargo, la forma específica de operar puede afectar la velocidad real:

Negociar directamente a través de un corredor de bolsa de EE. UU.: rapidez en el abono, casi instantáneo.
A través de la reautorización de operaciones con corredores de bolsa de Taiwán: se deben seguir las reglas de cada corredor, generalmente se requiere completar el depósito antes de las 8 de la noche del mismo día para poder operar ese día.

Comparación de la eficiencia de rotación de fondos entre mercados

| Tipo de mercado | Tiempo de llegada de fondos de venta | Velocidad de ingreso de fondos | Restricciones de negociación | |-----------|-----------------|--------------|------------| | Bolsa de Taiwán ### estándar ### | Segundo día hábil después del día de negociación T+2( | Ese día | Según el sistema de Entrega | | Mercado de valores de Taiwán ) T+0 servicio ( | Intereses a pagar el mismo día ) | El mismo día | Según las regulaciones de la casa de valores | | Cuenta de efectivo de acciones estadounidenses ( | Segundo día hábil después del día de negociación T+2) | Mismo día | Debe seguir las reglas de Entrega | | Cuenta de financiación y margen del mercado de valores de EE. UU. ( | T+2, pero se puede seguir negociando | Mismo día | Fondos >$25000 sin restricciones | | Contrato por Diferencia ) CFD ( | Mismo día | Mismo día | Según las regulaciones de la plataforma | | plataforma de activo digital | nivel de minutos | nivel de minutos | casi sin restricciones |

En términos de liquidez de capital y eficiencia de transacción, el mercado de activos digitales tiene ventajas significativas debido a la adopción de la tecnología blockchain, lo que proporciona a los inversores una eficiencia en el uso de capital sin precedentes. Sin embargo, cada tipo de mercado todavía tiene sus ventajas únicas y escenarios aplicables, por lo que los inversores deben elegir el método de negociación adecuado según sus necesidades.

Entender los sistemas de entrega de diferentes mercados y planificar adecuadamente el uso de fondos es una parte importante para mejorar la eficiencia de la inversión. Con el desarrollo de la tecnología financiera, los mercados tradicionales también están optimizando continuamente los procesos de asentamiento, y se espera que la eficiencia de los fondos mejore aún más en el futuro.