Análisis del informe financiero del segundo trimestre del año fiscal 2025 de Walmart (DG)

Datos resumidos

Las ventas netas de Walmart alcanzaron los 10.7 mil millones de dólares, con un crecimiento del 5.1%. Las ventas en tiendas comparables aumentaron un 2.8%. El tráfico de clientes también aumentó un 1.5%. Los clientes gastaron un 1.2% más por visita. El margen bruto se situó en el 31.3%, un aumento de 137 puntos básicos respecto al año pasado. La mejora en la reducción de pérdidas fue un factor clave, contribuyendo con 108 puntos básicos.

Los gastos de ventas y administrativos aumentaron al 25.8%. ¿La razón? Los incentivos salariales han aumentado. Los costos de mantenimiento también han aumentado. Los costos de beneficios también están en aumento. Sin embargo, el beneficio operativo es bueno, alcanzando los 595 millones de dólares, un incremento del 8.3% interanual. El margen de beneficio ha aumentado ligeramente 16 puntos básicos hasta el 5.6%. Las ganancias por acción son 1.86 dólares, un 9.4% más que el año pasado, superando las expectativas internas. Parece que el desempeño es bueno.

Destacados del negocio

• ¿Esos productos de "valle de 1 dólar"? El crecimiento de las ventas se ha duplicado. Walmart se mantiene con más de 2000 productos a un precio de 1 dólar o menos. Parece que son muy populares.
• La situación del inventario ha mejorado. El total es de 6,600 millones de dólares, 391 millones menos que el año pasado. El inventario promedio por tienda ha disminuido en un 7.4%.
• Flujo de efectivo robusto. En la primera mitad del año, 1.8 mil millones de dólares, un 9.8% más que el año pasado.
• ¿Predicción para este año? Crecimiento de las ventas entre el 4.3% y el 4.8%. Ganancias por acción entre 5.08 y 6.30 dólares.
• La renovación de la tienda está en curso. Se han completado 729 "proyectos de mejora" y 592 "proyectos de renovación" este trimestre.
• La expansión de los servicios de entrega está siendo rápida. ¡DoorDash cubre 17,000 tiendas! Uber Eats también tiene 4,000, y pronto alcanzará las 14,000. Para fin de año, el número de tiendas de servicios de entrega podría superar las 16,000, superando con creces la estimación anterior de 10,000. Es bastante sorprendente.

Comentarios de la dirección

El CEO Todd Vasos está bastante contento: "Clientes de todos los niveles de ingresos están gastando más. Los clientes clave también, a pesar de que la confianza del consumidor está disminuyendo. El crecimiento del gasto de los clientes de ingresos medios y altos es notable, lo que podría impulsar un fuerte desempeño en la categoría de bienes no consumibles."

La diferencia de precios se mantiene entre 3 y 4 puntos porcentuales por debajo de los grandes minoristas convencionales. Realmente se centran en el atractivo de "barato".

La renovación de la tienda parece haber dado buenos resultados. Después de la renovación, las ventas crecieron entre un 3% y un 8%. La satisfacción del cliente también ha aumentado. Los datos específicos no son muy claros, pero parece ser algo positivo.

La red de medios DG ofrece ingresos adicionales a sus socios. Parece que tienen activos de datos de clientes exclusivos, que son muy valiosos.

Perspectivas financieras

Walmart ha elevado sus expectativas anuales. Planean redimir anticipadamente 600 millones de dólares en notas preferentes en el inicio del tercer trimestre. Parece que realmente quieren mejorar su balance. La situación financiera debería ser buena, ¿verdad?