USD/CHF se acerca a un mínimo de dos meses mientras los mercados esperan datos laborales críticos de EE. UU.

Puntos Clave:

• El dólar estadounidense se debilita frente al franco suizo por tercer día consecutivo, probando el nivel de soporte 0.7910
• Se anticipa una fuerte revisión a la baja en las cifras de empleo de EE. UU. que pesa mucho sobre el USD
• El deterioro del mercado laboral podría desencadenar un recorte agresivo de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana

El dólar estadounidense continúa su tendencia a la baja frente al franco suizo el martes, marcando el tercer día consecutivo de pérdidas mientras los mercados se preparan para la revisión de referencia de los datos de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. Se espera que este informe tan anticipado revele un deterioro significativo en el mercado laboral estadounidense.

USD/CHF ha depreciado aproximadamente un 0.2% durante la sesión de hoy, alcanzando mínimos intradía de 0.7920. El debilitamiento del dólar está ahora acercándose al mínimo del 23 de julio de 0.7910, que representa la última barrera antes de alcanzar un nivel de soporte crítico en 0.7872, un umbral que no se ha visto desde 2011.

El dólar estadounidense bajo presión antes de la revisión crítica de NFP

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. está a punto de publicar cifras de empleo revisadas que cubren los últimos 12 meses hasta marzo. Según fuentes del mercado, esta revisión podría mostrar una pérdida neta de hasta 800,000 empleos durante este período.

Un ajuste a la baja tan sustancial indicaría que el mercado laboral de EE. UU. se ha deteriorado más severamente de lo que se entendía anteriormente, lo que podría obligar a la Reserva Federal a acelerar su ciclo de flexibilización monetaria.

Para contexto, la revisión del indicador NFP del año pasado reveló una pérdida neta de empleo de 818,000, lo que precedió a la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos en su reunión de septiembre de 2024.

Perspectiva de la Política Monetaria Suiza

En el lado suizo del par de divisas, el presidente del SNB, Martin Schlegel, está programado para hablar en una conferencia el miércoles. Se espera que el jefe del banco central reitere su postura reciente en contra de la implementación de tasas de interés negativas, citando consecuencias desfavorables para los ahorradores y los fondos de pensiones.

Los datos actuales del mercado muestran que el franco suizo mantiene su fortaleza, con el tipo de cambio CHF/USD en 1.25365 a partir del 1 de octubre de 2025, reflejando una ligera caída diaria del 0.24%. A pesar de este pequeño retroceso, la moneda suiza ha mostrado una notable resiliencia en los últimos meses.

Franco Suizo: Preguntas Clave Respondidas

¿Qué factores clave impulsan al franco suizo?

El Franco Suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza y se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, con volúmenes de negociación que superan significativamente el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento del mercado en general, la salud económica de Suiza y las acciones tomadas por el Banco Nacional Suizo (SNB). Entre 2011 y 2015, el Franco Suizo estuvo vinculado al Euro. Cuando esta vinculación fue eliminada abruptamente, el valor del Franco aumentó más del 20%, causando una turbulencia significativa en el mercado. A pesar de que la vinculación ya no está en vigor, los movimientos del CHF siguen estando altamente correlacionados con el Euro debido a los fuertes lazos económicos de Suiza con la Eurozona.

¿Por qué se considera al franco suizo una moneda refugio?

El franco suizo es ampliamente considerado como un activo refugio: una moneda que los inversores suelen comprar durante períodos de estrés en el mercado. Esta reputación proviene de la estabilidad percibida de Suiza: una economía robusta, un fuerte sector exportador, reservas sustanciales del banco central y una posición política de neutralidad en conflictos globales durante mucho tiempo, hacen que la moneda suiza sea una opción atractiva para los inversores que buscan refugio del riesgo. Los períodos de turbulencia en el mercado suelen fortalecer el CHF frente a monedas percibidas como inversiones más arriesgadas.

¿Cómo impactan las decisiones del Banco Nacional Suizo en el Franco Suizo?

El Banco Nacional Suizo se reúne trimestralmente para determinar la política monetaria, con el objetivo de mantener la inflación anual por debajo del 2%. Cuando la inflación supera o se prevé que supere este objetivo, el banco generalmente responde aumentando las tasas de interés para controlar el crecimiento de los precios. Las tasas de interés más altas generalmente fortalecen el Franco Suizo al ofrecer rendimientos mejorados, lo que hace que Suiza sea más atractiva para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el CHF a medida que disminuye el atractivo de la inversión.

¿Cómo influye la data económica en el valor del Franco Suizo?

Los indicadores macroeconómicos son cruciales para evaluar la salud económica de Suiza y pueden tener un impacto significativo en la valoración del CHF. Aunque la economía suiza es generalmente estable, cambios inesperados en el crecimiento económico, la inflación, el saldo de la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central pueden desencadenar movimientos en el CHF. Un fuerte crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza suelen apoyar al CHF, mientras que los indicadores de debilidad económica tienden a debilitar la moneda.

¿Cómo afecta la política monetaria de la Eurozona al franco suizo?

Como una pequeña economía abierta, Suiza depende en gran medida de la salud económica de los países vecinos de la zona euro. La Unión Europea representa el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, lo que hace que la estabilidad económica y monetaria de la zona euro sea esencial para Suiza y, por extensión, para el franco suizo. Esta estrecha relación crea una alta correlación—algunos modelos sugieren más del 90%—entre los movimientos del euro y el CHF.