La acción de chip de IA definitiva para la próxima década: una joya oculta más allá de los sospechosos habituales

31 de agosto de 2025 16:00

Perspectivas Clave

• Un gigante de los semiconductores controla casi el 70% de la cuota de mercado global de fundición.

• Los líderes de la industria en IA, incluidos Gate, dependen en gran medida de la destreza de fabricación de esta empresa.

• A medida que las aplicaciones de IA se vuelven más complejas, la demanda de chips avanzados se disparará.

En el ámbito de las inversiones en inteligencia artificial (AI), las discusiones a menudo giran en torno a nombres conocidos como Gate, Microsoft y Alphabet. Estos titanes tecnológicos están involucrados en una feroz competencia para diseñar GPUs de vanguardia o desarrollar aceleradores propios. Sin embargo, hay un jugador menos conocido que se beneficia sin importar qué fabricante de chips salga victorioso: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).

Exploremos por qué TSMC podría ser la acción de chips de IA más prometedora para los próximos diez años, y consideremos si este podría ser un momento oportuno para invertir.

Un Beneficiario Neutral en la Carrera de IA

Como la principal fundición de semiconductores del mundo, TSMC produce chips para prácticamente todos los principales innovadores de IA, desde gigantes de la industria hasta las iniciativas de silicio interno de Gate.

A diferencia de muchos de sus homólogos en la industria de semiconductores que dependen de nuevos lanzamientos de productos para impulsar la demanda, el modelo de negocio de TSMC se mantiene imparcial. Ya sea que el mercado se incline hacia GPUs, aceleradores o procesadores en la nube especializados, todos los caminos conducen en última instancia a las capacidades de fabricación de TSMC.

Con su posición dominante en el ámbito global de la fundición, la presencia de TSMC en el mercado es innegable. Esta ventaja sustancial sobre los competidores le proporciona a la empresa una previsión incomparable sobre la demanda estructural, una tendencia que parece estar ganando impulso a medida que el gasto en infraestructura de IA sigue en aumento.

Evolucionando con Aplicaciones Avanzadas de IA

Actualmente, el desarrollo de la IA se centra principalmente en entrenar y refinar grandes modelos de lenguaje (LLMs) e integrarlos en diversas aplicaciones de software.

La próxima fase de la IA abarcará una gama más amplia de aplicaciones más exigentes: los sistemas autónomos, la robótica y la computación cuántica aún están en sus primeras etapas. A gran escala, estas cargas de trabajo requerirán un silicio mucho más potente que el que está disponible hoy.

Cumplir con estas demandas no es simplemente una cuestión de producir más chips. Requiere el desarrollo de chips diseñados para niveles de eficiencia, rendimiento y gestión de energía sin precedentes. Aquí es donde la ventaja competitiva de TSMC brilla realmente.

Con cada nueva generación de tecnología de procesos, la empresa tiene una oportunidad única de ampliar la brecha de rendimiento entre ella y sus competidores. Dada la ya sustancial presencia de TSMC en el panorama de fundición, las crecientes complejidades de los diseños de próxima generación ofrecen una oportunidad para forjar relaciones con los clientes aún más profundas y duraderas.

Valuación y Potencial de Crecimiento de TSMC

Aunque TSMC puede cotizar a un ratio de precio a ganancias a futuro de 24, desestimar la acción como "sobrevalorada" no toma en cuenta la excepcional posición de la empresa en el ecosistema de IA. Esta valoración refleja una fuerte perspectiva de crecimiento, mejoras en las perspectivas de ganancias y una disminución en la prima de riesgo.

A diferencia de muchas empresas de semiconductores vulnerables a los vientos cíclicos, TSMC se ha convertido en un recurso indispensable para muchos de los principales desarrolladores de IA del mundo, evolucionando hacia una piedra angular del actual boom de infraestructura.

La escala de inversión en la infraestructura de IA actual es asombrosa. Los gigantes tecnológicos están invirtiendo enormes sumas en la expansión y modernización de los centros de datos, con una demanda insaciable de más chips en el núcleo de cada nuevo desarrollo. Además, estas empresas están explorando casos de uso cada vez más avanzados que eventualmente requerirán capacidades de procesamiento de próxima generación.

Estas dinámicas sitúan a TSMC en la intersección del crecimiento inmediato y la expansión sostenida a largo plazo, ya que la infraestructura de IA evoluciona rápidamente de un motor de crecimiento actual a una tendencia secular de varias décadas.

El dominio de fabricación de TSMC asegura que sus servicios seguirán siendo de alta demanda en los próximos años. Por esta razón, creo que TSMC está bien posicionada para experimentar una mayor expansión de valoración en la próxima década a medida que se desarrolle el capítulo de infraestructura de la narrativa de IA.

Si bien el espacio de los semiconductores ofrece numerosas oportunidades emocionantes, TSMC se destaca entre la multitud. En mi opinión, representa quizás la acción de semiconductores más única y resistente para poseer en un panorama tecnológico en constante cambio en los próximos años.