Vista previa del IPC de Alemania: la inflación general en septiembre parece que caerá al 1.9%

La Oficina Federal de Estadística de Alemania publicará el viernes los datos de inflación de septiembre. Hora de Pekín 12:00. Los analistas del mercado esperan que el índice de precios al consumo general de septiembre aumente aproximadamente un 1.9% interanual. Un poco menos que el 2.0% de agosto. Estas cifras de Alemania siempre se consideran un indicador de la economía de la zona euro. Tienen un gran impacto en las decisiones del Banco Central Europeo.

El viernes, la Oficina Federal de Estadística de Alemania publicará la estimación preliminar del índice de precios al consumo de septiembre. Alemania es la mayor economía de la zona euro. La población es de aproximadamente 82.7 millones (según el último censo de 2025). Los datos económicos de este país son de gran importancia.

La tendencia de la inflación en Alemania a menudo presagia la de toda la zona euro. El mercado especula sobre el próximo paso del Banco Central Europeo. El Banco Central Europeo quiere mantener la inflación en un 2.0%.

Si los datos son inesperados, el EUR/USD probablemente experimentará una fuerte volatilidad. Muy interesante.

¿Expectativas sobre el informe de inflación de Alemania?

Se espera que el IPC de Alemania en septiembre aumente un 1.9% interanual. Ligeramente por debajo del 2.0% de agosto. El IPC mensual podría aumentar un 0.1%, el mes pasado se mantuvo sin cambios.

Al mismo tiempo, parece que la inflación del HICP caerá del 2.0% de agosto al 1.9% de septiembre. Se estima que el HICP mensual aumentará un 0.1%, sin cambios respecto al mes anterior.

Un analista de un banco de inversión internacional comentó sobre la inflación de septiembre: "La inflación de agosto en Alemania alcanzó justo el objetivo del Banco Central, pero en septiembre podría retroceder ligeramente. La volatilidad de los precios de la energía y el efecto base son las principales causas."

"La inflación en el sector servicios sigue siendo relativamente estable, pero la presión en la industria manufacturera está disminuyendo, lo que podría hacer que el número total esté un poco por debajo del objetivo," añadieron.

Los datos regionales ayudan a prever las tendencias nacionales. Renania del Norte-Westfalia es el estado más poblado de Alemania, y sus datos de inflación suelen predecir la dirección del país. Sin embargo, esta relación no siempre es particularmente confiable.

España también publicará los datos de inflación nacional de septiembre el mismo día. Esto nos dará más pistas sobre la dirección del HICP de Alemania y de toda la zona euro.

¿Cuál es el impacto de la inflación HICP de Alemania en el EUR/USD?

Después de la última reunión de políticas, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, declaró que "los riesgos de crecimiento económico están sesgados a la baja" y que "las perspectivas de inflación en la zona del euro siguen siendo inciertas." Se siente que es muy cautelosa.

En un reciente foro económico, Lagarde señaló que "a pesar del aumento de la inflación y el fuerte aumento de las tasas de interés, el mercado laboral europeo ha superado las expectativas." La resiliencia económica parece ser bastante buena.

Dada la incertidumbre en el panorama, los próximos datos de inflación HICP de Alemania y la zona euro serán un factor clave en la política del Banco Central Europeo.

Si el HICP general y el núcleo son más altos de lo esperado, el mercado podría confiar más en que el Banco Central Europeo mantendrá el statu quo. El EUR/USD podría encontrar nueva demanda y avanzar hacia 1.1200.

¿La inflación sorprendentemente se debilita? El mercado apostará por un mayor alivio por parte del Banco Central Europeo. Es probable que los principales pares de divisas se deslicen hacia la zona de 1.1000.

Desde el punto de vista del análisis técnico: "EUR/USD actualmente se mantiene por encima de la media móvil de 21 días. La tendencia a corto plazo es bastante buena. El índice de fuerza relativa está por encima de la línea media, apoyando este punto de vista."

También hay algunos niveles clave: "Si la corrección se acelera, 1.1050 es el soporte directo. Si cae por debajo, podría probar 1.1000. Hacia arriba, los compradores deben romper la resistencia de 1.1200 para avanzar a 1.1250."

Preguntas frecuentes sobre la inflación

¿Qué es la inflación?

La inflación es el aumento de los precios de una canasta de bienes y servicios. Generalmente se expresa en términos de cambios porcentuales mensuales y anuales. La inflación subyacente excluye elementos como alimentos y combustibles, que tienden a fluctuar considerablemente. El Banco Central se centra en esta cifra subyacente, que generalmente busca mantener alrededor del 2%.

¿Qué es el índice de precios al consumo(CPI)?

El IPC mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios. Se expresa como una tasa de cambio mensual y anual. El IPC subyacente no incluye alimentos y combustibles volátiles, y es el objetivo del Banco Central. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, las tasas de interés tienden a aumentar, y viceversa. Las altas tasas de interés son beneficiosas para la moneda, por lo que la alta inflación generalmente fortalece la moneda. La disminución de la inflación tiene el efecto contrario.

¿Cuál es el impacto de la inflación en el mercado de divisas?

La alta inflación elevará el valor de la moneda, lo cual es un poco contraintuitivo. El Banco Central aumentará las tasas de interés para combatir la inflación, atrayendo capital global en busca de altos rendimientos, esa es la razón.

¿Cómo afecta la inflación al precio del oro?

El oro solía ser un refugio en tiempos de alta inflación. Ahora la situación ha cambiado. La gente todavía compra oro en momentos de extrema volatilidad del mercado, pero generalmente no lo hace. La alta inflación ha llevado a que el Banco Central suba las tasas de interés, lo cual es desfavorable para el oro. Las altas tasas de interés aumentan el costo de oportunidad de poseer oro. La baja inflación es favorable para el oro, ya que las tasas de interés tienden a bajar, haciendo que el oro sea más atractivo.