Los fondos de cobertura predicen que el yen superará las restricciones de rango, la fluctuación de la tasa de cambio podría afectar la configuración de activos de refugio en el mercado de criptomonedas.

Recientes datos muestran que varios fondos de cobertura están activamente posicionándose para una estrategia de ruptura en la tasa de cambio del yen frente al dólar, esperando que el yen rompa el rango de fluctuación estrecha que ha mantenido durante meses, y que se produzca una apreciación significativa. Esta tendencia merece ser seguida por los inversores en Activos Cripto, especialmente considerando el impacto potencial de la fluctuación del mercado de monedas fiduciarias en el precio de los activos encriptados.

Los datos de opciones del mercado muestran un fuerte sentimiento alcista en el yen japonés

Según los datos del mercado, la tasa de cambio del yen japonés frente al dólar estadounidense se encuentra actualmente rondando los 147, pero las actividades de negociación de opciones muestran que los operadores están activamente estableciendo posiciones con la esperanza de beneficiarse de la apreciación del yen. Lo que es especialmente notable es que el 26 de agosto, el volumen de las opciones de venta del dólar frente al yen japonés alcanzó cuatro veces el de las opciones de compra, lo que indica claramente que los inversores apalancados esperan que el yen supere rápidamente el rango de precios actual.

Múltiples factores catalizadores están impulsando esta transformación del mercado. En primer lugar, Donald Trump destituyó a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, lo que llevó a los operadores a reevaluar la futura trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, Francia enfrenta una posible votación de desconfianza del gobierno, lo que agrava la demanda de activos de refugio. Además, el próximo informe de empleo no agrícola de EE. UU. podría sugerir aún más una tendencia de desaceleración económica, aumentando la probabilidad de que la Reserva Federal afloje la política monetaria.

Las instituciones de trading profesionales han comenzado a ajustar sus estrategias de posición

El director de opciones de divisas asiáticas de Barclays en Singapur, Mukund Daga(, declaró: "Después de una serie de informes de noticias, como la posible votación de desconfianza en Francia y la disputa entre Trump y Lisa Cook, hemos observado claramente un aumento en el interés de ciertos sectores de los fondos de cobertura por mantener opciones de bajada en el par dólar/yen."

En el día de la divulgación de estas noticias de primer plano, el precio de ejercicio más activo para las opciones de venta que vencen en septiembre es de 144.93, mientras que el par de monedas cerró en 147.05, lo que indica que los operadores esperan que la Tasa de cambio del dólar frente al yen japonés baje. Si el yen se aprecia frente al dólar por encima de este precio de ejercicio, el valor de estas opciones de venta aumentará significativamente.

El operador senior de operaciones al contado de Nomura en Singapur, Graham Smallshaw, también confirmó esta tendencia del mercado: "Desde que Jerome Powell dio su discurso en Jackson Hole, las posiciones de cobertura a corto han aumentado significativamente. Los grupos de dinero rápido han comenzado a posicionarse a través de la estructura a la baja del dólar/yen, especialmente en forma de opciones de venta digitales y directas con vencimientos de uno a dos meses."

Estas opciones de venta ofrecen una forma más clara de apostar a la caída del dólar frente al yen japonés: si la tasa de cambio cae por debajo de un nivel específico, pagarán una cantidad fija.

Los datos clave que se anunciarán pronto pueden impulsar aún más la fluctuación de la tasa de cambio.

Esta semana se publicarán más datos económicos, que podrían convertirse en un catalizador clave para la fluctuación de la tasa de cambio del yen. Los datos de ingresos en efectivo de la fuerza laboral japonesa se publicarán el viernes, y si los datos muestran un fuerte crecimiento salarial, reforzarán el apoyo a la postura de aumento de tasas del Banco de Japón.

Según los datos de la plataforma de negociación, a fecha del 1 de octubre de este año, la tasa de cambio del dólar frente al yen es de 147.1620, lo que muestra que la fluctuación del mercado se está desarrollando en la dirección esperada por los fondos de cobertura. Las predicciones del mercado indican que para marzo de 2026, la tasa de cambio del yen frente al dólar podría alcanzar 0.0074, reflejando una tendencia alcista general.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, señaló en la reunión de Jackson Hole del 23 de agosto que el mercado laboral en Japón está ajustado, lo que impulsa continuamente el aumento de salarios. Una vez que se publiquen estos datos, podrían impulsar rápidamente la apreciación del yen. Por otro lado, si el informe de empleo de EE. UU. muestra un desempeño débil, ejercerá mayor presión sobre el dólar, intensificando la tendencia alcista del yen.

Las empresas japonesas enfrentan desafíos de crecimiento bajo la presión de los aranceles

Cuando los operadores prestan mucha atención al mercado de opciones, la economía real japonesa también siente presión. Los datos del Ministerio de Finanzas muestran que el gasto de capital en bienes ), excluyendo software (, solo creció un 0.2% en el segundo trimestre, muy por debajo del aumento del 1.3% del PIB preliminar. Los datos revisados del PIB, que se publicarán el 8 de septiembre, reflejarán esta tendencia de desaceleración en el crecimiento de la inversión.

Desde una perspectiva a largo plazo, la situación ha mejorado ligeramente. Las inversiones, incluyendo software, crecieron un 7.6% en comparación interanual, superando el valor mediano esperado del 6.1%, pero el impulso de crecimiento a corto plazo está debilitándose. Las ganancias empresariales solo crecieron un 0.2% y las ventas aumentaron un 0.8% en comparación interanual.

Estas cuestiones están estrechamente relacionadas con los aranceles. En el segundo trimestre, Estados Unidos aumentó los aranceles sobre los automóviles japoneses en un 25% y advirtió que impondría un arancel general del 25% sobre una serie de productos japoneses. En julio de este año, ambos países alcanzaron un acuerdo para establecer un límite del 15% en los aranceles sobre automóviles y generales, pero dicho acuerdo aún no ha entrado en vigor.

Los exportadores japoneses enfrentan grandes desafíos: las exportaciones de Japón en julio registraron la mayor caída en más de cuatro años, cayendo por tercer mes consecutivo. Para retener a los clientes, las empresas han asumido gran parte del costo de los aranceles, lo que ha llevado a una presión sobre las ganancias. Incluso en el contexto de que el Banco de Japón espera respaldar el objetivo de inflación aumentando los salarios, esto hace que sea más difícil para las empresas justificar el aumento salarial.

El acuerdo comercial entre Japón y Estados Unidos incluye un mecanismo de inversión de 550 mil millones de dólares, pero este mecanismo ha suscitado fuertes dudas en ambos países. Los críticos advierten que las empresas japonesas podrían finalmente optar por invertir en proyectos estadounidenses, debilitando así los negocios locales. A medida que más empresas priorizan la expansión en Estados Unidos en lugar del gasto interno, esta preocupación está aumentando cada vez más.

En un entorno de creciente incertidumbre económica global, el papel del yen como un activo refugio tradicional podría fortalecerse, lo que también podría tener un impacto indirecto en los flujos de capital que buscan refugio en el mercado de activos cripto. Para los traders de criptomonedas, seguir de cerca el mercado de monedas fiduciarias, especialmente las principales monedas refugio como el yen, ayudará a captar los cambios en el sentimiento general del mercado y las posibles conversiones de asignación de activos.