【Tasa de cambio del Renminbi 2025】Análisis de la tendencia del tipo de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi y oportunidades de inversión desde una perspectiva global

El renminbi experimenta una nueva ronda de apreciación, análisis de la tendencia actual de la tasa de cambio del dólar frente al renminbi

En la primera mitad de 2025, la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan renminbi experimentó varias fluctuaciones significativas, y el yuan se apreció en general frente al dólar estadounidense.

La tendencia del "intercambio Trump" que comenzó en el cuarto trimestre de 2024 (principalmente caracterizada por el fortalecimiento del dólar, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la volatilidad de los activos de riesgo) se prolongó hasta enero de 2025, manteniendo la tasa de cambio del dólar con respecto al yuan en niveles altos a principios de año. Sin embargo, dado que Trump no implementó inmediatamente políticas arancelarias al inicio de su mandato, la tasa de cambio del dólar con respecto al yuan experimentó una disminución en enero y febrero, cayendo por debajo de 7.2.

A principios de abril, tras el anuncio de la política arancelaria, las tasas de aranceles entre China y EE. UU. alcanzaron temporalmente un alto del 125%, lo que impulsó la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan a cerca de un punto máximo anterior de 7.35, pero luego comenzó a retroceder gradualmente.

A principios de mayo, tras alcanzar el consenso de Ginebra entre Estados Unidos y China, el renminbi ha experimentado una nueva ronda de apreciación. Según los datos del mercado, desde mayo, la tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi ha aumentado aproximadamente 700 puntos básicos. En la mañana del 26 de mayo, la tasa de cambio del renminbi en el mercado interno llegó a tocar el umbral de 7.16, alcanzando su punto más alto desde noviembre de 2024. De junio a septiembre, la tasa de cambio del dólar frente al renminbi se ha mantenido principalmente en un rango de 7.17 a 7.21.

Los últimos datos muestran que, hasta el 1 de octubre de 2025, la tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi es de 7.1262, habiendo fluctuado entre 7.1369 y 7.11215 en la última semana, mostrando una ligera tendencia a la baja en general.

Es importante señalar que la reciente apreciación del renminbi está estrechamente relacionada con la debilidad del índice del dólar. Los datos muestran que desde mayo, el índice del dólar ha caído más del 4% en total. Al mismo tiempo, el entorno de la demanda interna y externa en China ha mejorado simultáneamente, lo que ha reforzado aún más las expectativas del mercado sobre la apreciación de la tasa de cambio del renminbi.

Análisis profundo de los factores que afectan la Tasa de cambio del dólar estadounidense con respecto al renminbi

Los factores a medio y largo plazo que influirán en la tendencia del tipo de cambio del renminbi se pueden analizar desde dos dimensiones: interna y externa.

Factores externos: tendencia del índice del dólar y políticas de comercio internacional

El desempeño del índice del dólar se ha convertido en un indicador clave que afecta la Tasa de cambio del renminbi. En los primeros cinco meses de 2025, el índice del dólar sufrió una caída acumulada del 9%, marcando el peor inicio de año en la historia. Los datos muestran que, hasta principios de octubre, el índice del renminbi CFETS cayó ligeramente en comparación con el mes anterior, pero en general ha mostrado una tendencia de descenso moderado desde 2023, reduciéndose acumulativamente en aproximadamente un 5%.

Estos datos reflejan el rendimiento relativo del renminbi frente a una canasta de monedas, y no solo en relación con el dólar estadounidense. Varios organismos del mercado han evaluado que el ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal impulsará la baja de las tasas de interés a corto plazo, y que el dólar podría depreciarse aún más en los próximos 12 meses.

Relaciones entre China y EE. UU.: Doble juego político y económico

A pesar de que ambas partes, China y Estados Unidos, han alcanzado múltiples consensos en etapas, todavía existen variables en la política arancelaria. Según fuentes informadas, el último consenso alcanzado entre China y Estados Unidos en junio de 2025 aún presenta incertidumbre en su implementación. La experiencia histórica muestra que acuerdos similares han fracasado en el corto plazo.

En el mercado de criptomonedas, la fluctuación de la tasa de cambio del renminbi a menudo provoca cambios en el sentimiento de aversión al riesgo, lo que a su vez afecta la tendencia de precios de los principales activos criptográficos. Especialmente cuando las relaciones entre China y Estados Unidos están tensas, la propiedad de las criptomonedas como activos de refugio se vuelve más evidente.

Comparación de políticas monetarias: la lucha entre la expansión y la contracción

La dirección de la política monetaria de la Reserva Federal es crucial para el movimiento del dólar. En la segunda mitad de 2024 se han enviado señales de recortes en las tasas de interés, pero la magnitud y el ritmo de los recortes en 2025 están condicionados por múltiples factores. Si la inflación sigue siendo superior al objetivo, la Reserva Federal podría ralentizar el ritmo de los recortes, apoyando así el fortalecimiento del dólar.

En comparación, la política monetaria de China tiende a ser expansiva para apoyar la recuperación económica. Según los últimos datos, en 2025 el Banco Popular de China ha implementado múltiples reducciones en el coeficiente de reservas y ha bajado las tasas de interés clave, lo que podría ejercer cierta presión a la depreciación del renminbi a corto plazo. Sin embargo, si la política expansiva se combina con un estímulo fiscal efectivo que estabilice la economía, a largo plazo se fortalecerá el renminbi.

Proceso de internacionalización del renminbi

El uso del renminbi en la liquidación del comercio global sigue aumentando. Varios datos muestran que para 2025, la proporción del renminbi en los pagos globales podría alcanzar entre el 8 y el 10%. Los acuerdos de intercambio de monedas entre China y varios países han impulsado aún más el proceso de internacionalización del renminbi, proporcionando un soporte a largo plazo para la Tasa de cambio del renminbi.

Para las empresas chinas, la aceleración del proceso de internacionalización del yuan ayuda a reducir los costos de divisas, especialmente aliviando la presión de pago de la deuda en dólares. Los participantes del mercado de activos digitales deben prestar atención a esta tendencia, ya que podría cambiar los flujos de capital globales y las estrategias de cobertura.

Predicción de la tasa de cambio institucional y perspectiva del mercado

Las instituciones financieras principales mantienen una actitud cautelosamente optimista respecto a la tendencia del Tasa de cambio del renminbi. Varias instituciones financieras internacionales han incrementado sucesivamente sus pronósticos sobre el crecimiento económico de China y son optimistas sobre la tendencia de apreciación a largo plazo del Tasa de cambio del renminbi.

Goldman Sachs publicó un informe a mediados de mayo, elevando significativamente su expectativa para la tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino en los próximos 12 meses de 7.35 a 7.0, prevé que el momento en que el yuan "rompa 7" podría llegar más rápido de lo que el mercado espera. Su análisis se basa en que la tasa de cambio real efectiva del yuan es un 12% inferior al promedio de diez años, y su subestimación frente al dólar alcanza el 15%.

El informe de análisis de Deutsche Bank señala que la ventaja competitiva continua de China en el comercio proporcionará un apoyo a largo plazo para el renminbi, y pronostica que la tasa de cambio del renminbi frente al dólar estadounidense alcanzará 7.0 a finales de 2025, y se fortalecerá aún más a 6.7 a finales de 2026.

Morgan Stanley anticipa que el renminbi mostrará una tendencia de apreciación gradual. La institución evalúa que el dólar continuará con una tendencia significativa de depreciación entre 2024 y 2025, siendo los principales factores impulsadores la debilitación de la propiedad de refugio del dólar, el aumento de la demanda de cobertura de riesgo de tipo de cambio de activos en dólares por parte de inversores globales, así como una desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos más evidente en comparación con otras principales economías.

Según los últimos datos de previsión, la tasa de cambio del dólar frente al yuan podría fluctuar entre 7.013 y 7.827 a finales de 2025, con un valor medio esperado de aproximadamente 7.35.

Dominar los cuatro factores clave para juzgar la tasa de cambio del renminbi

Independientemente de cómo cambien el entorno del mercado y las políticas, el análisis de la tendencia de la tasa de cambio del renminbi se puede abordar desde las siguientes cuatro dimensiones clave:

1. Orientación de la política monetaria

El Banco Popular de China, como banco central, tiene una política monetaria que afecta directamente la masa monetaria y la liquidez. Cuando la política monetaria es expansiva (como la reducción de tasas de interés o el recorte de reservas), la masa monetaria aumenta y la Tasa de cambio del renminbi tiende a debilitarse; por el contrario, cuando la política monetaria es restrictiva, la liquidez disminuye y el renminbi tiende a fortalecer.

En la primera mitad de 2025, el banco central de China ha implementado múltiples políticas de reducción de reservas, llevando la tasa de reservas de los grandes instituciones financieras a un mínimo histórico cercano al 7%. Esto ejerce cierta presión sobre el renminbi a corto plazo. Sin embargo, este impacto suele ser temporal, y la tendencia de la tasa de cambio a medio y largo plazo depende más de los fundamentos económicos.

2. Desempeño de los datos económicos

Los datos económicos son indicadores clave para juzgar la tendencia de la moneda. Cuando la economía de China crece de manera estable o supera a otros mercados emergentes, atraerá flujos de inversión extranjera, aumentando la demanda por la moneda y fortaleciendo el yuan; por el contrario, podría llevar a un debilitamiento del yuan.

Los indicadores económicos clave que vale la pena observar incluyen:

• Producto Interno Bruto ( PIB ): Publicado trimestralmente, refleja la situación macroeconómica
• Índice de gerentes de compras (PMI): Publicado mensualmente, indica la actividad económica en los sectores manufacturero y de servicios.
• Índice de Precios al Consumidor (CPI): Mide el nivel de inflación, afecta la dirección de la política monetaria.
• Inversión en activos fijos de las ciudades: Refleja la vitalidad de la inversión y el impulso del crecimiento económico

Los datos del tercer trimestre de 2025 muestran que el crecimiento económico de China es relativamente sólido, especialmente con un rendimiento fuerte en las exportaciones, lo que proporciona un fuerte apoyo al yuan.

3. Tendencia general del dólar

El movimiento del índice del dólar afecta directamente la tasa de cambio del dólar con respecto al yuan chino. La política monetaria de la Reserva Federal es el principal factor que influye en la tendencia del dólar; actualmente, el mercado espera que la Reserva Federal continúe reduciendo las tasas de interés, lo que podría llevar al dólar a debilitarse aún más.

Los datos históricos indican que cuando el índice del dólar muestra una clara tendencia a la baja, la tasa de cambio del renminbi frente al dólar estadounidense tiende a apreciarse. En los tres primeros trimestres de 2025, el índice del dólar y la tasa de cambio del dólar frente al renminbi presentan una alta correlación, y esta relación podría continuar a corto plazo.

4. Orientación política e intervención

La política de posición y las medidas de intervención del gobierno chino sobre la Tasa de cambio también son factores importantes que influyen en la Tasa de cambio. Desde la última mejora del mecanismo de tipo de cambio medio del renminbi en mayo de 2017, se ha introducido el "factor contracíclico", lo que ha fortalecido la capacidad de orientación oficial sobre la Tasa de cambio.

El análisis del mercado indica que, aunque la intervención oficial tiene un impacto significativo en la tasa de cambio a corto plazo, la tendencia de la tasa de cambio a medio y largo plazo sigue estando determinada principalmente por los fundamentos del mercado y las tendencias económicas. Los inversores deben prestar atención tanto a las declaraciones oficiales como a los fundamentos del mercado para juzgar de manera integral la dirección de la tasa de cambio.

Análisis de oportunidades y estrategias de inversión en el renminbi

Basado en la situación actual, existe una oportunidad de ganancia al invertir en monedas relacionadas con el renminbi, siendo clave aprovechar el momento adecuado.

Análisis técnico: La Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi actualmente fluctúa alrededor de 7.2, mostrando una tendencia general a la baja. Cuando la Tasa de cambio retrocede al rango de 7.15–7.2 (cercano a la media móvil de 50 días) y el índice de fuerza relativa (RSI) está por debajo de 40, lo que indica un estado de sobreventa, se puede considerar la compra. Si el índice del dólar cae por debajo del nivel de soporte clave de 101, también sería una buena señal de entrada.

Señales fundamentales: Prestar atención al progreso de las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, así como al desempeño de los datos económicos de China. Si aparecen señales positivas, como un crecimiento del PIB, PMI o datos de consumo que superen las expectativas, se puede fortalecer la señal de compra; por el contrario, si las relaciones entre China y Estados Unidos se deterioran o si la política arancelaria empeora, la Tasa de cambio podría superar 7.4, por lo que se debe establecer un stop loss razonable.

Para los inversores en activos digitales, la fluctuación de la tasa de cambio del renminbi también proporciona una referencia importante. Los datos históricos muestran que los periodos de fuerte devaluación del renminbi a menudo van acompañados de un aumento en la fuga de capitales de China, y parte de esos fondos puede dirigirse al mercado de criptomonedas, lo que brinda apoyo a los precios de los principales activos criptográficos.

Desde la perspectiva de la asignación de activos, en un entorno donde se espera la apreciación del renminbi, aumentar la proporción de asignación de activos en renminbi puede ser más beneficioso. Al mismo tiempo, es importante prestar atención a los cambios en la política monetaria de los principales bancos centrales del mundo y ajustar la estrategia de inversión a tiempo para aprovechar las oportunidades en las fluctuaciones de la Tasa de cambio.