【Análisis de la tendencia de la tasa de cambio del renminbi en 2025】Interpretación del estado actual de la tasa de cambio del dólar frente al renminbi y las oportunidades de inversión

Estado actual de la Tasa de cambio del renminbi: Análisis de la Fluctuación y revalorización del dólar frente al renminbi

En la primera mitad de 2025, la Tasa de cambio del dólar frente al renminbi experimentó múltiples Fluctuaciones, y el renminbi mostró una tendencia general de apreciación frente al dólar.

El efecto de la "transacción Trump" del cuarto trimestre de 2024 se extenderá hasta principios de enero de 2025, manteniendo la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino en niveles altos. Con Trump asumiendo el cargo sin implementar de inmediato la política arancelaria esperada, la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino mostró un claro descenso entre enero y febrero, cayendo brevemente por debajo del umbral de 7.2.

A principios de abril, tras el anuncio de Trump sobre la "tasa de impuestos equivalente", los aranceles entre China y Estados Unidos se elevaron al 125%, lo que impulsó la tasa de cambio al nivel cercano a 7.35, pero luego disminuyó gradualmente. A principios de mayo, tras alcanzar el consenso de Ginebra entre China y Estados Unidos, el renminbi experimentó una nueva ronda de apreciación. Desde mayo, la tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi ha aumentado aproximadamente 700 puntos básicos, alcanzando el 26 de mayo una tasa de 7.16, marcando un nuevo máximo desde noviembre de 2024. Desde junio hasta ahora, la tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi ha fluctuado entre 7.17 y 7.21.

Es importante destacar que la reciente apreciación del renminbi está estrechamente relacionada con la debilidad general del índice del dólar. Los datos muestran que, desde mayo, el índice del dólar ha caído más de un 4%. Actualmente, la mayoría de las instituciones profesionales del mercado creen que la tasa de cambio del renminbi continuará con una tendencia estable, beneficiándose principalmente de la mejora simultánea del entorno de la demanda interna y externa en China.

Análisis de los factores clave que afectan la tendencia de la tasa de cambio del renminbi

Los factores de influencia a medio y largo plazo en la tendencia futura de la tasa de cambio del renminbi se pueden analizar desde dos dimensiones: externa e interna.

Índice del dólar tendencia

En los primeros cinco meses de 2025, el índice del dólar cayó un 9% acumulado, marcando el peor inicio de año en la historia. Según el análisis del mercado, el ciclo de recortes de tasas que la Reserva Federal está a punto de iniciar impulsará a la baja las tasas de interés a corto plazo, en los próximos 12 meses el dólar podría depreciarse aún más. Esto significa que las monedas asiáticas, incluida la moneda china, podrían continuar con la tendencia de apreciación.

Según los últimos datos, hasta el 1 de octubre de 2025, la Tasa de cambio del dólar estadounidense frente al renminbi ha caído a 7.1262, un descenso del 0.04% en comparación con el día de negociación anterior. En el último mes, el renminbi se ha apreciado un 0.17% frente al dólar estadounidense, lo que indica una tendencia de fortalecimiento continuo.

Relaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos

A pesar de que China y Estados Unidos lograron nuevamente un consenso tras las conversaciones en Londres, la durabilidad de este alto el fuego sigue siendo incierta. El acuerdo alcanzado en Ginebra en mayo entre China y Estados Unidos había roto brevemente. Por lo tanto, la política arancelaria de China y Estados Unidos sigue siendo una variable clave que afecta la Tasa de cambio. Si las futuras negociaciones suavizan aún más el conflicto arancelario, el renminbi podría recibir un apoyo más fuerte; si la tensión se intensifica, el renminbi enfrentará presión de devaluación.

Política monetaria de la Reserva Federal

La política monetaria de la Reserva Federal tiene un impacto decisivo en la tendencia del dólar estadounidense. En la segunda mitad de 2024, la Reserva Federal ha enviado señales de recortes de tasas, pero la magnitud y el ritmo de los recortes en 2025 están restringidos por múltiples factores, incluyendo los datos de inflación, el rendimiento del mercado laboral y las políticas del gobierno de Trump. Si la inflación se mantiene por encima del nivel objetivo, la Reserva Federal podría desacelerar el ritmo de los recortes o mantener tasas altas, lo que apoyaría un fortalecimiento del dólar; por el contrario, si la desaceleración económica es evidente, una aceleración en los recortes podría debilitar el dólar. La tasa de cambio del renminbi generalmente muestra una relación inversa con el índice del dólar.

Orientación de políticas del Banco Popular de China

La política monetaria de China tiende a mantenerse moderadamente flexible para apoyar la recuperación económica, especialmente en el contexto de un mercado inmobiliario aún débil y una demanda interna insuficiente. El Banco Popular de China podría liberar liquidez mediante recortes en las tasas de interés o en los requisitos de reservas, lo que generalmente ejerce presión a la baja sobre el valor del yuan en el corto plazo. Sin embargo, si la política monetaria flexible se combina con un fuerte estímulo fiscal que estabilice y recupere la economía china, a largo plazo se impulsará el rendimiento de la tasa de cambio del yuan.

Proceso de internacionalización del renminbi

El uso del renminbi en la liquidación del comercio global sigue aumentando, los últimos datos muestran que hasta finales de 2023, la participación del renminbi en el financiamiento del comercio global ha alcanzado el 6%. Los acuerdos de intercambio de moneda que China ha establecido con más países proporcionarán un apoyo estable a largo plazo para la Tasa de cambio del renminbi. Sin embargo, a corto plazo, la posición del dólar como la principal moneda de reserva internacional sigue siendo difícil de desafiar.

Predicción de las tasas de cambio del renminbi por parte de instituciones financieras internacionales

Varios bancos de inversión internacionales han elevado recientemente sus expectativas sobre la Tasa de cambio del renminbi, mostrando una visión comúnmente optimista:

Grupo Goldman Sachs

El director de estrategia de divisas global de Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, publicó un informe en mayo que llamó la atención del mercado. Este informe ajustó drásticamente la expectativa de la tasa de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino para los próximos 12 meses de 7.35 a 7.0, pronosticando que el momento en que el yuan podría "romper 7" podría llegar antes de lo esperado.

El análisis de Goldman Sachs se basa en tres puntos: primero, la tasa de cambio efectiva real del renminbi está subestimada en un 12% en comparación con el promedio de los últimos diez años, siendo la subestimación frente al dólar aún más notable, alcanzando el 15%; segundo, las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos han logrado avances positivos; tercero, el fuerte desempeño de las exportaciones chinas proporcionará un apoyo continuo al renminbi. La previsión específica es: el objetivo de la tasa de cambio del dólar frente al renminbi a tres meses es 7.2, y a seis meses es 7.1.

Deutsche Bank

El informe de análisis de Deutsche Bank señala que la ventaja competitiva continua de China en el comercio proporcionará un soporte a largo plazo para el renminbi. Se prevé que la tasa de cambio del renminbi frente al dólar estadounidense se elevará a 7.0 a finales de 2025 y se fortalecerá aún más a 6.7 a finales de 2026.

Morgan Stanley

Morgan Stanley anticipa que el renminbi mostrará una tendencia de apreciación gradual, al mismo tiempo que evalúa que el dólar continuará con una tendencia de depreciación significativa en 2024-2025. Los principales factores impulsores incluyen: el debilitamiento de la propiedad de refugio del dólar, el aumento de la demanda de los inversores globales para cubrir el riesgo de tipo de cambio de activos en dólares, y el desaceleramiento del crecimiento económico de Estados Unidos es más evidente que en otras principales economías.

Es importante señalar que los bancos de inversión de Wall Street pronostican que el renminbi se apreciará aún más, posiblemente superando el umbral de 7.0 en los próximos seis meses y fortaleciéndose aún más a 6.9 en un plazo de 12 meses.

Enfoque de inversión profesional: ¿cómo juzgar la Tasa de cambio del renminbi?

A continuación se ofrecen cuatro dimensiones profesionales para ayudar a los inversores a analizar y juzgar sistemáticamente la tendencia de la tasa de cambio del renminbi:

1. Análisis de la orientación de la política monetaria de China

El Banco Popular de China, como banco central, su política monetaria afecta directamente la cantidad de dinero en circulación, lo que a su vez impacta la Tasa de cambio. Cuando se implementa una política de expansión (como la reducción de tasas de interés o el recorte de los requisitos de reserva), se espera que la cantidad de dinero en circulación aumente, y la Tasa de cambio del renminbi generalmente se debilita; por el contrario, cuando la política monetaria se endurece (como el aumento de tasas de interés o la elevación de los requisitos de reserva), la liquidez se restringe, lo que generalmente respalda el fortalecimiento del renminbi.

Validación de datos históricos: Desde noviembre de 2014, el Banco Popular de China comenzó a flexibilizar la política monetaria, reduciendo las tasas de interés de los préstamos en seis ocasiones consecutivas y continuando con la reducción de la tasa de reserva obligatoria, disminuyendo la tasa de reserva de los depósitos de las instituciones financieras pequeñas y medianas del 18% a menos del 8%. Durante este período, el dólar estadounidense subió de 6 a cerca de 7.4 en relación con el renminbi, lo que demuestra plenamente el profundo impacto de la política monetaria en la tendencia de la tasa de cambio.

2. Indicadores de monitoreo de fundamentos económicos

Los fundamentos de la economía china proporcionan un importante soporte para la Tasa de cambio del renminbi. Cuando la economía china crece de manera estable o supera a otros mercados emergentes, los capitales extranjeros tienden a seguir fluyendo, lo que naturalmente aumenta la demanda por el renminbi y empuja a su fortalecimiento; por el contrario, si el crecimiento económico se desacelera o su atractivo disminuye en comparación con otros mercados emergentes, la entrada de capitales extranjeros disminuye o se dirige a otros países, lo que lleva a una disminución de la demanda por el renminbi y a un debilitamiento de la Tasa de cambio.

Monitoreo de indicadores económicos clave:

• Producto Interno Bruto ( PIB ): Publicado trimestralmente, refleja la situación macroeconómica y es un importante indicador de referencia para la asignación de inversiones extranjeras.
• Índice de Gerentes de Compras (PMI): Publicación mensual oficial y de Caixin de China, la primera se centra en grandes y medianas empresas, mientras que la segunda se centra en pequeñas y medianas empresas.
• Índice de precios al consumidor (CPI): Publicación mensual, mide el nivel de inflación, refleja indirectamente la temperatura de la economía, una alta inflación puede desencadenar un endurecimiento de la política monetaria.
• Inversión en activos fijos en zonas urbanas: Publicación mensual (se publica el acumulado de enero-febrero del año cada febrero), refleja la actividad económica de construcción y adquisición de activos fijos.

3. Análisis técnico del índice del dólar

El movimiento del dólar afecta directamente la fluctuación de la tasa de cambio del dólar frente al renminbi. Las diferencias en la política monetaria entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo son un factor clave que impulsa el movimiento del dólar. Históricamente, a principios de 2017, la economía de la eurozona mostró una fuerte recuperación, con un crecimiento del PIB superior al de Estados Unidos, y el Banco Central Europeo emitió señales de un endurecimiento de la política monetaria, lo que estimuló el aumento del euro y provocó una caída del 15% en el índice del dólar durante todo el año. Durante el mismo período, el dólar frente al renminbi también mostró una tendencia a la baja similar, lo que indica una alta correlación entre ambos.

Indicadores de análisis técnico: el análisis de indicadores técnicos como MACD y RSI sobre el índice del dólar, combinado con niveles de soporte y resistencia, puede proporcionar una referencia técnica para la tendencia de la tasa de cambio del renminbi.

4. Orientación de la política oficial de Tasa de cambio

A diferencia de las monedas con un precio de mercado completamente determinado, el renminbi ha experimentado múltiples reformas en el mecanismo de gestión de la tasa de cambio desde la apertura y reforma de 1978. En la última reforma del 26 de mayo de 2017, el modelo de cotización del tipo de cambio medio del renminbi frente al dólar estadounidense se ajustó de "precio de cierre + variación de una cesta de tasas de cambio" a "precio de cierre + variación de una cesta de tasas de cambio + factor anticíclico", lo que ha fortalecido la orientación oficial sobre la tasa de cambio.

La experiencia práctica indica que este mecanismo tiene un evidente efecto de suavización sobre la fluctuación de la tasa de cambio a corto plazo, pero la tendencia a medio y largo plazo sigue estando dominada por factores fundamentales. Los inversores deben prestar atención a las declaraciones de política y las intervenciones del Banco Popular de China sobre la tasa de cambio, ya que son señales importantes para juzgar la dirección de la tasa de cambio a corto plazo.

Análisis de oportunidades de negociación del renminbi: evaluación del momento de inversión

Basado en el entorno del mercado actual, invertir en monedas relacionadas con el renminbi presenta oportunidades de lucro, siendo clave aprovechar los momentos adecuados del mercado.

El dólar estadounidense se intercambia por el renminbi ( USD/CNY ) a corto plazo debido a la debilidad del dólar y la mejora de las relaciones entre China y Estados Unidos, mostrando una tendencia de apreciación, actualmente la Tasa de cambio está cerca de 7.2. El análisis técnico indica que cuando la Tasa de cambio retrocede al rango de 7.15–7.2 (cercano a la media móvil de 50 días), y el índice de fuerza relativa ( RSI ) está por debajo de 40, lo que indica sobreventa, o cuando el índice del dólar cae por debajo de 101 puntos, se puede considerar la compra.

Las decisiones de trading deben combinar los siguientes factores:

• Indicadores técnicos: además de prestar atención al RSI, también se puede combinar con el indicador MACD para determinar la fuerza de la tendencia, el análisis de las bandas de Bollinger para la Fluctuación.
• Señales fundamentales: Progreso en las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos, el desempeño de los datos económicos de China (como el PIB, PMI o datos de consumo que superan las expectativas) fortalecerá las señales de compra
• Control de riesgos: Si el conflicto arancelario entre China y EE. UU. se intensifica, la Tasa de cambio podría superar 7.4, se deben establecer posiciones de stop loss razonables.

Desde la perspectiva de las expectativas consensuadas de las instituciones de inversión global, los traders profesionales podrían considerar intervenir cuando los indicadores técnicos muestren sobreventa y el soporte fundamental se fortalezca, con un objetivo previsto de romper el nivel de 7.0. Según las proyecciones de Goldman Sachs, en los próximos 12 meses se espera que el yuan se aprecie hasta el nivel de 7.0 frente al dólar estadounidense, y los inversores a largo plazo podrían acumular posiciones en lotes cuando los precios retrocedan.

Consejo especial para los comerciantes de activos digitales: La Tasa de cambio del renminbi tiene un impacto importante en el mercado de criptomonedas de referencia, especialmente en la tasa de prima de USDT y el flujo de fondos transfronterizos. Los pares de negociación USDT/CNY ofrecidos por plataformas internacionales de activos digitales como Gate, suelen mostrar cambios de precio que preceden a la tendencia del renminbi offshore, y pueden servir como un indicador adelantado para las variaciones en la Tasa de cambio.