La acumulación de efectivo de Buffett $348B no es pánico, es una estrategia de genio.

Puntos Clave

• A pesar de estar sentado sobre una montaña de efectivo de $348 mil millones, Buffett sigue comprando, comenzando seis nuevas posiciones solo el último trimestre.
• El anciano ha estado vendiendo más de lo que compra durante 11 trimestres consecutivos, pero no confundas la paciencia con el miedo.
• ¿La verdadera lección? No puedes cronometrar los mercados: la inversión constante construye riqueza independientemente de las condiciones del mercado.
• Incluso mientras construye este fondo de guerra, Buffett sigue encontrando oportunidades que valen la pena comprar.

He estado observando a Warren Buffett acumular esta ridícula posición de efectivo con una mezcla de diversión y admiración. Mientras todos están asustados por la récord pila de efectivo de Berkshire de $348 mil millones, están perdiendo completamente de vista lo que el viejo zorro realmente nos está enseñando.

Durante 11 trimestres consecutivos, Buffett ha sido un vendedor neto. Los medios financieros siguen presentando esto como una especie de señal de advertencia apocalíptica – "¡Buffett se está preparando para un colapso!" Pero yo desacredito esa narrativa.

Lo que me sorprende es que, incluso mientras acumula efectivo como un dragón, todavía está encontrando lugares para hacer trabajar su dinero cada trimestre. En el trimestre pasado, Berkshire abrió seis nuevas posiciones y añadió a cinco más. La lección no se trata de cronometrar los picos del mercado, sino de mantenerse en el juego independientemente de las condiciones.

Mira a UnitedHealth Group: cuando cayó por preocupaciones a corto plazo, Buffett se lanzó. No le importa si el mercado en general está sobrevalorado; solo quiere grandes negocios a precios razonables.

Creo que su enfoque ha evolucionado a lo largo de las décadas. Solía estar obsesionado con encontrar activos muy baratos, pero Charlie Munger lo guiaba hacia la calidad en lugar de la economía. "Agrega negocios maravillosos comprados a precios justos," como le enseñó Munger, "y renuncia a comprar negocios justos a precios maravillosos."

Incluso empresas como Amazon, Meta y Nvidia, a pesar de sus enormes recorridos, están cotizando por debajo de sus ratios P/E promedio de 5 años. Siempre hay oportunidades si sabes dónde buscar.

Para inversionistas regulares como nosotros, la conclusión no es complicada: mantente invertido a través del caos. Si hubieras invertido $10,000 en un fondo del S&P 500 hace 30 años y hubieras añadido solo $500 mensualmente, tendrías más de un millón de dólares hoy, sin importar todos los desplomes, correcciones y caos en el camino.

No se requiere sincronización del mercado. No se necesita elegir acciones de genio. Solo compra constante a través de altibajos.

Mientras todos están obsesionados con la posición de efectivo de Buffett, están perdiendo su verdadero mensaje: sé codicioso cuando otros tengan miedo, pero nunca dejes de estar en el mercado por completo.