La montaña rusa dulce: Mi opinión sobre los futuros del cacao

Ver los futuros de cacao estos días se siente como estar en una montaña rusa salvaje que todavía intenta encontrar su mínimo. Actualmente se comercia alrededor de $6,713 por tonelada con un modesto aumento del 0.18%, no dejes que ese pequeño número verde te engañe - este mercado ha sido absolutamente golpeado, con una caída de casi el 38% en lo que va del año y alrededor del 13% solo en el último mes.

He estado siguiendo estos precios de cerca, y lo que me molesta es cómo el mercado se volvió absolutamente loco a principios de este año, alcanzando ese ridículo pico de $12,103 en el rango de 52 semanas. Ahora nos estamos asentando alrededor de $6,700 - lo cual, honestamente, se siente más razonable, pero el camino aquí ha sido brutal para cualquiera que se haya quedado del lado equivocado.

La consolidación que estamos viendo ahora viene después de ese enorme aumento y la posterior caída. Desde donde estoy, esto se siente como si el mercado estuviera buscando desesperadamente un equilibrio después de que los especuladores se volvieron locos a principios de año. El comercio está dominado por pronósticos meteorológicos y desarrollos políticos en África Occidental - y déjame decirte, esos factores son tan predecibles como el lanzamiento de una moneda en un huracán.

Al observar los indicadores técnicos, están gritando "sobrevendido" en múltiples marcos de tiempo. ¿Once indicadores de venta y ningún señal de compra? Ese es el tipo de sentimiento extremo que a veces precede a una reversión. Pero no estoy apostando mi casa a ello.

El rango de negociación hoy es bastante ajustado entre $6,665 y $6,814, lo que sugiere que los traders están tomando un respiro para evaluar hacia dónde van las cosas a continuación. Mientras tanto, el espacio más amplio de materias primas está mostrando algunos movimientos interesantes: observa el aumento del 16% del platino mientras el oro sigue estableciendo récords por los flujos hacia activos de refugio debido a los temores de un cierre del gobierno de EE. UU.

Los patrones climáticos en Costa de Marfil y Ghana determinarán hacia dónde se dirigen el cacao a continuación. Mi instinto me dice que podríamos ver alguna consolidación en torno a estos niveles antes de potencialmente movernos más alto por cualquier preocupación sobre la oferta, pero después del viaje salvaje que hemos tenido, cualquiera que afirme certeza en este mercado está lleno de ello.