Análisis del movimiento del precio del oro: evaluación de los riesgos potenciales de caída para 2025

Análisis de los factores que impulsan el aumento del precio del oro

Desde 2025, el oro XAU/USD ha seguido alcanzando nuevos máximos históricos, rompiendo en múltiples ocasiones niveles de precios importantes, lo que ha llevado a varias instituciones financieras a ajustar sus objetivos de precios. Según el análisis de datos del mercado, los principales factores que impulsan el aumento del precio del oro incluyen:

• El mercado sigue calentando las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
• Los datos del mercado laboral de EE. UU. se debilitan, lo que aumenta claramente la presión a la baja sobre la economía.
• Las reservas de oro de los bancos centrales en todo el mundo han aumentado significativamente, especialmente las acumulaciones sistemáticas del Banco Popular de China desde marzo de 2022.
• Crecimiento de la demanda de cobertura debido a la incertidumbre política
• El crecimiento económico global se está desacelerando, mientras que las presiones inflacionarias continúan existiendo.
• La tendencia del índice de confianza del dólar está claramente a la baja
• Aumento del riesgo geopolítico

Según los datos, la demanda global de oro en el primer trimestre de 2025 aumentó un 1 % en comparación interanual, alcanzando las 1,206 toneladas, marcando el nivel más alto para un primer trimestre desde 2016, siendo las compras de los bancos centrales y la entrada de fondos ETF los factores clave que impulsaron este crecimiento.

Análisis de las razones de la corrección del precio del oro tras la reducción de tasas de interés del FOMC

La Reserva Federal anunció una reducción de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, sin embargo, el precio del oro no solo no subió, sino que cayó, cerrando con una disminución del 0.83% ese día. Este fenómeno anómalo se puede analizar desde tres niveles:

1. Factores de expectativas del mercado: La noticia de que "la Reserva Federal reducirá las tasas de interés" ya ha sido completamente valorada por el mercado, y cuando realmente ocurre la reducción de tasas, se presenta un comportamiento de "comprar expectativas y vender hechos".

2. Interpretación de la postura de política: El presidente Powell definió claramente en la conferencia de prensa esta medida como un "recorte de tasas orientado a la gestión de riesgos", en lugar de un cambio tradicional en la política monetaria, lo que sugiere que no estamos necesariamente entrando en un ciclo de recortes de tasas sostenido.

3. Consideraciones técnicas: El precio del oro ya había alcanzado la zona de sobrecompra, la presión de retroceso técnico es considerable.

Los inversores deben tener en cuenta que el índice de fuerza relativa ( RSI ) muestra que el precio del oro ya se encontraba en un estado técnico de sobrecompra antes de la reducción de tasas, lo que aumenta la probabilidad de un ajuste a corto plazo.

Predicción de la tendencia de los precios del oro por parte de las principales instituciones financieras

A pesar de la reciente volatilidad en los precios del oro, las instituciones principales mantienen una postura de pronóstico relativamente optimista:

• UBS(: Elevar el precio objetivo de fin de año a 3,800 dólares por onza, y ajustar la previsión a medio plazo para 2026 a 3,900 dólares.
• Goldman Sachs): mantiene el precio objetivo de 3,700 dólares/onza para finales de año, y un precio objetivo intermedio de 4,000 dólares/onza para mediados de 2026.
• Morgan Stanley(Morgan Stanley): Se espera que supere los 3,800 dólares/onza antes de fin de año, y que en el primer trimestre de 2026 supere los 4,000 dólares/onza.

Estas predicciones se basan principalmente en la continua demanda de compra de oro por parte de los bancos centrales, el flujo de capitales de inversión y la incertidumbre geopolítica, entre otros factores. Sin embargo, es importante señalar que estas predicciones también implican el riesgo de que el precio del oro enfrente ajustes técnicos en el corto plazo.

Sugerencias de inversión en oro y análisis de riesgos

Sugerencias de estrategia de asignación de oro para diferentes tipos de inversores:

( Sugerencias para diferentes tipos de inversores

• Traders experimentados en corto plazo: Actualmente, el mercado del oro tiene suficiente liquidez, y la volatilidad ofrece buenas oportunidades para el trading a corto plazo, pero se debe prestar atención a la publicación de datos económicos de EE. UU.
• Nuevos en el trading a corto plazo: Se recomienda probar con una pequeña cantidad de capital, es necesario aprender a usar el calendario económico para seguir la publicación de datos económicos de EE. UU., especialmente los informes de empleo, datos de inflación y discursos de los funcionarios de la Reserva Federal.
• Inversores a largo plazo en oro físico: deben estar psicológicamente preparados para soportar fluctuaciones de precios significativas, y el período de inversión debe establecerse en más de 10 años.
• Requisitos de asignación de cartera: Adoptar una estrategia de inversión diversificada, la proporción de asignación de oro debe ajustarse adecuadamente según la capacidad de riesgo personal.

) Advertencia de riesgos de inversión en oro

Los datos reales muestran que la volatilidad del precio del oro no es menor que la de las acciones:

• La amplitud promedio anual del oro alcanzó el 19.4%, superando el 14.7% del índice S&P 500.
• La inversión en oro tiene un ciclo más largo, se necesita un período de más de 10 años para poder realizar mejor la función de preservación del valor.
• El costo de transacción del oro físico es relativamente alto, generalmente en el rango del 5% al 20%
• Se sugiere evitar la concentración excesiva en la asignación, dispersar adecuadamente el riesgo de inversión.

Desde los datos históricos, el oro presenta una clara correlación negativa con el índice del dólar. Los datos muestran que cuando el índice del dólar se debilita, el precio del oro tiende a comportarse de manera fuerte. Los inversores al formular estrategias de inversión en oro, deben prestar atención tanto a la tendencia del índice del dólar como a los cambios en las tasas de interés reales.

A pesar de que la tendencia del precio del oro es fuerte, los inversores deben mantenerse cautelosos, observar racionalmente las fluctuaciones del mercado, gestionar el riesgo adecuadamente y adoptar una estrategia de inversión diversificada para poder enfrentar mejor los posibles ajustes del mercado.