Explicación de los contratos de futuros y forwards

Los contratos a plazo y de futuros son acuerdos que permiten a los comerciantes, inversores y productores de materias primas adivinar hacia dónde podrían ir los precios de los activos en el futuro 🔮. Estos contratos crean obligaciones recíprocas para comerciar cosas más adelante (cuando expiran) a precios acordados por adelantado.

Casi cualquier cosa puede ser la base para estos contratos. Acciones, materias primas, monedas, pagos de intereses, bonos - tú lo nombras 💰.

Los contratos de futuros difieren de los forwards. Son estandarizados. Las reglas sobre el tamaño del contrato, las tasas de interés diarias, todo fijo. Se negocian en plataformas especiales. Parece que la estandarización también los hace más seguros. Las cámaras de compensación a menudo respaldan los contratos de futuros, lo que reduce el riesgo de que la otra parte no cumpla 🛡️.

Historia y Evolución

Los mercados de futuros han existido durante un tiempo. Algunas versiones básicas aparecieron en Europa en el siglo XVII. ¿Pero la Bolsa de Arroz Dōjima de Japón? Ese es el verdadero OG.

A principios del siglo XVIII en Japón, el arroz era dinero. Literalmente. La gente pagaba con arroz. Así que los contratos de futuros se convirtieron en una forma de protegerse contra las locas fluctuaciones de precios del arroz 🌾.

¿Estos días? Las computadoras lo cambiaron todo. El comercio electrónico hizo que los futuros explotaran en las finanzas 💻.

Funciones Clave de los Contratos de Futuros

Los futuros hacen varias cosas importantes:

• Cobertura y Gestión de Riesgos 🔒: Fijan precios. A los agricultores les encanta esto. Venden futuros sobre cultivos, obtienen precios garantizados sin importar lo que pase. Los inversores también pueden protegerse contra los cambios en las divisas.

• Apalancamiento 📈: Abre posiciones más grandes que tu dinero real. Muy bueno. Con un apalancamiento de 3:1, tus $10,000 controlan $30,000 en activos.

• Exposición Corta 📉: Apuesta en contra de cosas fácilmente. Vende futuros sin poseer el activo subyacente. Ellos le llaman "posición desnuda." Suena arriesgado.

• Diversidad de Activos 🌐: Intercambia cosas que normalmente son un dolor. ¿Petróleo? Caro de almacenar. Los futuros te permiten especular sin lidiar con barriles reales.

• Descubrimiento de Precios 🔍: Descubre cuánto valen las cosas. Los precios del petróleo se establecen mediante mercados de futuros, no por regateos en las gasolineras.

Mecanismos de Liquidación

Cuando la expiración llega, el comercio se detiene. Los contratos se liquidan de dos maneras principales:

• Liquidación Física 📦: Las cosas reales cambian de manos. La posición corta entrega, la posición larga recibe.

• Liquidación en efectivo 💵: Nadie recibe cosas reales. Solo dinero cambiando de manos basado en diferencias de valor. Para los futuros del petróleo, esto tiene todo el sentido. ¿Quién quiere miles de barriles de petróleo entregados?

El liquidación en efectivo gana el concurso de popularidad, incluso para cosas que no son difíciles de transferir. No está del todo claro por qué, pero la conveniencia importa.

¿El inconveniente? Manipulación del mercado. "Banging the close" - jugar con los precios justo antes de la expiración. No está bien.

Estrategias de Salida para Contratos de Futuros

¿Tienes una posición de futuros? Tres maneras de salir:

• Compensación ⚖️: Realiza la operación opuesta. ¿Vender 50 contratos? Compra 50. Boom, estás neutral.

• Rolling 🔄: Cerrar posición, abrir una nueva con una expiración posterior. Retrasa la decisión.

• Liquidación ✅: No hacer nada, dejar que el contrato expire. Entonces estarás atrapado con lo que dice el contrato - dando o tomando activos ( o efectivo ).

Patrones de Precio de Futuros: Contango y Retroceso Normal

Los precios fluctúan constantemente después de que comienzan los contratos hasta que se estabilizan 📊.

Esto crea dos patrones principales:

• Contango 📈: El precio de los futuros es más alto que el precio spot futuro esperado.

• Backwardation Normal 📉: El precio de futuros es inferior al precio spot futuro esperado.

A medida que se acerca la fecha de vencimiento, los precios de futuros y spot se fusionan. ¿No son idénticos al vencimiento? Oportunidad de ganancia rápida 💸.

¿Por qué ocurre el contango? Conveniencia. Pagar más ahora para evitar costos de almacenamiento. El oro es un ejemplo clásico. O fijar costos futuros - como las panaderías comprando futuros de trigo 🌾.

¿Inversión normal hacia atrás? Los especuladores compran futuros baratos esperando que los precios suban como se esperaba. ¿Comprar petróleo a $30 por barril cuando crees que alcanzará $45 el próximo año? Esa es la idea 🛢️.

Reflexiones finales

Los futuros son caballos de batalla financieros 🚀. Muy comunes, muy versátiles.

Asegurar precios futuros suena genial, pero no es libre de riesgos. El trading con margen puede resultar muy doloroso. La gestión de riesgos ayuda, pero no eliminará los peligros. Algunos traders combinan indicadores técnicos con análisis fundamental para guiar sus decisiones 📊.

Vale la pena entender antes de sumergirse. El agua es profunda.