Moneda digital del banco central (CBDC): esencia, principios y perspectivas de desarrollo

¿Qué es la moneda digital del banco central?

La moneda digital del banco central (CBDC, Central Bank Digital Currency) es una forma virtual de dinero fiduciario emitida por el banco central del estado utilizando tecnología blockchain. El CBDC se diferencia fundamentalmente de las criptomonedas privadas, ya que tiene un carácter centralizado y está completamente controlado por las autoridades gubernamentales.

A diferencia de las criptomonedas clásicas, que se basan en principios de descentralización e independencia del control gubernamental, la moneda digital del banco central (CBDC) es un elemento del balance del banco central. Esta es solo una de las formas de la moneda nacional junto con el efectivo y otros instrumentos financieros. El banco central tiene control total sobre la CBDC y puede regular su emisión, tasas de interés, liquidez y volumen en circulación de acuerdo con la política monetaria del estado.

Mientras que las criptomonedas convencionales se crean a través de la minería (explotación) de acuerdo con algoritmos establecidos, la CBDC se genera mediante la expansión del balance del banco central — de hecho, a través de "emisión de dinero". Es importante entender que la emisión controlada no necesariamente es un fenómeno negativo: una inflación moderada es necesaria para un crecimiento económico saludable, ya que una economía en desarrollo necesita un aumento correspondiente de la masa monetaria.

Principios de funcionamiento de la moneda digital del banco central

Cuando un banco central emite moneda digital del banco central, puede llegar directamente a los usuarios, omitiendo los bancos comerciales tradicionales. Al igual que las criptomonedas, el CBDC utiliza la tecnología blockchain para verificar las transacciones, sin embargo, esta verificación ocurre entre dos nodos principales: el banco central y el usuario final.

Desde el punto de vista de la experiencia del usuario, el uso de la moneda digital del banco central puede no diferir mucho de otros instrumentos de pago digitales. El proceso de pago generalmente implica escanear un código QR utilizando una billetera digital, similar al uso de aplicaciones de pago populares. Sin embargo, en la implementación técnica y el registro de transacciones entre estos métodos existen diferencias significativas.

Comparación de CBDC con criptomonedas tradicionales:

| Característica | CBDC | Criptomonedas | |----------------|------|--------------| | Emisor | Banco central | Red descentralizada o empresa privada | | Control | Centralizado | Descentralizado | | Estabilidad | Regulada por el estado | Depende de factores de mercado | | Emisión | A través de la contabilidad del banco central | A través de la minería u otros mecanismos de consenso | | Estado legal | Medio de pago oficial | Varía según las jurisdicciones | | Propósito principal | Instrumento de pago | Activo de inversión o medio de pago |

Implementación global de la moneda digital del banco central

Actualmente, solo 9 países soberanos han emitido oficialmente monedas digitales del banco central: Nigeria, las Bahamas y 7 estados de la Unión de monedas del Caribe Oriental. Sin embargo, las CBDC son un objeto clave de proyectos piloto e investigaciones en muchas de las principales economías del mundo.

Particular atención merece el desarrollo del yuan digital (e-CNY) en China. A octubre de 2022, el proyecto piloto del Banco Popular de China sobre el yuan digital había procesado transacciones por un monto superior a 62 mil millones de yuanes, y 140 millones de ciudadanos habían abierto billeteras digitales para trabajar con esta nueva forma de moneda nacional.

La mayoría de las otras grandes economías se encuentran en la etapa de investigación y desarrollo del concepto de CBDC:

• La Unión Europea está llevando a cabo investigaciones exhaustivas sobre el euro digital, publicando regularmente informes analíticos a través del Banco Central Europeo.
• India ha anunciado en varias ocasiones planes para lanzar la moneda digital del banco central rupia.
• Rusia y Brasil están estudiando activamente las posibilidades de crear sus propias monedas digitales del banco central (CBDC)
• Irán anunció recientemente el inicio de experimentos con moneda digital del banco central

Particular atención merece la posición de Estados Unidos de América. La Reserva Federal de EE. UU. adopta un enfoque conservador hacia la moneda digital del banco central y requiere la aprobación del Congreso para realizar pruebas a gran escala del dólar digital.

Perspectivas de la CBDC y la reforma monetaria

Actualmente, solo dos países en el mundo utilizan la criptomoneda descentralizada (bitcoin) a nivel oficial: El Salvador (que anteriormente usaba el dólar estadounidense) y la República Centroafricana.

Para la mayoría de los bancos centrales, la transformación digital de las monedas nacionales tiene una importancia estratégica. La digitalización de los sistemas financieros es una necesidad objetiva de la época moderna, y el CBDC es solo uno de sus elementos. La digitalización de las monedas está destinada a aumentar la comodidad y la rapidez de las transacciones, mejorar la interacción entre los sistemas financieros y garantizar la seguridad legal y técnica.

Las interfaces modernas para las operaciones de divisas transfronterizas a menudo no cumplen con los requisitos de eficiencia. Además de los factores políticos, existen limitaciones técnicas que se pueden superar con nuevas tecnologías. La moneda es un reflejo de las relaciones internacionales en las áreas de diplomacia, comercio y cooperación económica.

La CBDC y la reforma monetaria siguen siendo prioridades para la mayoría de los bancos centrales del mundo. Sin embargo, es importante entender que la reforma monetaria no es solo innovaciones tecnológicas, sino también una herramienta para mejorar el servicio a los ciudadanos. Al mismo tiempo, ninguna tecnología por sí sola puede superar problemas económicos fundamentales, como la inflación.

La mayoría de los proyectos mundiales de moneda digital del banco central (CBDC) se encuentran en la etapa de prueba teórica o validación del concepto. China, con su implementación piloto del yuan digital al por menor, es actualmente el líder entre las principales economías en el desarrollo e implementación de CBDC.