El Juego de la Curva de Rendimiento: Mi Opinión sobre Esta Bola de Cristal Financiera

Mirar las curvas de rendimiento se siente como ver secar la pintura para la mayoría de las personas, pero déjame decirte: este pequeño gráfico es el apretón de manos secreto de los mercados financieros del que nadie quiere hablar abiertamente.

He pasado innumerables horas mirando estas líneas inclinadas, tratando de descifrar lo que me están diciendo sobre a dónde deberían ir mis inversiones a continuación. Y créeme, me han salvado el trasero más de una vez.

La curva de rendimiento - ese gráfico que muestra las tasas de interés a través de diferentes vencimientos de bonos - no es solo un ejercicio académico. Es un campo de batalla donde el gran dinero pelea por lo que vendrá a continuación en la economía.

Cuando la curva apunta hacia arriba (normal), todos están felices y celebrando como si fuera 1999. Los bonos a largo plazo pagan más que los a corto, como debería ser. El mundo tiene sentido. Pero cuando esa cosa se invierte? Ahí es cuando empiezo a mover mi dinero porque suenan las campanas de recesión.

¿Sabes qué me vuelve loco? Cómo las principales plataformas de trading ocultan deliberadamente estas señales de los inversionistas regulares. Preferirían que te mantuvieras en la ignorancia mientras los jugadores institucionales utilizan estos datos para posicionarse antes de los cambios económicos.

Los cuatro tipos de curvas de rendimiento cuentan diferentes historias:

Las curvas normales señalan un crecimiento por delante. ¡Genial! Compra activos de crecimiento. ¡Las curvas invertidas gritan "¡recesión a la vista!" - históricamente precisas con un terrorífico acierto. Las curvas planas reflejan confusión e incertidumbre. Nadie sabe lo que está sucediendo. Curvas pronunciadas sugieren un rápido crecimiento e inflación en camino - es hora de posicionarse para una economía caliente.

Lo que resulta especialmente molesto es cómo el aumento de la curva de rendimiento recibe nombres técnicos como "aumento alcista" o "aumento bajista" - simplemente llámalo como es: ya sea que las tasas a corto caigan más rápido que las largas, o que las tasas largas suban más rápido que las cortas. Todo este jerga sirve para mantener a la gente común fuera de la conversación.

Mientras que los mercados tradicionales han estado utilizando curvas de rendimiento desde siempre, el mundo de las criptomonedas solo ha comenzado a prestar atención recientemente. ¡Y deberían hacerlo! Cuando los bancos centrales reaccionan a las señales de la curva de rendimiento cambiando las tasas, el tsunami de liquidez que sigue a menudo inunda los mercados de criptomonedas.

¿La broma más grande? Muchos autoproclamados expertos en criptomonedas ignoran por completo estas señales, enfocándose en patrones técnicos y el sentimiento de Twitter en su lugar. Mientras tanto, el dinero inteligente observa la curva de rendimiento religiosamente.

He realizado algunas de mis mejores operaciones simplemente posicionándome antes de los movimientos de la Fed que fueron anunciados meses antes por la curva de rendimiento. Es como tener el periódico de mañana hoy, pero a la mayoría de la gente no le importa leerlo.

Cualquiera que sea el mercado en el que estés - acciones, cripto, bienes raíces - ignorar la curva de rendimiento es un suicidio financiero. No es solo otro indicador; es el consenso del mercado sobre nuestro futuro económico.