Gate Opciones semanal (9.22-9.28)

Fecha del informe semanal: 29 de septiembre de 2025

Nota importante: Las opiniones y la información son solo para referencia y no constituyen un consejo de inversión para nadie.

Recomendación de estrategia: diferencial de precio alcista neutral con cobertura bajista

Comienza a operar con opciones: https://www.gate.com/es/options/BTC_USDT

BTC se mueve en torno a la media móvil de 60 días

El precio general de BTC se mantuvo en el rango de $108,000–$116,500, rompiendo brevemente la media móvil de 60 días (alrededor de $114,000) varias veces, pero no logró afianzarse efectivamente, mostrando una tendencia lateral alrededor de la media móvil. Por encima de $117,200 se encuentra el principal nivel de resistencia a corto plazo; $107,500–$110,000 por debajo está el soporte principal, y una ruptura por debajo podría llevar a un nuevo retroceso al rango de $100,000–$110,000. La volatilidad implícita ha disminuido durante la última semana, el sentimiento del mercado se ha vuelto cauteloso y las fuerzas a corto plazo se mantienen equilibradas.

En un patrón de oscilación, dos fuertes fluctuaciones merecen atención:

• 22 de septiembre: BTC tuvo una caída intradía de aproximadamente –2.2%, con el precio retrocediendo de ~$115,300 a ~$112,000, reflejando la falta de impulso alcista bajo la presión de las medias móviles y una concentración en la liberación de la presión de venta.
• 25 de septiembre: BTC tuvo una caída diaria de más del –3%, cayendo por debajo de $113,000, alcanzando el rango de $109,000+, con un aumento repentino en el sentimiento de aversión al riesgo.

La caída abrupta de estos dos días refleja la vulnerabilidad del mercado bajo la influencia de medias móviles clave y el entorno macroeconómico, y también indica que, aunque la tendencia general sigue siendo lateral, una gran volatilidad podría romper el equilibrio en cualquier momento. Hasta que la tendencia no esté confirmada, la media móvil de 60 días sigue siendo el núcleo de la lucha entre toros y osos.

ETH ha tenido un desempeño débil en general esta semana

El precio de ETH ha retrocedido desde su máximo y ha caído por debajo de $4,000, tocando un mínimo cercano a $3,800, con presiones a corto plazo en la tendencia.

Soporte clave: La zona de $4,200–$4,300 ha sido probada múltiples veces en la última semana; si se pierde de manera continua, podría caer más hacia el rango de $3,500–$4,000, que es una zona de soporte más fuerte a medio plazo. Observación técnica: ETH ha caído por debajo del soporte de la media móvil a corto plazo, y la estructura técnica ha entrado en una fase de corrección. Los indicadores de momentum a nivel diario (como el RSI) muestran debilidad, lo que indica que la presión de venta está dominando. Sentimiento del mercado: La caída de ETH es mayor que la de BTC, lo que indica debilidad relativa y muestra que hay falta de confianza en ETH, con señales de posible salida de capital. La volatilidad implícita ha aumentado ligeramente, reflejando la preocupación del mercado por los riesgos a la baja.

Datos principales de opciones

volatilidad implícita

La IV de las opciones a 7 días de BTC subió rápidamente del 34% al 36%, y la tendencia de la volatilidad implícita de las opciones con diferentes fechas de vencimiento es la siguiente:

El índice IV de opciones de fecha ETH 7 oscila cerca del 60% en un mínimo reciente; la situación de la volatilidad implícita de las opciones ETH con diferentes fechas de vencimiento esta semana es la siguiente:

Indicador de Sentimiento de Opciones

El PCR (Put/Call Ratio) de las posiciones de opciones se refiere a la relación entre la cantidad de posiciones de opciones de venta (Put Option) y la cantidad de posiciones de opciones de compra (Call Option). El PCR generalmente se puede utilizar para medir el sentimiento y las expectativas de los inversores sobre el mercado.

El PCR (Put/Call Ratio) de las transacciones de opciones se refiere a la relación entre el volumen de opciones de venta (Put Option) y el volumen de opciones de compra (Call Option). El PCR se utiliza generalmente para medir el sentimiento y las expectativas de los inversores hacia el mercado. En concreto, cuando el PCR es mayor que 1, significa que el volumen de transacciones de opciones de venta es mayor que el volumen de transacciones de opciones de compra, lo que puede reflejar un sentimiento pesimista de los compradores de opciones sobre la dirección del mercado, sugiriendo que el precio del activo subyacente podría caer. Por el contrario, cuando el PCR es menor que 1, significa que el volumen de transacciones de opciones de compra es mayor que el volumen de transacciones de opciones de venta, lo que puede reflejar un sentimiento optimista de los compradores de opciones sobre la dirección del mercado, sugiriendo que el precio del activo subyacente podría aumentar.

Hasta el lunes 29 de septiembre, el PCR de opciones de BTC (proporción de posiciones bajistas/alcistas) ha permanecido por encima de 1 durante dos semanas, subiendo rápidamente a 1.36 esta semana, lo que indica un aumento en el sentimiento bajista; el indicador PCR de ETH ha mostrado una caída considerable, lo que indica un aumento en el sentimiento alcista;

Revisión y Sugerencias Semanales de Estrategia:

Análisis del mercado: la recuperación enfrenta resistencia, con un enfoque en la defensa moderada.

• BTC ha retrocedido desde la parte superior del rango hasta cerca de $111,800, si la presión de venta continúa aumentando, el soporte en la parte inferior será puesto a prueba.
• En este rango de precios, simplemente hacer una posición larga conlleva un riesgo alto, ya que la fuerza para romper al alza es limitada;
• Usando estrategias de opciones, se puede controlar el riesgo mientras se captura un rendimiento limitado.

Sugerencia de estrategia: Diferencial de llamada bajista (Bear Call Spread)

• Vender Call: Precio de ejercicio $115,000, prima recibida ≈ $1,200
• Comprar Call: Precio de ejercicio $118,000, pago de prima ≈ $600
• Ingreso neto máximo: ≈ $600

Resumen de eventos políticos y su impacto en el mercado

1. Estados Unidos: el plan de reservas estratégicas de criptomonedas provoca fluctuaciones en el mercado

El expresidente de EE. UU. Donald Trump anunció el 24 de septiembre que Bitcoin y Ethereum serían los activos centrales de las reservas estratégicas del país, e incluiría tokens como Solana, XRP y Cardano.

2.Inversores institucionales retiran fondos y salida de capital de ETF

El 26 de septiembre, el ETF de ETH en el mercado spot experimentó una salida neta récord de 796 millones de dólares, principalmente de grandes instituciones como Fidelity y BlackRock. Esto indica que los inversores institucionales tienen una actitud cautelosa hacia las perspectivas del mercado a corto plazo, lo que provocó que el precio de ETH cayera nuevamente por debajo de los 4000 dólares.