En el ámbito de Activos Cripto, las monedas estables siempre se han considerado un refugio seguro. Sin embargo, recientemente ha habido voces que cuestionan si la distribución de beneficios detrás de esta "seguridad" es justa. En una conferencia de la industria, Dan Reecer, cofundador de Wormhole, hizo una crítica contundente al modelo de ganancias de los actuales gigantes de las monedas estables.

Reecer señaló que empresas como Tether y Circle están obteniendo enormes beneficios en un entorno de altas tasas de interés, pero no comparten estas ganancias con los usuarios que realmente poseen la moneda estable. Este modelo fue descrito por él como "imprimir dinero legalmente", lo que ha generado un debate en la industria sobre la equidad del modelo operativo de la moneda estable.

El funcionamiento actual de las monedas estables es relativamente simple: los usuarios intercambian moneda fiduciaria por monedas estables equivalentes, y la empresa emisora invierte los fondos en moneda fiduciaria recibidos en activos de bajo riesgo y alta rentabilidad, como bonos del Tesoro de EE. UU. Todos los ingresos generados por esta inversión pertenecen a la empresa, y los usuarios no pueden compartirlos.

Los datos muestran que solo la empresa Tether logró un beneficio neto de 4,9 mil millones de dólares en el segundo trimestre de 2023, y su valoración alcanzó los 500 mil millones de dólares. Detrás de estas cifras asombrosas se encuentra el apoyo financiero de innumerables usuarios, sin embargo, estos usuarios no han podido beneficiarse de ello.

Ante esta situación, proyectos emergentes como M⁰ y Agora están tratando de cambiar las reglas del juego. Los nuevos modelos que proponen tienen como objetivo redistribuir los derechos de ganancias de inversión a los titulares de moneda estable, lo que podría tener un profundo impacto en el panorama del mercado de monedas estables.

Con la llegada de estos nuevos jugadores, el mercado de monedas estables podría experimentar una transformación. Los usuarios pueden no estar satisfechos con simplemente poseer monedas estables, sino que comenzarán a buscar mecanismos de distribución de ingresos más justos. Este cambio no solo podría remodelar el modelo comercial de las monedas estables, sino que también podría provocar una reconsideración en todo el ecosistema de Activos Cripto sobre la distribución del valor.

En esta próxima reestructuración del mercado, cómo responderán los gigantes tradicionales de la moneda estable y si los proyectos emergentes podrán desafiar con éxito el panorama existente, se convertirán en el foco de atención de la industria. Independientemente del resultado, esta transformación podría ofrecer a los usuarios de Activos Cripto más opciones y beneficios potenciales.