La hegemonía del dólar y la impresión de dinero: análisis de las relaciones económicas globales y reflexiones sobre Activos Cripto

¿Puede la impresión de dinero resolver todos los problemas económicos?

Si imprimir dinero realmente pudiera resolver todos los problemas, el ex presidente de Zimbabue Mugabe ya habría recibido el Premio Nobel de Economía y Zimbabue se habría convertido en el país más fuerte del mundo. Sin embargo, la realidad es completamente diferente: debido a la impresión indiscriminada de dinero, Zimbabue pasó de poder comprar un pan con un dólar zimbabuense a que, diez años después, la gente necesitara un carro lleno de billetes para comprar el mismo pan. Este caso real revela las desastrosas consecuencias de la emisión monetaria desenfrenada.

¿Por qué Estados Unidos necesita endeudarse en lugar de emitir dinero directamente?

Cuando hablamos de "pedir prestado" en Estados Unidos, en realidad nos referimos a "deuda en dólares". El dólar, como la moneda internacional dominante a nivel mundial, tiene una posición especial: es la moneda preferida para el comercio y las reservas globales. Poseer dólares significa que puedes consumir y comerciar en la gran mayoría de los países del mundo.

Esta posición especial no se formó de manera natural, sino que se originó en el sistema monetario internacional establecido después de la Segunda Guerra Mundial.

Formación y funcionamiento del sistema monetario internacional

Después de la Segunda Guerra Mundial, el proceso de integración económica mundial se aceleró, y la Tierra se convirtió gradualmente en una "aldea global". En esta aldea global:

• Rusia se centra en la producción de herramientas industriales
• Estados Unidos produce productos de alta tecnología
• China se especializa en la fabricación de bienes de consumo
• Componentes de automóviles especializados de Alemania
• Francia es conocida por sus productos de lujo como perfumes.
• Vietnam cultiva productos agrícolas principales como el arroz.

En este sistema de división internacional del trabajo, los países necesitan comprar productos de otros países (es decir, "importar"), lo que requiere un medio de intercambio que sea ampliamente aceptado. En un escenario ideal, el oro debería asumir esta responsabilidad, pero el oro es difícil de transportar y de dividir, lo que lo hace inapropiado para transacciones diarias.

Como la economía más poderosa del mundo después de la guerra, Estados Unidos anunció: "A partir de ahora, pueden realizar transacciones utilizando el dólar que emito, y todos los dólares están vinculados al oro." Desde entonces, el dólar se ha convertido en la principal moneda de liquidación del comercio internacional.

¿Por qué los países no pueden imprimir dinero por sí solos para satisfacer las necesidades del comercio internacional?

Aunque todos los países tienen el derecho de emitir su propia moneda soberana, en el comercio internacional, los vendedores generalmente solo aceptan divisas que son reconocidas internacionalmente (principalmente el dólar estadounidense). La moneda emitida por un país, sin el apoyo del dólar, es difícil de obtener una amplia aceptación en el mercado internacional. Por lo tanto, los países que carecen de dólares solo pueden obtenerlos a través de préstamos.

Las principales formas en que los países obtienen dólares estadounidenses incluyen:

• Comercio exterior para ganar divisas
• Ingresos enviados por trabajadores en el extranjero
• Inversión extranjera directa

El total de dólares acumulados por estos medios se conoce como "reservas de divisas". Actualmente, los tres países con las mayores reservas de divisas en el mundo son: China (3.5 billones de dólares ), Japón (1.4 billones de dólares ) y Suiza (1 billones de dólares ).

Principios económicos de la emisión monetaria y sus implicaciones en criptomonedas

Todos los bancos centrales de los países modernos tienen el derecho de emitir moneda, pero en condiciones normales, este poder no es ilimitado. La moneda es esencialmente un tipo especial de mercancía, cuyo valor también está influenciado por la relación entre la oferta y la demanda.

• Suministro excesivo de moneda → Devaluación de la moneda → Inflación
• Suministro de moneda insuficiente → Aumento del valor de la moneda → Deflación

Este principio también explica por qué los activos criptográficos como Bitcoin tienen un límite de emisión fijo: es una respuesta al sistema monetario tradicional de emisión infinita, con el objetivo de prevenir que la inflación excesiva erosione el valor de los activos.

Hiperinflación en Zimbabue: la lección de imprimir dinero sin límites

A finales de 1997, Zimbabue comenzó a imprimir grandes cantidades de dinero para pagar subsidios a los veteranos. Con el aumento masivo de la oferta monetaria, los precios comenzaron a dispararse. Ante el problema de la inflación, el gobierno de Mugabe creyó que podría solucionarlo imprimiendo más dinero, lo que en realidad agravó la inflación.

Desde el 1 de dólar estadounidense que se intercambiaba por 0.678 dólares zimbabuenses en 1980, hasta que en 2009 la tasa de inflación alcanzó un sorprendente 5,000,000,000,000%, la gente necesitaba usar carretas de bueyes para transportar billetes y comprar artículos de primera necesidad. Este caso ilustra vívidamente las consecuencias desastrosas de la emisión descontrolada de dinero, y es un ejemplo que los defensores de las criptomonedas suelen citar para demostrar la necesidad de un sistema monetario descentralizado y de suministro limitado.

La posición única del dólar y su influencia global

Estados Unidos es el único país en el mundo que puede emitir moneda a gran escala sin enfrentar una grave inflación de inmediato, lo que se debe a la característica de circulación global del dólar: las consecuencias de la emisión excesiva se dispersan en los mercados globales. Estados Unidos aumenta la emisión de moneda a través de la política de "flexibilización cuantitativa" y distribuye a través de múltiples canales:

1. La Reserva Federal emite dólares.
2. Inyectar dólares en el mercado a través del gasto en defensa, proyectos públicos, etc.
3. El flujo de dólares hacia los mercados globales crea liquidez

Según los datos del mercado, la política de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal ha aumentado considerablemente la liquidez en dólares del sistema financiero global, lo que ha tenido un impacto significativo en los mercados emergentes. Los datos históricos desde 2008 hasta la fecha indican que la expansión de la liquidez en dólares tiene una alta correlación con la volatilidad de los precios de los activos globales, afectando la estabilidad financiera mundial.

Sin embargo, incluso Estados Unidos no puede imprimir dinero sin límites. Según la información de la base de conocimientos, la expansión excesiva de la oferta monetaria puede llevar a la devaluación del dólar y a la inflación global, y Estados Unidos mismo también se verá afectado negativamente. El impacto de la política monetaria estadounidense se transmite al mundo a través de los flujos de capital y los cambios en los tipos de cambio, afectando especialmente a los mercados emergentes.

Esto también explica un fenómeno que parece contradictorio: aunque Estados Unidos tiene el dominio en la emisión de moneda a nivel mundial, al mismo tiempo es el país con más deudas del mundo.

La filosofía económica detrás de la emisión de moneda

El sistema de moneda fiduciaria tradicional y los activos criptográficos emergentes representan dos filosofías monetarias completamente diferentes:

• Moneda fiduciaria tradicional: controlada y emitida por una entidad central, puede ajustar la cantidad en circulación según la demanda económica, lo que le da flexibilidad, pero también enfrenta riesgos de abuso.
• Criptomonedas: La mayoría están diseñadas con un mecanismo de emisión fijo o predecible, controlando la oferta a través de código en lugar de decisiones humanas, son resistentes a la inflación pero carecen de flexibilidad en la regulación política.

Ambos modos tienen sus ventajas y desventajas, y la aparición de las criptomonedas ofrece a las personas una nueva perspectiva para reflexionar sobre la naturaleza y la fuente de valor del dinero. Comprender el mecanismo de funcionamiento y las limitaciones del sistema monetario tradicional ayuda a los comerciantes a evaluar de manera más integral el papel y el valor potencial de los activos criptográficos en el sistema económico global.

Para los inversores que participan activamente en el mercado de activos digitales, estos principios económicos básicos proporcionan un marco de análisis importante que ayuda a tomar decisiones más informadas en medio de la volatilidad del mercado.