Las presiones de inflación en EE.UU. aumentan: los efectos de los aranceles y la incertidumbre económica impactan los mercados

Los datos recientes sobre los Gastos de Consumo Personal de EE. UU. de julio (PCE) muestran un preocupante aumento en los precios de los servicios, intensificando las preocupaciones sobre la inflación en los mercados financieros. Este desarrollo coincide con la implementación continua de medidas arancelarias que han comenzado a crear ondas económicas visibles en varios sectores de la economía americana.

El índice de precios PCE, una medida clave de la inflación que es monitoreada de cerca por la Reserva Federal, indica que, aunque el gasto del consumidor sigue siendo robusto, están surgiendo preguntas sobre la sostenibilidad de este patrón de crecimiento económico. La combinación de precios en subida y las condiciones del mercado laboral en deterioro crea un paisaje económico complejo que los inversores deben navegar con cuidado.

Las reacciones del mercado a la publicación de los datos del PCE fueron medidas pero significativas. Los futuros de acciones y los rendimientos del Tesoro de EE. UU. redujeron sus pérdidas anteriores, mientras que el dólar mantuvo su fortaleza frente a las principales monedas. A pesar de estas preocupaciones sobre la inflación, los participantes del mercado continúan valorando una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, al hablar en el simposio económico de Jackson Hole, mostró apertura a posibles reducciones de tasas de interés el próximo mes. Powell destacó específicamente los crecientes riesgos para las condiciones de empleo como una consideración clave para el ajuste de la política monetaria. Notablemente, reconoció que los impactos de los aranceles en los precios al consumidor se han vuelto evidentes en los datos económicos.

La conexión entre los aranceles y la inflación parece estar cada vez más fundamentada. Según un análisis económico reciente, se espera que la inflación en EE. UU. en 2025 suba más a medida que las empresas comiencen a trasladar los costos de los aranceles a los consumidores. El FMI también ha señalado que la economía de EE. UU. muestra signos de tensión, con los aranceles planteando riesgos adicionales de inflación que se extienden hasta 2025.

Antes de tomar una decisión final sobre las tasas de interés, los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal examinarán informes económicos adicionales sobre la inflación y las condiciones del empleo. Estos próximos puntos de datos serán cruciales para determinar el momento y la magnitud de cualquier posible ajuste en la política monetaria, mientras la Fed equilibra las preocupaciones sobre la inflación con las consideraciones de crecimiento económico.