He pasado bastante tiempo en el mundo del comercio algorítmico, y déjame decirte algo sobre Hudson River Trading que los perfiles corporativos pulidos no dirán. Esta firma no es solo otro jugador en el mercado: son depredadores absolutos.

Fundada en 2002 por estos graduados de Harvard y MIT, HRT ha crecido de una pequeña operación a un coloso del comercio que ganó la asombrosa cifra de $1.2 mil millones solo en el primer trimestre de 2021. Créeme, eso no es una cantidad despreciable.

Lo que realmente me molesta es cómo estos tipos se posicionan como "creadores de mercado" proporcionando "liquidez." Claro, a veces reducen los diferenciales, pero ¿a qué costo? Sus algoritmos están esencialmente diseñados para adelantarse a los inversores tradicionales como tú y yo. No están creando riqueza, están extrayéndola microsegundo a microsegundo.

He sido testigo de su infraestructura tecnológica de primera mano durante una visita de reclutamiento. ¿Impresionante? Absolutamente. ¿Preocupante? Aún más. El poder de computación que despliegan no solo es sofisticado, es francamente aterrador. Han construido sistemas que pueden analizar y reaccionar a los movimientos del mercado más rápido de lo que puedes parpadear.

El entorno regulatorio alrededor de estas tiendas de HFT es ridículamente inadecuado. Hablan de "superar las expectativas" de los reguladores, pero honestamente, las reglas no han alcanzado lo que están haciendo. Sus algoritmos operan en áreas grises que los legisladores ni siquiera entienden todavía.

Cuando la volatilidad del mercado golpea, estas son las empresas que están ganando mucho mientras los traders minoristas son aplastados. Su presencia global en diferentes mercados no se trata solo de diversificación, sino de aprovechar el arbitraje regulatorio y encontrar nuevas ineficiencias para capitalizar.

Los salarios que pagan son obscenos: los ingenieros de software ganan más de $600k anualmente, los científicos de datos cerca de $460k. Básicamente están imprimiendo dinero y distribuyéndolo a su talento técnico para mantenerse por delante de la competencia.

No me malinterpretes: son brillantes en lo que hacen. Pero su impacto en la equidad del mercado es profundamente problemático. Cuando los inversores tradicionales no pueden competir con velocidades de ejecución a nivel de nanosegundos y enormes ventajas computacionales, hemos creado un sistema de mercado de dos niveles.

A medida que los mercados de criptomonedas maduran, estas mismas tácticas depredadoras están migrando inevitablemente allí también. Las mismas estrategias cuestionables que han dominado los mercados tradicionales se están utilizando ahora en activos digitales, con implicaciones igualmente preocupantes para los traders comunes.