Indicadores alternativos en medio de la recesión económica: Observando los datos de consumo para ver los verdaderos movimientos del mercado.

El comportamiento de los consumidores tiende a reflejar las tendencias económicas antes y de forma más directa que las cifras oficiales del PIB. Mediante el análisis de indicadores económicos atípicos, como el mercado inmobiliario, la venta de preservativos, el consumo de drogas y los locales de ocio nocturno, podemos obtener información sobre el pulso profundo del mercado, identificar los cambios en los ciclos económicos con antelación y proporcionar referencias para las decisiones de inversión.

Mercado inmobiliario: Volver a niveles de hace unos años

Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, los precios de las nuevas viviendas en 70 grandes y medianas ciudades cayeron acumulativamente alrededor del 10%-15% en la primera mitad de 2025, regresando a los niveles de mayo de 2019. Los datos oficiales muestran que en abril de 2025, la disminución interanual se redujo a -4.5%, lo que fue interpretado por las autoridades como una estabilización temporal.

El comportamiento del mercado de la vivienda de segunda mano fue aún más débil, con un descenso interanual de los precios de la vivienda de segunda mano en 100 ciudades que se expandió hasta el 15% en el primer semestre de 2025, y todas las ciudades monitoreadas mostraron básicamente una tendencia a la baja intermensual, y los precios volvieron a caer al nivel de febrero de 2017.

La deuda total de las empresas nacionales de vivienda alcanzó los 60 billones de yuanes y, ante la caída de los salarios, esta enorme deuda ha ejercido una presión continua sobre el mercado, inhibiendo aún más la capacidad de consumo y la confianza del mercado.

Ventas de trampa: contracción del mercado y salida de la cadena de suministro

Las ventas de preservativos, como un indicador alternativo de la confianza del consumidor, muestran una clara tendencia a la baja. Los datos indican que el tamaño del mercado ha disminuido de 20,800 millones de yuanes en 2020 a 15,600 millones de yuanes a finales de 2024, con una caída superior al 25% en cuatro años y una disminución anual promedio de más del 6%. Las ventas para todo el año 2024 también cayeron drásticamente en un 17%.

Los cambios en el extremo de la cadena de suministro también son significativos: desde 2020 hasta finales de 2024, más de 78,000 empresas de producción de trampa han sido canceladas, con una cancelación promedio anual de 17,300. El mayor fabricante de trampas del mundo, la compañía Kangle, se vio obligado a cambiar su producción a guantes para salvarse.

Esta rebaja del consumo refleja el impacto de los fundamentos económicos en el comportamiento del consumo, y bajo presión económica, incluso los productos relacionados con las necesidades fisiológicas básicas han experimentado una contracción significativa de la demanda.

Consumo de medicamentos: Indicador de poder de compra masculino

Los datos muestran que las ventas de medicamentos para la disfunción eréctil (ED) caerán simultáneamente en 2024, con una disminución del 13.2% en las ventas del producto representativo de Viagra nacional, Jin Ge (Baiyunshan), y una caída del 7.7% en las ventas del medicamento de marca importado, Viagra (Pfizer).

Los cambios en los volúmenes de ventas de estos medicamentos son un indicador sensible del poder adquisitivo, lo que refleja una contracción más amplia en los balances de los hogares. Cuando los consumidores comienzan a reducir el gasto en este tipo de medicamentos, en realidad es parte de la rebaja general del consumo y una señal de una mayor presión financiera sobre los hogares.

Los analistas de mercado profesionales señalan que este tipo de datos de consumo que parecen marginales a menudo pueden reflejar antes la presión económica a la baja, incluso siendo más prospectivos que los indicadores macroeconómicos oficiales. Para los inversionistas en activos de riesgo, esta es una señal temprana de alerta del mercado que debe ser monitoreada de cerca.

Lugares de entretenimiento físicos: La industria de KTV se ha reducido significativamente

Según el "Informe de Desarrollo del Ocio en China (2023-2024)", el número de tiendas KTV ha disminuido de más de 150,000 en su punto máximo en 2015, a menos de 40,000 en la primera mitad de 2025. La participación de los consumidores en KTV de 2023 a 2024 ha caído un 87% en comparación con el año anterior, una disminución que supera con creces la de otros lugares de entretenimiento.

Este cambio refleja tanto la disminución de la capacidad de consumo como la transformación en los patrones de consumo. Los grupos de consumo principales de los años 80 y 90 ahora enfrentan presiones financieras como hipotecas y préstamos de automóviles, y su comportamiento de consumo es claramente más conservador; mientras que las opciones de entretenimiento de la generación del 2000 son mucho más diversas, y el KTV tradicional ya no es la primera elección.

Economía de la vida nocturna: cambio de paradigma y degradación del consumo

Los datos muestran que la industria de los clubes nocturnos disminuirá un 76,9% y la industria de los bares un 65% en 2024. Detrás de este declive del colapso, hay cambios de modelo social con alto consumo, escenas cerradas reemplazadas por experiencias fragmentadas e inmersivas, y factores económicos que degradan significativamente el consumo de la clase media.

El análisis del mercado indica que la economía de la vida nocturna, que parece próspera en la superficie, se ha convertido en una víctima del juego de capitales, y muchos inversores individuales enfrentan pérdidas. El comportamiento del consumidor también ha cambiado de "una copa de vino en un océano rojo" a "un té en un imperio de miles de años", lo que refleja una mentalidad de consumo más racional y cautelosa.

Sociedad de bajo deseo y pensamiento inversor

Estos indicadores económicos no convencionales delinean un sistema económico que avanza hacia una "sociedad de bajo deseo": el consumo está en declive, los deseos se están contrayendo y las interacciones sociales se están simplificando. Cuando los hombres ya no consumen para "complacer a sí mismos", cuando las mujeres reducen el gasto "para complacer a los demás", y cuando los jóvenes optan por un estilo de vida de dormir temprano, levantarse temprano, gestionar finanzas y disfrutar de la soledad, el frío económico ya no es solo un problema individual, sino una elección colectiva de la época.

Para los inversores en activos digitales, esta tendencia de degradación del consumo proporciona una señal de mercado importante: en un entorno de presión económica continua, la asignación de activos de riesgo necesita ser más cautelosa, y la gestión de la liquidez se vuelve especialmente importante. Los datos de plataformas de negociación profesional muestran que, durante estos períodos de recesión económica, la demanda de refugio en el mercado aumenta, la diversificación de la asignación de activos y la capacidad de gestión de riesgos se convierten en clave.

La verdad económica no siempre está en los informes del PIB, sino que se oculta en estos datos de consumo que parecen insignificantes. A través de estos indicadores económicos alternativos, vemos no solo una degradación del consumo, sino también una señal de cambio en el ciclo económico: no es que los consumidores no quieran gastar dinero, sino que su capacidad y confianza de consumo están disminuyendo; no es que a la gente no le guste socializar, sino que las actividades sociales de alto costo son difíciles de mantener.

Esta es la verdadera crisis de consumo que merece la atención del mercado, así como la realidad económica que los inversores necesitan afrontar con racionalidad.