Discurso de Powell: El punto de desencadenamiento del nervio del mercado

En la madrugada, cuando esa familiar voz de Powell vuelve a sonar, sé que el mercado va a subirse a la montaña rusa de nuevo. Debo decir que cada vez que este viejo comienza a hablar, el mundo Cripto tiembla tres veces, esto ya se ha convertido en nuestra "ley" como jugadores de encriptación, más certera que dejar caer los palillos al comer hot pot.

Al ver cómo el bitcoin caía más del 1% y el ethereum se desplomaba más de un 3%, no pude evitar pensar: ¿cuánto poder tiene este presidente de la Reserva Federal para que una sola frase pueda hacer que posiciones largas por valor de mil millones de dólares se liquiden de inmediato? Y lo más irónico es que el 97% de las liquidaciones son posiciones largas!

Después de escuchar atentamente este discurso, no puedo evitar decir que el viejo Bao realmente es un maestro del Tai Chi. Por un lado, insinúa que la reducción de tasas es para que la política monetaria regrese a la neutralidad, y por otro lado, recuerda al mercado que la valoración de las acciones estadounidenses es "bastante alta". ¿No es esto claramente un balde de agua fría para el mercado? Lo cómico es que el mercado de valores inmediatamente se desplomó, el Dow Jones cayó un 0.19%, el S&P 500 cayó un 0.55%, y el Nasdaq se desplomó un 0.95%. Las acciones tecnológicas se convirtieron en la zona de desastre, Oracle se desplomó más del 4%, Amazon cayó más del 3%, y Nvidia cayó cerca del 3%.

Mi amigo estudia estos datos todos los días, y me dijo: "El viejo Bao en realidad admite que la reducción de tasas fue lenta, pero enfatiza que esto fue intencionado, para tener más espacio para futuras reducciones de tasas." En otras palabras, la Reserva Federal sabe que la economía ha dado "cuatro doses", pero aún así no lanza un as, con el objetivo de poder jugar de manera más flexible más adelante.

Creo que lo más aterrador es que Powell siempre habla de manera ambigua, expresando a la vez preocupaciones sobre la debilidad del mercado laboral y temores sobre un control ineficaz de la inflación. Esta incertidumbre es más aterradora que una mala noticia clara; al mercado le desagrada la incertidumbre.

Es evidente que la Reserva Federal ahora camina en una cuerda floja: por un lado está el riesgo de que la inflación suba, y por el otro, el riesgo de que el mercado laboral baje. Si relajan la política demasiado rápido, el control de la inflación podría irse al traste; si se ajustan demasiado tiempo, el mercado laboral podría colapsar.

En este momento, las expectativas del mercado sobre una reducción de 25 puntos básicos en octubre han aumentado al 93%. Todos están atentos a los próximos datos de inflación PCE y al informe de empleo no agrícola. Estos datos determinarán el próximo rumbo.

La verdad es que preferiría que Powell fuera directo y adoptara una postura agresiva, al menos todos sabrían cómo reaccionar. Este enfoque evasivo ha hecho que aquellos que querían comprar en la baja se sientan inseguros, y aquellos que querían detener pérdidas están muy confundidos. Como dijo un amigo mío que es trader: "Si no fuera por lo que él dijo, anoche debería haber seguido colocando órdenes, ahora estoy completamente desorientado."

Ahora solo podemos esperar con paciencia y ver cómo el mercado digiere esta información. Pero es seguro que desde ahora hasta la reunión de la Reserva Federal en octubre, todos estaremos obligados a seguir los altibajos de este "controlador de montaña rusa del mundo Cripto". Para aquellos que se aferran a la moneda, abróchense el cinturón, el camino sigue siendo agitado.