La SEC publica un informe de investigación sobre el discurso de Ethereum de Bill Hinman y la disparidad en la aplicación de XRP.

La Oficina del Inspector General de la Comisión Nacional del Mercado de Valores de EE. UU. (OIG) ha concluido su investigación sobre las alegaciones contra el ex Director de Finanzas Corporativas William Hinman, encontrando que no hubo violaciones éticas a pesar de la controversia en torno a su discurso sobre la clasificación de Ethereum.

La OIG publicó un informe de investigación de diez páginas tras las persistentes solicitudes de la organización de denuncia Empower Oversight (EMPOWER). La investigación abordó las acusaciones de que Hinman aprovechó su posición en la SEC para beneficiar a su antiguo empleador y a intereses personales—acusaciones que la OIG finalmente desestimó.

Antecedentes y Contexto

Hinman se unió a la Comisión Nacional del Mercado de Valores en mayo de 2017 después de pasar 16 años en Simpson Thacher & Bartlett (STB), una prestigiosa firma de abogados de EE. UU. Cabe destacar que STB mantuvo la membresía en la Enterprise Ethereum Alliance, un consorcio de la industria establecido para promover el desarrollo y la adopción de la blockchain de Ethereum.

La controversia gira en torno al discurso histórico de Hinman en 2018 durante una entrevista en Yahoo Mail, donde declaró que Ethereum no calificaba como un valor. Este pronunciamiento ganó una atención significativa ya que proporcionó la primera claridad regulatoria sustancial sobre la clasificación de Ethereum por parte de un alto funcionario de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

EMPOWER, a través de una solicitud de la Ley de Libertad de Información (FOIA) presentada en agosto de 2021, destacó posibles inconsistencias entre la clasificación de Ethereum de Hinman y las acciones de ejecución subsiguientes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, particularmente la demanda de la agencia en diciembre de 2020 contra Ripple Labs respecto a XRP.

Resultados de la investigación

El informe de la OIG, fechado el 9 de diciembre de 2024, concluyó que las alegaciones de EMPOWER carecían de fundamento. La investigación determinó que Hinman no violó ninguna ley penal sobre conflictos de interés en relación con sus declaraciones sobre Ethereum.

Los hallazgos clave del informe incluyen:

1. El discurso de Hinman sobre Ethereum no tuvo un impacto directo en su situación financiera, ya que sus declaraciones de activos de 2021 no revelaron tenencias de criptomonedas.
2. Había reestructurado su plan de jubilación con STB a una anualidad de tasa fija durante su proceso de incorporación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, cumpliendo con los requisitos éticos.
3. La preparación del discurso siguió los protocolos éticos establecidos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, involucrando a un equipo de funcionarios en lugar de representar únicamente las opiniones personales de Hinman.

Crítica de la Investigación

EMPOWER ha expresado su insatisfacción con el informe de la OIG, afirmando que mantuvo un alcance de investigación excesivamente restringido. Jason Foster, fundador de EMPOWER, sostuvo que la investigación no abordó adecuadamente si el contacto continuo de Hinman con su antiguo empleador mientras ocupaba un puesto regulador senior constituía una conducta inapropiada.

Foster enfatizó particularmente que el informe de la OIG no abordó sustantivamente el problema central de la "aplicación selectiva", una crítica que se formula con frecuencia contra la Comisión Nacional del Mercado de Valores respecto a su tratamiento diferencial de varios activos digitales. El tratamiento regulatorio dispar entre Ethereum ( clasificado como no seguridad ) y XRP ( sujeto a acción de ejecución ) sigue siendo un punto de contención significativo.

Reacciones de la Industria

La controversia ha alimentado discusiones acaloradas dentro de la comunidad de criptomonedas. Los partidarios de XRP han destacado constantemente lo que perciben como un tratamiento regulatorio discriminatorio, particularmente durante desacuerdos públicos con el fundador de Cardano, Charles Hoskinson.

Estos partidarios han alegado específicamente que el antiguo liderazgo de Ethereum, incluido Hoskinson como cofundador, puede haber influido en la acción de ejecución de la Comisión Nacional del Mercado de Valores contra Ripple en 2020. Esta perspectiva refleja preocupaciones continuas sobre el posible favoritismo regulatorio en el espacio de activos digitales.

El informe de investigación de la OIG proporciona información importante sobre el proceso de revisión ética interno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, pero deja preguntas sin resolver sobre la consistencia del enfoque de aplicación de criptomonedas de la comisión, un asunto que continúa moldeando las expectativas regulatorias en toda la industria de activos digitales.