Al revisar la política monetaria de la Reserva Federal desde 1970, podemos ver claramente 9 ciclos de reducción de tasas de interés significativos. Estos ciclos se pueden dividir en tres categorías según su contexto, motivación, forma de implementación y resultados: reducción de tasas de interés preventiva, recesiva y de respuesta a crisis.

Las reducciones de tasas de interés preventivas, como en los casos de 1984, 1995 y 2019, suelen ocurrir en períodos en los que los fundamentos económicos son relativamente estables pero existen riesgos potenciales. Este tipo de recortes de tasas tiene como objetivo mantener el equilibrio económico, generalmente son de menor magnitud, se implementan por períodos cortos y a menudo son intermitentes. El objetivo de esta estrategia es lograr un 'aterrizaje suave' de la economía, aunque el ciclo de 2019-2020 no pudo evitar una recesión debido al estallido de la pandemia global.

Las reducciones de tasas de interés por recesión, como se vio en 1974, 1981, 1989 y 2001, son medidas tomadas cuando la economía ya ha disminuido claramente o ha entrado en recesión. Este tipo de reducción de tasas suele durar más tiempo, tener un mayor alcance y a menudo se realizan de forma continua. Aunque en las primeras etapas de la reducción de tasas la economía puede seguir empeorando, a medida que los efectos de la política comienzan a manifestarse, la economía finalmente tiende a estabilizarse y comenzar a recuperarse.

Las reducciones de tasas de interés en respuesta a crisis, como las medidas tomadas en 1998 para afrontar la crisis financiera asiática y en 2007 para lidiar con la crisis de las hipotecas subprime, son una reacción urgente a eventos significativos e inesperados. Este tipo de recortes de tasas se implementa generalmente de manera rápida y drástica en un corto período, con el objetivo de estabilizar los mercados financieros y prevenir una caída abrupta de la economía. A medida que se alivia la crisis, la economía suele rebotar rápidamente.

Al mirar hacia 2024/2025, la opinión predominante en el mercado tiende a pensar que la Reserva Federal podría adoptar una estrategia de 'reducción de tasas preventiva'. Esto significa que la magnitud de la reducción de tasas podría ser relativamente limitada, con el objetivo de lograr un aterrizaje suave de la economía. Sin embargo, dado la complejidad y la incertidumbre de la economía global, la situación real podría diferir de las expectativas.

Para los inversores, es crucial entender los diferentes tipos de ciclos de reducción de tasas de interés y su impacto potencial. No solo ayuda a predecir mejor la dirección de la economía, sino que también puede proporcionar información valiosa para desarrollar estrategias de inversión. Sin embargo, es importante recordar que cada ciclo económico tiene su singularidad, y los patrones del pasado no necesariamente se aplican completamente a la situación actual. Por lo tanto, al tomar decisiones de inversión, además de considerar la experiencia histórica, también se deben observar de cerca los indicadores económicos actuales y las señales de políticas.