El precio de Bitcoin se desacopla del M2, análisis de expertos sobre el impacto del TGA y las tendencias futuras.

[Cadena] El 25 de septiembre, el fundador de Global Macro Investor, Raoul Pal, señaló que desde principios de 2023, el movimiento del precio de Bitcoin presenta una correlación desfavorable de aproximadamente 12 semanas con la oferta monetaria M2 global, lo que refleja que la liquidez tarda tres meses en transmitirse al mercado de criptomonedas. Sin embargo, después del 16 de julio, esta regla dejó de ser válida: a pesar de la continua expansión de la M2 global, Bitcoin se ha visto atrapado en un movimiento lateral. Pal atribuye esta divergencia a la extracción de liquidez del Departamento del Tesoro de EE. UU. a través de la cuenta TGA. Desde julio, el Departamento del Tesoro ha emitido aproximadamente 500 mil millones de dólares en bonos del Tesoro para complementar la TGA, elevando su saldo a cerca de 800 mil millones de dólares, lo que ha reducido los fondos disponibles en el mercado y ha impactado directamente en activos sensibles a la liquidez como Bitcoin. Sin embargo, Pal cree que la cuenta TGA ahora está cerca de su capacidad máxima, y el efecto de extracción de liquidez podría disminuir a finales de mes, lo que permitiría a Bitcoin reiniciar una tendencia alcista sincronizada con la M2. Es notable que las acciones tecnológicas y el oro continúan alcanzando nuevos máximos, lo que indica que la preferencia general por el riesgo no se ha visto significativamente afectada, y la presión de venta de los tenedores a largo plazo podría ser también una de las causas de la divergencia entre Bitcoin y la M2.