¡La "Regulación de monedas estables" de Hong Kong está en boca de todos, pero muchas regiones han emitido advertencias sobre la recaudación de fondos ilegal! No caigas en esta trampa.

Introducción Con la aprobación de la "Regulación de Monedas Estables" en Hong Kong, el mercado ha desatado una "fiebre de monedas estables". Los departamentos financieros de múltiples lugares como Pekín, Zhejiang, Shenzhen, Suzhou, Chongqing y Ningxia han emitido consecutivamente avisos de advertencia sobre riesgos, enfatizando que las "monedas estables" están siendo utilizadas por criminales, convirtiéndose en un pretexto para llevar a cabo actividades delictivas como la recaudación ilegal de fondos y el fraude financiero, y su riesgo potencial merece una alta vigilancia. ¿Por qué conceptos emergentes como las stablecoins son frecuentemente utilizados por delincuentes y se convierten en herramientas para actividades ilegales como la captación ilegal de fondos y el fraude? ¿Por qué las stablecoins se convertirían en herramientas de riesgo de financiamiento ilegal? La stablecoin en sí misma es una herramienta técnica neutral, y su diseño original es para resolver el problema de la volatilidad en el mercado de criptomonedas. La stablecoin se ha convertido en una herramienta delictiva en esta nueva era, relacionada con las tendencias actuales como la blockchain y la economía digital criptográfica, pero su esencia es similar a las herramientas de "recaudación ilegal" de principios, como "reembolsos de compras", "comisiones de referencia", "cultivo", "pensiones", etc., que no tienen contenido real de ventas y utilizan métodos como la venta para recuperar la inversión y la recompra acordada como herramientas de captación ilegal de fondos. Las stablecoins también tienen sus propias características, como el anonimato, la fluidez transfronteriza, la conveniencia en las transferencias, la regulación rezagada, una fuerte propiedad financiera y una alta popularidad en el mercado, lo que convierte a las stablecoins en herramientas delictivas más eficientes, con mayor capacidad de ocultación y un alcance de daño más amplio. (i) El aumento de la anonimidad y la movilidad transfronteriza dificulta la represión. Aunque el libro mayor basado en blockchain es público y transparente, la identidad del verdadero controlador detrás de la dirección es anónima, y se puede dispersar a múltiples billeteras anónimas mediante técnicas como el mezclado de monedas y puentes entre cadenas. Las stablecoins permiten transferencias punto a punto instantáneas en todo el mundo, superando las fronteras geográficas tradicionales y los controles de divisas. Esto es una "comodidad" que el sistema bancario tradicional no puede ofrecer a los delincuentes que necesitan transferir grandes sumas de dinero rápidamente y de manera oculta. Una vez que el fraude está a punto de colapsar o de atraer la atención de los reguladores, los promotores del proyecto pueden transferir casi sin costo todos los fondos a intercambios en el extranjero o a billeteras anónimas al instante, y cerrar el sitio web y disolver la comunidad, dejando a los inversores solo una cadena de códigos hash irrecuperables. (II) Usar "tendencias de la era" y "herramientas estratégicas globales" como disfraz de fraude. El valor de la estabilidad diseñado es "estabilidad", lo que lo hace más adecuado para liquidaciones y circulación. Cada vez más países y regiones están legalizando las stablecoins a través de la legislación, integrándolas en el sistema de servicios financieros y expandiendo los límites del crédito fiduciario. Como una herramienta financiera digital emergente, las stablecoins tienen un impacto profundo en las monedas fiduciarias y en el sistema bancario tradicional. Algunas personas sin escrúpulos aprovechan estas tendencias internacionales y la codicia humana, exagerando la prosperidad, creando ilusiones e induciendo a los inversionistas a creer que es un "atajo para hacerse rico", persiguiendo altos retornos. (iii) La falta de claridad en la definición de modelos innovadores y la regulación legal rezagada Los modelos innovadores como las stablecoins, el staking, DeFi y RWA aún no cuentan con regulaciones precisas en las leyes y normativas existentes, lo que genera una ambigüedad cualitativa que ofrece un mayor margen de maniobra a los actores involucrados. Tanto a nivel de un país como a nivel global, la regulación presenta características de vacío o retraso, lo que lleva a los delincuentes a preferir establecer su equipo, lugar de registro, servidores, etc., en jurisdicciones con regulaciones laxas o vacías. ¿Cómo prevenir el riesgo de "recaudación de fondos ilegal"? Algunas iniciativas que se presentan bajo la apariencia de "innovación financiera", "blockchain", "Web3" y similares, aprovechan la falta de comprensión del público sobre las monedas estables y, a través de la emisión de supuestos "activos digitales" o "anclajes a alguna moneda principal", inducen al público a participar en inversiones, transacciones y especulaciones, perturbando el orden económico y financiero. Esto puede dar lugar a actividades ilegales como la captación ilícita de fondos, poniendo en grave riesgo la seguridad patrimonial del público. Los inversores potenciales deben estar alertas y no dejarse llevar por impulsos al invertir; pueden evaluar si un proyecto de moneda estable es "cumplidor" examinando el modelo económico de emisión y redención de la moneda estable, así como las entidades de custodia, auditoría y regulación. (i) ¿Se compromete a "reembolsar el capital y pagar intereses o proporcionar retornos"? Algunos proyectos afirman que utilizan las stablecoins depositadas por los usuarios para proporcionar "staking líquido", "trading de arbitraje", etc., y distribuyen lo que llaman "beneficios" a los usuarios en forma de tokens de la plataforma. Este modelo oculta la naturaleza real de sus promesas de retorno, y es muy probable que las autoridades judiciales lo consideren como "inducido a error". "Inducido a error" es una de las cuatro características centrales que constituyen actividades de recaudación de fondos ilegales. Según lo establecido en el "Código Penal" y en la "Interpretación sobre la Aplicación de la Ley en los Casos de Delitos de Recaudación Ilícita de Fondos emitida por el Tribunal Supremo del Pueblo", el compromiso de "reembolsar el capital y pagar intereses o proporcionar retornos" es un elemento clave que constituye el delito de captación ilegal de depósitos del público o fraude de recaudación. Este "compromiso" puede ser explícito (como la tasa de rendimiento anual claramente especificada en un libro blanco o materiales promocionales) o implícito (como a través de modelos de "dividendos", "comisiones", etc.). DeFi (finanzas descentralizadas) tiene una gran volatilidad en el mercado, y nadie puede garantizar un rendimiento estable. Los inversores que encuentren "oportunidades" similares deben considerar si se trata de una "trampa". (ii) Si hay licencias financieras emitidas por autoridades regulatorias y si hay mecanismos de regulación. En la región de la China continental, los proyectos de "stablecoin" no pueden proporcionar licencias financieras. En la región de Hong Kong, para emitir stablecoins, es necesario solicitar una licencia a la Autoridad Monetaria de Hong Kong y cumplir con el mecanismo regulatorio de "100% de reservas en moneda fiduciaria + custodia independiente + auditoría mensual". Es decir, en términos de cumplimiento del proyecto, se requieren licencias, reservas reales, fondos no mezclados, transparencia de información, entre otros requisitos. Muchos proyectos de captación de fondos ilegales generalmente exigen a los inversores que transfieran fondos directamente a cuentas o billeteras bajo su control, creando un fondo común que facilita la malversación y el escape. Por otro lado, los proyectos conformes utilizan custodia independiente para garantizar la seguridad de los activos, permitiendo a los inversores consultar el estado de las reservas en cualquier momento. (III) ¿Se ofrece el comercio de criptomonedas personales o se rompe el control de divisas? Al identificar los riesgos de la captación ilegal de fondos en "stablecoins", además de las características como promesas de altos retornos y falta de licencia, también son puntos de riesgo que deben ser revisados "cómo se recaudan los fondos" y "hacia dónde fluyen los fondos" durante su operación, lo que toca directamente la línea roja de la gestión financiera en nuestro país. Participar en este tipo de actividades implica que los inversores enfrentan riesgos que van más allá de la pérdida del capital, pudiendo incluso caer involuntariamente en zonas legales peligrosas, involucrándose en operaciones ilegales, lavado de dinero, fraude de captación de fondos, entre otros. (IV) ¿Hay escenarios de aplicación reales? Analizar un proyecto de "stablecoin" si es una verdadera innovación tecnológica o una estafa, requiere atravesar su brillante libro blanco y su discurso publicitario, y examinar si ha construido escenarios de aplicación y modelos de negocio reales y sostenibles. Las stablecoins generalmente se pueden clasificar en stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria, stablecoins respaldadas por criptomonedas y stablecoins algorítmicas. Los escenarios de aplicación comunes de las stablecoins incluyen el comercio de criptomonedas, pagos transfronterizos, DeFi, almacenamiento de valor, entre otros. Conclusión Las stablecoins no solo son una extensión del crédito de las monedas fiduciarias en el espacio digital, sino que también son una entrada clave que conecta el mundo cripto. Con la promulgación de regulaciones en la Unión Europea, Estados Unidos y Hong Kong para desarrollar las stablecoins, estas no solo llevan consigo la tendencia internacional de mejorar la eficiencia financiera, sino que también, debido a sus características, se han convertido en una "herramienta" que se utiliza de manera indebida en actividades de recaudación de fondos ilegales. Ante proyectos deslumbrantes que prometen alcanzar la libertad financiera, no está de más preguntarnos con calma: "¿Cuál es realmente su negocio principal? Aparte de pagar las ganancias de los primeros con el dinero de los últimos, ¿cómo se ganan la vida?" Mantente alejado de aquellos proyectos de inversión con modelos comerciales vagos que prometen altos retornos. Adopta la filosofía de "no codiciar, no creer, no involucrarse" y protege tu dinero de manera segura. Nota: Este documento es información general y no constituye asesoramiento legal en ninguna jurisdicción. Para proyectos específicos, realice una debida diligencia y personalice un plan de cumplimiento después de firmar un acuerdo de confidencialidad.

Autor original: Abogada Xu Qian