¿Cómo será la tendencia del mercado financiero en el tercer y cuarto trimestre de 2025?

Perspectivas del mercado financiero para el tercer y cuarto trimestre de 2025
Uno, mercado de acciones A: la tendencia estructural es la corriente principal, el rendimiento de las corretajes y la situación de los fondos forman un soporte.
- El rendimiento del sector de corretaje es relativamente fuerte: En la primera mitad de 2025, 42 corredoras cotizadas reportaron un crecimiento interanual del 65.08% en la utilidad neta atribuible a los accionistas, y todas lograron ganancias, convirtiéndose en el único sector del mercado A que muestra resultados positivos en todo el sector. En el tercer trimestre, el saldo de margen alcanzó un récord histórico de 23159.16 mil millones de yuanes, y se espera que los ingresos por intereses, las inversiones propias y los ingresos de los servicios bancarios de inversión crezcan aún más, con expectativas claras de crecimiento en el rendimiento.
- El sentimiento del mercado y la situación de capital son optimistas: cerca del 80% de los asesores de inversión son alcistas sobre las acciones A del tercer trimestre, y más del 60% creen que el mercado mostrará una tendencia estructural, con un estilo más equilibrado. La mejora en las expectativas macroeconómicas (71% de los asesores de inversión tienen una actitud neutral o optimista), la expectativa de un entorno de liquidez más flexible (cerca del 60% de los asesores de inversión juzgan que la liquidez tiende a ser flexible) y el aumento de las expectativas de capital adicional en el mercado, constituyen un soporte para el aumento del mercado de valores.

II. Mercado del oro: las instituciones tienen una perspectiva positiva a medio plazo, los factores geopolíticos y macroeconómicos son los principales impulsores.
- Objetivos de precios alcanzan nuevos máximos: Goldman Sachs espera que el precio del oro pueda alcanzar los 3700 dólares/onza a finales de año, JPMorgan predice un precio medio de 3675 dólares/onza para el cuarto trimestre, Citigroup rara vez eleva su objetivo para los próximos tres meses a 3500 dólares/onza, y UBS incluso sugiere que en un escenario de tensiones geopolíticas podría subir hasta 3800 dólares/onza.
- La lógica del impulso central es clara: el crecimiento económico de EE. UU. es débil, el dólar se debilita, la presión inflacionaria de los aranceles y la continua compra de oro por parte de los bancos centrales globales constituyen un soporte a largo plazo. Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal en la segunda mitad del año refuerzan aún más el impulso al alza del precio del oro. La demanda de inversión creció un 78% interanual, las entradas de fondos en ETFs de oro alcanzaron la mayor velocidad de aumento semestral desde 2010, y el interés del mercado sigue aumentando.

Tres, materias primas: la segmentación del sector es notable, los metales preciosos y algunos productos industriales presentan oportunidades estructurales.
- Los metales preciosos mantienen una alta volatilidad: se espera que los precios del oro, la plata y otros metales preciosos continúen con un patrón de alta volatilidad debido a las expectativas de flexibilización de la liquidez, las restricciones en la oferta y el efecto de baja inventario, complementando así la asignación de activos en el mercado de acciones.
- Desempeño diferenciado de las materias primas industriales: Citic Securities señala que los metales industriales y el petróleo podrían enfrentar una presión de demanda que se debilita temporalmente, mientras que el equilibrio entre oferta y demanda de carbón y acero podría recuperarse. Bajo el tema de la lucha contra la sobreproducción, el impulso del mercado del acero podría fortalecerse; materiales de nueva energía como el litio y el silicio, que han caído drásticamente anteriormente, podrían tocar fondo y rebotar.

Cuatro, Advertencia de riesgo de mercado
- Las acciones A deben estar atentas al cambio de estilo: aunque el mercado estructural es el consenso principal, la velocidad de rotación de los sectores se está acelerando, y es necesario prestar atención a los cambios en las políticas y flujos de capital en sectores calientes como tecnología, nuevo consumo, bienes raíces y finanzas.
- El riesgo de volatilidad del oro persiste: el aumento de la diferencia de precios a corto plazo puede provocar un ajuste técnico, pero las instituciones en general creen que la tendencia alcista a medio plazo no se alterará, siendo la situación geopolítica y el ritmo de la política de la Reserva Federal las principales fuentes de incertidumbre.

El contenido anterior fue recopilado y generado por IA, solo para referencia.