Oportunidades y desafíos de la moneda estable en yuanes offshore

Recientemente, el desarrollo de la moneda estable de renminbi offshore ha llamado la atención de manera amplia. Varias grandes empresas tecnológicas e instituciones financieras están preparando activamente la emisión de monedas estables de renminbi en Hong Kong, lo que se considera un paso importante para impulsar la internacionalización del renminbi. Este artículo profundizará en el estado actual del desarrollo de la moneda estable de renminbi offshore, la actitud regulatoria, las ventajas potenciales y los desafíos que enfrenta.

Uno, resumen del contexto

Hong Kong aprobó en mayo de este año la “Regulación sobre Monedas Estables”, estableciendo un marco legal para la emisión de monedas estables y actividades relacionadas. Posteriormente, varias empresas respondieron activamente, incluidos gigantes de Internet como Ant Group y JD.com, que expresaron su intención de solicitar licencias para monedas estables. Esta serie de acciones se considera una señal de que China está explorando nuevas vías para la internacionalización de la moneda renminbi a través de Hong Kong.

Al mismo tiempo, el Senado de EE. UU. también aprobó la primera ley de regulación de monedas estables, considerada como una medida para consolidar el dominio del dólar en el sistema financiero global. En este contexto, la atención de China hacia las monedas estables ha aumentado notablemente, y está utilizando a Hong Kong como un “sandbox regulatorio” para explorar su viabilidad como una herramienta de pago alternativa en el futuro.

Dos, actitud de regulación y diseño institucional

Hong Kong ha adoptado un enfoque combinado de “sistema de licencias + pruebas de sandbox” para establecer un sistema de acceso y regulación continua de alto umbral para la emisión de monedas estables y actividades relacionadas. Los principales requisitos incluyen:

1. Reserva suficiente y seguridad de activos: las monedas estables en circulación deben estar completamente respaldadas por activos de alta liquidez de igual valor.
2. Mecanismo de estabilidad y redención: El emisor debe establecer un mecanismo efectivo para asegurar que la moneda estable mantenga un tipo de cambio duradero y confiable.
3. Limitación del ámbito de negocio: el emisor de moneda estable debe obtener la aprobación de la autoridad de supervisión financiera antes de expandir nuevos negocios.
4. Entidades locales y gobernanza: El solicitante debe ser una empresa registrada en Hong Kong y cumplir con los requisitos de capital mínimo.
5. Prevención de lavado de dinero y cumplimiento transfronterizo: El emisor debe tener la capacidad suficiente para prevenir el lavado de dinero y desarrollar un plan completo de cumplimiento transfronterizo.

Las autoridades reguladoras de Hong Kong son conscientes de que las monedas estables son tanto una oportunidad de innovación como un riesgo latente. Esperan, bajo el principio de prevenir riesgos financieros, reservar un espacio de desarrollo para nuevas formas de negocio y convertir a Hong Kong en el “modelo global” de la regulación de las monedas estables.

Tres, las ventajas y desafíos de la moneda estable del renminbi

ventajas

1. Eficiencia de pago: la tecnología de moneda estable puede mejorar significativamente la eficiencia de los pagos transfronterizos y reducir costos.
2. Credibilidad del sistema: El marco regulatorio de Hong Kong ha sido diseñado cuidadosamente para el mecanismo de confianza de la moneda estable, lo que se espera que aumente la transparencia de las reservas y la seguridad de los fondos.
3. Cumplimiento y colaboración global: La licencia de Hong Kong tiene una naturaleza de trampolín internacional, lo que ayuda a que la moneda estable renminbi “salga al exterior”.
4. Efecto red: China tiene el mayor volumen comercial y sistema de cadena de suministro del mundo, lo que proporciona una base de usuarios potencialmente enorme para la moneda estable renminbi.

desafío

1. Confianza del mercado: es necesario construir un respaldo de crédito multifacético, incluyendo la credibilidad de las políticas y la credibilidad operativa.
2. Entorno político internacional: puede enfrentar presión y restricciones de países como Estados Unidos.
3. La hegemonía del dólar: la posición dominante del dólar en el sistema financiero y de pagos global es difícil de desafiar a corto plazo.
4. Hábitos de los usuarios: es necesario crear interfaces de uso convenientes y escenarios de aceptación amplios.

Cuarta, Perspectivas Futuras

El lanzamiento de la moneda estable en yuan offshore marca el inicio de la competencia entre China y Estados Unidos por el dominio monetario en el ámbito de las finanzas digitales. Aunque a corto plazo es difícil desafiar la hegemonía del dólar, abre un nuevo camino para la internacionalización del yuan.

En el futuro, el desarrollo de la moneda estable del renminbi dependerá de múltiples factores, incluidos el ritmo de apertura financiera de China, la confianza de la comunidad internacional en el renminbi, la capacidad de innovación tecnológica y los cambios en el panorama geopolítico global.

En el amplio ámbito de la economía digital y los mercados emergentes, el renminbi buscará una mayor tasa de uso y reconocimiento a través de las monedas estables como nuevo vehículo. A largo plazo, podríamos ver la coexistencia y competencia de varias monedas estables fiduciarias, como el dólar, el euro y el renminbi, evolucionando hacia un sistema monetario global más diverso y equilibrado.