Exploración del AMM del ecosistema Solana: Análisis profundo del código subyacente del mecanismo de alta Liquidez
En la industria de Web3, los productos relacionados con DeFi dominan. Entre ellos, el creador de mercado automático (AMM), como un eslabón clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará algunas implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de proporcionar referencia para las estrategias de inversión de los proveedores de liquidez (LP).
CPMM: Creadores de mercado de producto constante
CPMM(Creador de Mercado de Producto Constante) es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo un AMM en el ecosistema de Solana, se basa en el principio de producto constante, es decir, el producto de las cantidades de dos tokens en el pool se mantiene constante: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al fondo, el sistema creará automáticamente una cuenta asociada para el monedero del usuario y emitirá un LP Token, que sirve para probar la participación del monedero en el fondo. Al retirar liquidez, el LP Token correspondiente será destruido.
El programa en cadena de CPMM está desarrollado con Anchor. En la operación de swap, el sistema calculará la cantidad de tokens objetivo que se pueden intercambiar según la fórmula de producto constante. La fórmula de cálculo es:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Donde, Δy es la cantidad de tokens objetivo que se pueden canjear, Δx es la cantidad de tokens de entrada, x e y son respectivamente la cantidad actual de los dos tipos de tokens en el fondo.
CLMM: Creadores de mercado de liquidez concentrada
CLMM(Creador de Mercado de Liquidez Concentrada)se basa en el concepto de diseño de un conocido DEX, introduciendo conceptos como tick, múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada. A diferencia de CPMM, CLMM permite a los LP seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos se distribuyen solo dentro del rango seleccionado.
CLMM admite la provisión de liquidez unidireccional, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales. Para fondos con pequeñas fluctuaciones de precios, los LP tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para fondos con grandes fluctuaciones, tienden a optar por un rango más amplio, para reducir el riesgo de pérdida impermanente.
Aunque la liquidez concentrada puede mejorar la utilización de los fondos, también plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión financiera de los LP. Los LP necesitan gestionar su liquidez de manera más activa para hacer frente a la volatilidad del mercado.
DLMM: Market Maker de Liquidez Dinámica
DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker) es otra implementación de AMM de liquidez concentrada. Introduce el concepto de "Bin", dividiendo el rango de precios en múltiples segmentos pequeños. Las transacciones dentro del mismo Bin pueden disfrutar de deslizamientos cero, lo que favorece el aumento del volumen de transacciones y la tasa de éxito.
La distribución de tokens en DLMM está a ambos lados del precio actual, el Bin activado contiene dos tipos de tokens, mientras que otros Bins solo contienen un único token. Cuando un tipo de token en el Bin activado se agota, el sistema cambiará automáticamente al Bin adyacente, lo que impulsará el cambio en el precio del pool.
DLMM ofrece tres estrategias para LP:
Spot: adecuado para la mayoría de los pools de Liquidez, es la estrategia más básica.
Curve: adecuado para piscinas con poca volatilidad de precios, como pares de stablecoins.
Bid Ask: adecuado para grupos con alta volatilidad de precios, necesita que los LP ajusten sus posiciones con frecuencia.
Resumen
AMM como componente central del campo financiero Web3, ha impulsado el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de mecanismos innovadores. Con los avances tecnológicos y la mejora del ecosistema, se espera que AMM juegue un papel aún mayor en el futuro, cambiando aún más el panorama financiero tradicional. Para los LP, entender las características y principios de los diferentes AMM ayuda a formular estrategias de inversión más óptimas, obteniendo mejores rendimientos en el mercado DeFi.
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LiquidityHunter
· 07-07 17:25
A medianoche, al revisar los datos de defi, se encontró un vacío de liquidez anómalo.
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AirdropHunterWang
· 07-07 12:10
Esto es realmente demasiado complicado.
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MetaverseHermit
· 07-07 05:21
Una persona se marearía solo de mirarlo...
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Layer2Arbitrageur
· 07-05 10:36
meh, clmm todavía pierde 40 puntos básicos frente a mev... hazlo mejor sol
Análisis profundo del mecanismo AMM del ecosistema Solana: comparación de las estrategias de liquidez CPMM, CLMM y DLMM
Exploración del AMM del ecosistema Solana: Análisis profundo del código subyacente del mecanismo de alta Liquidez
En la industria de Web3, los productos relacionados con DeFi dominan. Entre ellos, el creador de mercado automático (AMM), como un eslabón clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará algunas implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de proporcionar referencia para las estrategias de inversión de los proveedores de liquidez (LP).
CPMM: Creadores de mercado de producto constante
CPMM(Creador de Mercado de Producto Constante) es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo un AMM en el ecosistema de Solana, se basa en el principio de producto constante, es decir, el producto de las cantidades de dos tokens en el pool se mantiene constante: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al fondo, el sistema creará automáticamente una cuenta asociada para el monedero del usuario y emitirá un LP Token, que sirve para probar la participación del monedero en el fondo. Al retirar liquidez, el LP Token correspondiente será destruido.
El programa en cadena de CPMM está desarrollado con Anchor. En la operación de swap, el sistema calculará la cantidad de tokens objetivo que se pueden intercambiar según la fórmula de producto constante. La fórmula de cálculo es:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Donde, Δy es la cantidad de tokens objetivo que se pueden canjear, Δx es la cantidad de tokens de entrada, x e y son respectivamente la cantidad actual de los dos tipos de tokens en el fondo.
CLMM: Creadores de mercado de liquidez concentrada
CLMM(Creador de Mercado de Liquidez Concentrada)se basa en el concepto de diseño de un conocido DEX, introduciendo conceptos como tick, múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada. A diferencia de CPMM, CLMM permite a los LP seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos se distribuyen solo dentro del rango seleccionado.
CLMM admite la provisión de liquidez unidireccional, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales. Para fondos con pequeñas fluctuaciones de precios, los LP tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para fondos con grandes fluctuaciones, tienden a optar por un rango más amplio, para reducir el riesgo de pérdida impermanente.
Aunque la liquidez concentrada puede mejorar la utilización de los fondos, también plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión financiera de los LP. Los LP necesitan gestionar su liquidez de manera más activa para hacer frente a la volatilidad del mercado.
DLMM: Market Maker de Liquidez Dinámica
DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker) es otra implementación de AMM de liquidez concentrada. Introduce el concepto de "Bin", dividiendo el rango de precios en múltiples segmentos pequeños. Las transacciones dentro del mismo Bin pueden disfrutar de deslizamientos cero, lo que favorece el aumento del volumen de transacciones y la tasa de éxito.
La distribución de tokens en DLMM está a ambos lados del precio actual, el Bin activado contiene dos tipos de tokens, mientras que otros Bins solo contienen un único token. Cuando un tipo de token en el Bin activado se agota, el sistema cambiará automáticamente al Bin adyacente, lo que impulsará el cambio en el precio del pool.
DLMM ofrece tres estrategias para LP:
Resumen
AMM como componente central del campo financiero Web3, ha impulsado el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de mecanismos innovadores. Con los avances tecnológicos y la mejora del ecosistema, se espera que AMM juegue un papel aún mayor en el futuro, cambiando aún más el panorama financiero tradicional. Para los LP, entender las características y principios de los diferentes AMM ayuda a formular estrategias de inversión más óptimas, obteniendo mejores rendimientos en el mercado DeFi.