El Peligro Oculto del Mercado de Valores -- 2 Fondos Indexados Inteligentes para Proteger Sus Inversiones

El mercado de valores se encuentra en una situación inestable en este momento, con valoraciones elevadas y aranceles inminentes que amenazan el crecimiento económico. Pero hay otro peligro acechando bajo la superficie que muchos inversores están pasando por alto por completo: el riesgo de concentración extrema.

Casi el 40% de la capitalización de mercado del S&P 500 ahora descansa en solo diez acciones, un nivel de concentración sin precedentes. Nunca he visto nada igual en la historia del mercado. Cuando unas pocas megaempresas tienen tanto poder, sus días malos podrían arrastrar a todo el índice con un efecto devastador.

Como advierte David Kostin de Goldman Sachs, “Si los patrones históricos persisten, la alta concentración de hoy señala rendimientos significativamente más bajos del S&P 500 durante la próxima década en comparación con mercados menos concentrados.” Esto no es solo teórico, es una amenaza real para su cartera.

He encontrado dos fondos indexados que ofrecen coberturas inteligentes contra este riesgo:

1. Invesco S&P 500 Revenue ETF

Este ETF inteligente incluye todas las empresas del S&P 500, pero las pondera por sus ingresos reales en lugar de por su capitalización de mercado, con un límite máximo de peso del 5% por acción. ¿El resultado? Un portafolio mucho más equilibrado:

• Walmart: 3.8%
• Amazon: 3.5%
• Apple: 2.4%
• UnitedHealth Group: 2.3%
• McKesson: 2.2%
• CVS Health: 2.1%
• Berkshire Hathaway: 2%
• ExxonMobil: 1.8%
• Cencora: 1.7%
• JPMorgan Chase: 1.5%

Este enfoque ya ha demostrado su valía durante mercados difíciles. En el mercado bajista de 2022, este fondo cayó solo un 18% mientras que el S&P 500 cayó un 25%. De manera similar, cuando los anuncios de aranceles sacudieron los mercados a principios de este año, solo disminuyó un 15% frente a la caída del 19% del S&P 500.

¿El intercambio? Durante los mercados alcistas dominados por mega-capitalizaciones, su rendimiento es inferior. En la última década, ha devuelto un 245% frente al 310% del S&P 500. Su ratio de gastos del 0.39% también es ligeramente superior a la media. Aun así, argumentaría que la protección contra el riesgo de concentración justifica el costo.

2. Invesco S&P 500 Equal Weight Technology ETF

Para una exposición al sector tecnológico sin el riesgo desproporcionado, este fondo pondera igualmente todas las 68 empresas de tecnología en el S&P 500. Ninguna acción domina el rendimiento, un enfoque refrescante en el panorama tecnológico actual.

Esta estrategia ha entregado resultados impresionantes: un retorno del 468% en la última década, superando el 310% del S&P 500. El sector tecnológico ha superado a todos los demás durante este período, y con la IA continuando impulsando la innovación, este rendimiento superior podría persistir. El gerente de fondos de cobertura Philippe Laffont incluso predice que la tecnología representará el 75% de la capitalización total del mercado de EE. UU. para 2030, frente a menos del 40% hoy.

La relación de gastos del 0.4% es más alta que el promedio, pero los beneficios de rendimiento y gestión de riesgos hacen un caso convincente para su inclusión en su cartera.

Con la concentración del mercado en niveles históricos, estos fondos ofrecen alternativas sensatas a la inversión en índices estándar. En lugar de dejar que sus inversiones sean vulnerables a los caprichos de un puñado de megacapitalizaciones, estos vehículos ofrecen una exposición más equilibrada mientras mantienen los beneficios de la inversión pasiva.