El aumento del 22% en las acciones de Walmart: ¿retirar o duplicar la inversión?

He estado observando la meteórica subida de Walmart con una mezcla de admiración y escepticismo. El gigante minorista ha tenido una subida repentina del 21.5% en seis meses, superando a la mayoría de sus competidores directos mientras deja a Target atrás con su descenso del 12.4%. Pero seamos realistas: este impresionante rendimiento plantea la pregunta: ¿realmente vale Walmart su cada vez más caro precio?

Cotizando a $102.65 y justo un 2.5% por debajo de su máximo de 52 semanas, WMT se sitúa cómodamente por encima de sus promedios móviles de 50 y 200 días. Las señales técnicas gritan fortaleza, pero no puedo evitar preguntarme si estamos presenciando un entusiasmo irracional en lugar de una valoración justificada.

El caso alcista es, admitidamente, convincente. Los resultados de Walmart para el segundo trimestre del año fiscal 2026 mostraron un crecimiento de ingresos del 4.8% hasta $177.4 mil millones, con ventas comparables en EE. UU. aumentando un 4.6%. Su transformación digital ha sido nada menos que notable: las ventas de comercio electrónico aumentaron un 25% a nivel global. La compañía ha logrado pivotar más allá de sus raíces de gran tienda hacia negocios de alto margen como la publicidad a través de Walmart Connect y los ingresos por membresía de Walmart+ y Sam's Club.

Sin embargo, me preocupan varios vientos en contra que parecen ser subestimados por el mercado. Los salarios en aumento, las inversiones en tecnología y los gastos de responsabilidad continúan comiendo en los márgenes. El cambio de la empresa hacia las categorías de comestibles y salud - mientras impulsa el tráfico - inherentemente lleva márgenes más bajos que los productos de consumo general. Agregue presiones externas de aranceles y fluctuaciones de divisas, y el camino hacia un crecimiento de rentabilidad sostenido parece cada vez más estrecho.

Lo que realmente me hace dudar es la valoración de Walmart. Cotizando a un P/E futuro de 36.73 frente al promedio de la industria de 32.87, los inversores están pagando una prima significativa por la historia de crecimiento de Walmart. Este múltiplo elevado deja poco margen para errores de ejecución o vientos en contra económicos.

La gestión proyecta un crecimiento de ventas netas consolidadas del 3.75-4.75% y un EPS ajustado de $2.52-$2.62 para el año fiscal 2026. Si bien los analistas han actualizado sus estimaciones de ganancias, me pregunto si estas modestas proyecciones de crecimiento justifican una valoración tan alta.

Para los inversores a largo plazo que buscan estabilidad y crecimiento incremental, Walmart sigue siendo una opción sólida aunque poco emocionante. Pero para aquellos de nosotros que buscamos valor, el punto de entrada actual se siente decididamente poco atractivo. Preferiría esperar una corrección antes de comprometer nuevo capital a este gigante minorista, independientemente de su innegable excelencia operativa.