USD/CAD se estabiliza cerca de un mínimo de cuatro semanas en medio de un comercio intradía festivo

El Dólar canadiense está mostrando una ligera debilidad frente al Dólar estadounidense el lunes, con el USD/CAD rebotando para detener una racha de pérdidas de cuatro días. Actualmente se cotiza alrededor de 1.3750 durante la sesión americana, el par permanece cerca de su mínimo de cuatro semanas a pesar del modesto rebote de hoy.

Estoy observando este par de cerca hoy, y las condiciones de mercado moderadas son exactamente lo que esperarías con EE. UU. y Canadá observando el Día del Trabajo. La liquidez es escasa, los volúmenes son suaves, sin embargo, esta reversión insinúa un cambio en el sentimiento después de la caída del Dólar de la semana pasada.

El índice del Dólar se ha estabilizado por encima de 97.50 después de tocar un mínimo de cinco semanas anteriormente en el comercio asiático. Los rendimientos del Tesoro se mantienen estables, pero no puedo evitar sentir que la perspectiva general para el USD sigue siendo inestable en el mejor de los casos.

Lo que realmente preocupa a los alcistas del dólar es esta mezcla tóxica de retórica comercial proteccionista y presión política sobre la independencia de la Fed. Los mercados casi han fijado un recorte de 25 puntos básicos para la reunión de septiembre - alrededor del 90% de probabilidad según la herramienta FedWatch de CME - pero el camino más allá de eso parece cada vez más incierto.

Los datos del PCE del viernes tampoco ayudaron a aclarar las cosas. La inflación general se mantuvo mientras que el PCE subyacente en realidad aumentó. Pero honestamente, el mercado laboral parece ser la preocupación más apremiante en este momento. La disminución del impulso de contratación y el débil crecimiento salarial podrían obligar a la mano de la Fed independientemente de la inflación persistente.

El calendario de esta semana está lleno de datos que mueven el mercado. Los PMIs manufactureros caen mañana para ambos países. Para EE. UU., tenemos las ofertas de empleo JOLTS el miércoles, las solicitudes de desempleo el jueves y el informe NFP, que es de suma importancia, el viernes. El informe de empleo de Canadá también se publica el viernes, lo que podría ser decisivo para la reunión del 17 de septiembre del BoC, especialmente después de esa sorprendente contracción del PIB en el segundo trimestre.

La tasa de cambio actual coloca 3200 USD en aproximadamente 4470 CAD - una brecha significativa que refleja la divergencia económica continua entre estas economías vecinas.

Divulgaciones: El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.