Por qué de repente todas las empresas están comprando Bitcoin – y qué significa eso para ti…

Cada vez más empresas incorporan Bitcoin en su balance, no como un objeto de especulación a corto plazo, sino como un activo estratégico de reserva. Lo que originalmente comenzó con algunos pocos pioneros se ha convertido en una tendencia seria en el mundo corporativo. El siguiente artículo analiza este desarrollo, sus antecedentes, oportunidades e implicaciones, y explica por qué Bitcoin se considera cada vez más una alternativa digital al efectivo y al oro.

El origen de la estrategia de tesorería de Bitcoin

La idea de mantener Bitcoin en el balance de la empresa se volvió popular a partir de 2020. El desencadenante fue la búsqueda de un valor de reserva “no diluible”, especialmente en tiempos de política monetaria expansiva y creciente inflación. Una empresa tecnológica estadounidense fue la primera en hacerlo y radicalmente cambió su estrategia empresarial: en lugar de seguir dependiendo de ingresos estancados del negocio principal, Bitcoin se convirtió en la asignación de capital central.

Este cambio de estrategia fue facilitado por avances regulatorios. La creciente claridad sobre el marco legal para las criptomonedas hizo que fuera más fácil para las juntas directivas considerar Bitcoin como un activo legítimo, no solo para inversiones, sino como una parte fundamental del modelo de negocio.

ADVERTISEMENT## La nueva lógica de balance: Bitcoin por acción

Un concepto central en las empresas de tesorería de Bitcoin es el indicador “Bitcoin por acción” (Bitcoin per Share). En lugar de centrarse únicamente en los ingresos o EBITDA, estas empresas se enfocan en el aumento de valor a través de la acumulación de Bitcoin. A través de transacciones en los mercados de capital, como emisiones de acciones, bonos convertibles o acciones preferentes, se recauda capital de manera específica para adquirir más Bitcoin, con el objetivo de aumentar el valor intrínseco de cada acción.

Esta lógica atrae a inversores que apuestan por la construcción de patrimonio a largo plazo o que quieren invertir temprano en empresas que, al igual que las primeras empresas tecnológicas en la era de Internet, crean nuevas estructuras.

Artículo Relevante: La estrategia de Bitcoin de Strategy: Un nuevo modelo financiero está surgiendo

ADVERTISEMENT## Productos financieros para cada tipo de inversor

Mientras que los ETF o la tenencia directa de Bitcoin siguen siendo los primeros puntos de contacto para muchos inversores, las empresas de tesorería de Bitcoin ahora permiten una amplia gama de instrumentos financieros personalizados. Para los inversores institucionales, se están desarrollando productos como bonos convertibles o acciones preferentes con rendimientos atractivos. La gran ventaja: estos productos no están sujetos a las mismas restricciones regulatorias que las inversiones directas en Bitcoin, pero están respaldados por las reservas de Bitcoin.

Los inversores privados, por su parte, pueden participar en el desarrollo de precios a través de acciones o derivados, sin necesidad de una billetera propia. Dependiendo del perfil de riesgo, hay un portafolio de productos escalonado disponible, que va desde bonos de bajo riesgo hasta productos estructurados altamente volátiles.

Efecto de apalancamiento y volatilidad como motor de crecimiento

Bitcoin es conocido por su alta volatilidad. A menudo es un criterio de exclusión para los inversores clásicos, pero es un componente central de la estrategia para las empresas de tesorería de Bitcoin. A través del uso específico de apalancamiento ( financiamiento ajeno ) y derivados, las empresas aprovechan esta volatilidad para mejorar el rendimiento de su estructura de capital.

Gráfico de precios de Bitcoin (Imagen: Tradingview)En combinación con la tendencia de crecimiento a largo plazo de Bitcoin, que históricamente ha sido de aproximadamente 20-30 % por año, se presentan oportunidades de rendimiento desproporcionadas. Sin embargo, el modelo requiere una estructura profesional de gestión de riesgos y gobernanza para evitar desarrollos negativos.

El nuevo suelo estratégico bajo el precio de Bitcoin

El aumento en el número de empresas con Bitcoin en su balance conduce a una dinámica de mercado interesante: Bitcoin recibe un lado de demanda estable que actúa de manera independiente de la actividad comercial diaria. Esta demanda estructural por parte de las empresas disminuye la probabilidad de fuertes caídas en los precios, ya que Bitcoin ya no se comercia solo como un activo especulativo, sino que se mantiene como una reserva de balance con un horizonte a largo plazo.

Esta nueva “formación de suelo” por parte de las empresas se interpreta como un factor significativo para la estabilidad relativa de precios de Bitcoin, especialmente en tiempos geopolíticamente o fiscalmente inestables.

ADVERTISEMENT## El contexto macroeconómico: escepticismo sobre el dólar y protección contra la inflación

Los bancos centrales de todo el mundo aumentan la oferta monetaria en tiempos de crisis. En EE. UU., por ejemplo, el déficit presupuestario se ha ampliado en billones a través de nuevos paquetes de gastos como el “One Big Beautiful Bill”. Este desarrollo conduce a la devaluación del dólar estadounidense - y, en consecuencia, a un mayor interés en activos protegidos contra la inflación.

USD vs. Euro Chart (Imagen: Tradingview)Bitcoin ofrece en este contexto una alternativa: Con su escasez absoluta de 21 millones de unidades, no puede ser reproducido infinitamente. A diferencia del oro, Bitcoin es completamente digital, transferible a nivel global y asegurado por una red descentralizada. Por lo tanto, para muchas empresas se convierte en el contrapunto ideal a la inflación del dinero fiat.

El impulso internacional: caso de estudio Japón

La tendencia del tesorería de Bitcoin no se limita a los EE. UU. Estas estrategias también están ganando importancia en otras economías, como en Japón, un país con rendimientos de bonos tradicionalmente bajos ( “sediento de rendimiento” ). Allí, la empresa MetaPlanet decidió incorporar Bitcoin estratégicamente a su balance.

Una ventaja decisiva: El tratamiento fiscal a través de cuentas de inversión especiales permite a los inversores reducir drásticamente su carga fiscal, por ejemplo, del 50 % a menos del 25 %. Para empresas como MetaPlanet, esto representa una ventaja estratégica en su ubicación. Tales incentivos específicos por país podrían acelerar significativamente el crecimiento global de esta nueva clase de activos.

Estudio de caso: Sequans y el paso de $384 millones

Un ejemplo actual es la empresa francesa Sequans, que recientemente recaudó 384 millones de dólares para iniciar una estrategia de tesorería de Bitcoin. Esto subraya no solo la creciente confianza de los ejecutivos en Bitcoin como reserva de capital, sino también el ritmo al que se profesionaliza este sector.

La captación de capital se realizó mediante el uso de varios instrumentos financieros para integrar Bitcoin de manera eficiente en la estructura del balance. El objetivo es no solo actuar como un objeto de especulación, sino establecer a Bitcoin como un componente estabilizador y generador de valor a largo plazo.

Perspectiva: Una nueva fase de financiamiento empresarial

La tendencia es clara: cada vez más empresas, desde pequeños hoteles hasta corporaciones multinacionales, están considerando Bitcoin como una alternativa al dólar. Especialmente en mercados con monedas débiles o poca profundidad financiera, Bitcoin abre nuevas oportunidades para la preservación de valor y la gestión de capital.

Paralelamente, la regulación avanza: leyes como el “Clarity Act” crean por primera vez condiciones claras para el manejo de activos digitales. Esta seguridad jurídica será decisiva en los próximos años para determinar si los tesoros de Bitcoin se establecen de manera permanente como un nuevo pilar de financiación empresarial.

Conclusión: Bitcoin como fundamento para la política de balance digital

La integración de Bitcoin en los balances empresariales marca el comienzo de una nueva era, no solo para el mercado de criptomonedas, sino también para el mundo empresarial tradicional. Las estrategias de tesorería de Bitcoin permiten a las empresas protegerse contra la inflación, asignar capital de manera eficiente y ofrecer productos innovadores a los inversores.

Bitcoin no es solo un activo, sino que se entiende cada vez más como una forma digital de capital propio: resiliente, escaso, global. Los próximos años deberían mostrar cuán profundo será este cambio. Pero una cosa parece segura: el número de empresas que comprenden Bitcoin no solo como una idea, sino como una estrategia, seguirá aumentando.

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Autor

Ed Prinz actúa como presidente de la organización benéfica más renombrada de Austria, especializada en tecnología blockchain. DLT Austria se compromete activamente en la educación y promoción del valor añadido y las posibilidades de aplicación de la tecnología de libros mayores distribuidos. Esto se lleva a cabo a través de eventos educativos, meetups, talleres y mesas redondas abiertas, todo en colaboración voluntaria con los principales actores de la industria.

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