Descifrando la dinámica: tendencias de inversión en oro vs. ETF de Bitcoin
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En los últimos meses, los flujos de capital hacia Bitcoin Los ETF han aumentado, mientras que las entradas en los ETF de oro han disminuido.
Varios analistas de inversión creen que los inversores están cambiando de oro a bitcoin.
El mercado espera que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en un futuro próximo.
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Introducción
Durante mucho tiempo, ha habido un fuerte debate entre los inversores con respecto a bitcoin y el oro. Antes de la creación de bitcoin en 2009, el oro probablemente era la principal reserva de valor y refugio seguro. La comparación entre bitcoin y el oro se intensificó después de la introducción de ETF de Bitcoin spot en enero que atrajo muchas entradas de capital hacia el activo.
Los ETF de bitcoin al contado atraen a muchos inversores debido a la conveniencia que brindan a las personas que desean invertir en bitcoin. Los ETF de BTC eliminan las complejidades con las que solían encontrarse los inversores de criptomonedas cuando querían invertir en bitcoin. Por ejemplo, con los ETF de bitcoin al contado, los inversores no necesitan almacenar y gestionar bitcoin, lo que normalmente los expone a riesgos como el pirateo y la pérdida de claves privadas.
Este análisis explora el debate sobre bitcoin y oro. Descubriremos las tendencias tanto en el mercado de bitcoin como en el mercado del oro. Finalmente, uaremos la volatilidad de bitcoin y el entorno macroeconómico futuro.
El fenómeno de salida de ETF de oro
No hay duda de que los ETF de Bitcoin al contado han provocado una gran entrada de capital en el mercado de bitcoin. Desde la aprobación de la SEC de los ETF de criptomonedas el 10 de enero, ha habido una gran entrada de fondos en el sector. Por ejemplo, algunos de los operadores de ETF adquirieron más bitcoin para respaldar sus activos.
Para el 21 de marzo, los ETF de bitcoins al contado habían atraído más de $11.3 mil millones, independientemente de las salidas de vez en cuando. Durante el mismo período, hubo una reducción de más de $7.7 mil millones en entradas de capital de los ETF de oro al contado, lo que ha llevado a algunos analistas a concluir que hay un cambio de fondos invertibles del oro al bitcoin.
Sin embargo, desde la tercera semana de marzo hubo muchas salidas de ETF de Bitcoin que contribuyó a la reciente volatilidad de las criptomonedas. Por ejemplo, el 22 de marzo el precio de Bitcoin cayó de alrededor de $67,000 a menos de $63,000.
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Sin embargo, a largo plazo, es probable que el precio de Bitcoin se estabilice a medida que la emoción inicial del lanzamiento de los ETF se reduzca. Además, gran parte de Bitcoin no ha sido movido en los últimos 155 días, lo que indica que los inversores están dispuestos a mantener su moneda durante un largo período. También es importante tener en cuenta que el precio de Bitcoin ha aumentado más del 40% desde el lanzamiento de los ETF de BTC en los Estados Unidos.
Análisis de los sentimientos de los analistas sobre Bitcoin frente al análisis del precio del oro
Cathie Wood, CEO de ARK Invest, es una analista de inversiones que cree que hay un cambio de oro a bitcoin. Wood cita el lanzamiento de ETFs de BTC al contado en Estados Unidos como el factor clave que ha llevado a este cambio en el enfoque de inversión. Como resultado de la capacidad de bitcoin para almacenar valor durante un largo período, muchos inversores se refieren a él como oro digital bitcoin.
En una entrevista en YouTube, Wood dijo: “En comparación con el oro, Bitcoin ha estado aumentando. Ahora hay una sustitución en Bitcoin, y creemos que eso continuará ahora que hay una forma menos llena de fricción de acceder a Bitcoin.”
A pesar de que muchos inversores han considerado que el oro es el activo de inversión número uno, algunos maximalistas de bitcoin dicen que bitcoin tiene una ventaja sobre el oro, ya que tiene un suministro limitado de 21 millones. Sin embargo, el mercado de ETF de oro tiende en medio de un aumento en las entradas de ETF de bitcoin. El siguiente gráfico compara el rendimiento del ETF de bitcoin con el del ETF de oro.
Flujos de ETF de Bitcoin y Oro - Financial Times
Como The Graph Indica que, desde el comienzo del año, hubo una gran salida de capital de los ETFs de oro, mientras que ha habido un aumento de entradas en los ETFs de BTC. Sin embargo, entre septiembre y diciembre de 2023, los inversores vertieron más de $229 mil millones en el mercado del oro. Al mismo tiempo, los bancos centrales agregaron más de $155 mil millones a sus reservas de oro.
Según Nikolaos Panigirtzoglou, analista de inversiones de JPMorgan, los desarrollos en la inversión en oro vs. bitcoin solo indican que hay un cambio en el sentimiento de los inversores en lugar de una disminución en el atractivo del oro. Los analistas también han señalado que la generación más joven está más interesada en invertir en ETF de Bitcoin que en minerales preciosos, lo que conduce a salidas de ETF de oro.
Michael Saylor, el toro cripto y empresario, piensa que las tendencias del mercado de los ETF de oro y las tendencias del mercado de Bitcoin han cambiado. Según él, las estadísticas actuales pueden ayudar a resolver el argumento de inversión oro vs. bitcoin.
La reducción de entradas en los ETF de oro y un aumento de la inyección de capital en los ETF de bitcoin muestra que desde el lanzamiento de los ETF de BTC en los Estados Unidos, muchos inversores prefieren el bitcoin al oro. Aunque la escala está inclinada a favor del bitcoin, el oro todavía tiene mucha demanda.
En una entrevista con CNBC Saylor dijo“Bitcoin es ciertamente al menos oro digital. Va a devorar el oro. Tiene todas las grandes cualidades del oro y ninguno de los defectos del oro.”
Él continuó, “Bitcoin es una inversión superior al oro, bonos de acciones y bienes raíces porque es digital. Puedes intercambiarlo un millón de veces más rápido que los activos convencionales usando una computadora. Está disponible. La mayoría de los otros activos se negocian menos del 20% del tiempo. Bitcoin se negocia 168 horas a la semana.”
No obstante, JPM Morgan dijo que tanto inversores minoristas como institucionales han estado comprando tanto oro como bitcoin. El banco sostiene que no ha habido un cambio de oro a bitcoin. Coindesk cita a Panigirtzoglou diciendo“Los inversores privados e individuos han propagado tanto el oro como el bitcoin en lo que va del año en lugar de cambiar del primero al segundo.”
La conexión limitada entre los mercados de oro y ETF de Bitcoin
Basado en las tendencias recientes del mercado de bitcoin, ha habido una pequeña correlación entre bitcoin y GOLD durante 2023. Eso ha mostrado un cambio de las tendencias anteriores donde los dos tenían una relación inversa. De hecho, la correlación de bitcoin y GOLD ha sido cercana a 0.8 desde 2023, lo que sugiere que ha habido un cambio en el sentimiento de los inversores con respecto a los dos activos.
Desde la introducción de los fondos cotizados en bolsa de bitcoin en enero, parece haber una relación inversa entre los precios del oro y ETF de Bitcoin Sin embargo, el marco temporal sigue siendo muy corto para sacar esa conclusión. Por lo tanto, el mercado debería esperar hasta que las exageraciones de “comprar la noticia” y “vender la noticia” hayan terminado.
Volatilidad del mercado y perspectivas futuras
En general, los inversionistas creen que la Reserva Federal es probable que comience la reducción de las tasas de interés en un futuro próximo, ya que la economía ha estado en un período de desinflación durante mucho tiempo. Por el contrario, el año pasado muchos bancos centrales, incluido el Federal, aumentaron las tasas de interés debido a la alta inflación.
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Un desarrollo de este tipo obligó a los inversores a reconsiderar sus estrategias de inversión. Por ejemplo, muchos inversores de criptomonedas adoptaron la estrategia de comprar en las caídas y mantener la inversión en bitcoin. Tendieron a renunciar a las ganancias a corto plazo en favor de las a largo plazo, razón por la cual muchos poseedores de BTC tenían más del 70% de ganancias no realizadas durante el periodo de mediados de marzo.
Ante los flujos de capital relativamente altos en el mercado de Bitcoin y el evento de halving inminente la predicción dominante del precio de bitcoin es que su precio puede fluctuar entre $100,000 y $120,000 para fin de año. En el futuro, muchos analistas pronostican que el precio de Bitcoin alcanzará los $150,000 para agosto de 2025.
Conclusión
Las tendencias recientes del mercado muestran que los ETF de Bitcoin han estado registrando más entradas que los ETF de oro. La percepción predominante entre los analistas de inversión es que los inversores están desplazando su enfoque del oro hacia Bitcoin, lo que resulta en mayores entradas de capital en los ETF de BTC al contado que en los ETF de oro. Sin embargo, en los últimos días hubo una gran salida de capital de los ETF de Bitcoin, lo que ha aumentado la volatilidad de las criptomonedas.
