¿Es Bitcoin una buena elección en medio de una inflación perenne?
En este dilema, la Reserva Federal (Fed) ha elegido el camino de “suprimir la inflación”. Esta mañana, la Fed anunció un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales de referencia a un rango objetivo de 4.75% a 5%. El presidente de la Fed, Powell, insinuó que los aumentos de las tasas de interés han llegado a su fin y que solo podrían aumentarse una vez este año, pero “no veremos una reducción de la tasa”. Después de conocer la noticia, bancos regionales como el First Republic Bank se desplomaron durante la sesión, y los tres principales índices bursátiles recuperaron todas sus ganancias diarias y las convirtieron en pérdidas. Al cierre, Bank of America y Wells Fargo cayeron un 3.3%, JPMorgan Chase cayó aproximadamente un 2.6%, y Goldman Sachs cayó un 1.1%. La situación actual refleja el aumento gradual de la probabilidad de una recesión en Estados Unidos y la dirección incierta del mercado. Los fondos que deberían haber vuelto pueden haberse dirigido hacia el oro, las criptomonedas u otros países.
¿Estamos lejos de la hiperinflación?
Cuando la cantidad de moneda emitida por un país es mayor que la cantidad de moneda en circulación, esto conduce a aumentos de precio, duación de la moneda e inflación. De hecho, el número de monedas en todo el mundo ha ido aumentando desde el momento en que existió una “moneda fiduciaria”. Esto se debe a que, para promover el crecimiento económico, los países emiten moneda en exceso de manera moderada para estimular el comportamiento del consumidor. Esto es una inflación benigna.
La hiperinflación es un estado de inflación descontrolada, con precios que suben rápidamente y las monedas pierden valor. Según Wikipedia, la hiperinflación se define generalmente como una tasa de inflación mensual del 50% o más, mientras que la mayoría de los economistas creen que la “inflación sin una tendencia equilibrada” es hiperinflación.
Durante la Primera Guerra Mundial, cuando Alemania fue derrotada, las autoridades y los gobiernos no pudieron afrontar los gastos financieros del tratado de reparaciones firmado y tuvieron que optar por emitir una gran cantidad de moneda. En 1923, las autoridades y el gobierno emitieron alrededor de 50 billones de marcos (anteriormente moneda fiduciaria alemana), sumiendo a Alemania en el abismo de la hiperinflación. En 1914, la tasa de cambio entre el dólar y el marco era de solo 1:4. En noviembre de 1923, la tasa de cambio entre el dólar y el marco se disparó a 1:4.2 billones de marcos, y un solo pedazo de pan costaría entonces 20 millones de marcos.
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También está Venezuela, que alguna vez fue pronosticada por el Fondo Monetario Internacional para tener una tasa de inflación del 1,000,000%. En diciembre de 2021, la tasa de inflación del país alcanzó el 686%, y más de 3 millones de venezolanos huyeron del país. La hiperinflación no solo llevó al colapso del sistema financiero del país, sino que también provocó una crisis humanitaria.
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La “Caja Mágica de Pandora” se Abre, Dejando a Estados Unidos en un Dilema
En marzo de 2021, se aprobó en el Senado de Estados Unidos el “proyecto de rescate” de 1.9 billones de dólares del presidente Biden, que contempla la distribución de $1,400 a cada ciudadano estadounidense elegible. El gran aumento en el rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años de EE. UU. se debe en gran medida al impacto del proyecto de rescate.
Pronto, comenzó un auge económico. Ya sea rico o pobre, todos tenían un cheque para consumir. Como resultado, una gran cantidad de depósitos inundaron los bancos. Cuando algunos bancos regionales obtenían tal cantidad de depósitos, los utilizarían para prestar y aumentar sus ingresos asumiendo ciertos riesgos crediticios (la falta de pago por parte de los prestatarios se conoce como riesgo crediticio). En general, la mayoría de los bancos evitan el riesgo crediticio, pero desean expandir sus ganancias. Por lo tanto, eligen pedir dinero prestado a varios departamentos gubernamentales de EE. UU. para limitar el riesgo y aumentar los ingresos por intereses mediante la compra de bonos con vencimientos más largos.
En marzo de 2022, la situación de inflación en los Estados Unidos permaneció sin cambios. La Reserva Federal aumentó las tasas de interés del 0% al 4.58% y se espera que las tasas de interés suban al 5.5% este año. La decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés provocó una fuerte depreciación de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y de los valores respaldados por hipotecas residenciales comprados por bancos regionales (como el Banco del Valle del Silicio), y los bancos comenzaron a perder dinero.
Desde 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés al 4.58% - ycharts
Aquellas empresas que toman prestado de los bancos no pueden permitirse el aumento de las tasas de interés, por lo que tienen que hacer despidos significativos. Mientras tanto, debido a que es difícil obtener inversión de los inversionistas, las empresas solo pueden retirar dinero de las cuentas bancarias para mantener las operaciones, lo que ha llevado a una crisis de liquidez en los bancos. Al final, la crisis de liquidez se sumó a las pérdidas y el resultado fue los fracasos sucesivos que presenciamos hace algún tiempo.
El ciclo de ajuste de la Fed es el más rápido registrado - NDR
Las políticas monetarias y fiscales de Estados Unidos han añadido una gran cantidad de dinero caliente al mercado en los últimos dos años. Ahora, la “Caja Mágica de Pandora” ha sido abierta. Por un lado, las tasas de interés no pueden ser detenidas debido a la necesidad de frenar la inflación y preservar el valor del dólar estadounidense; por otro lado, el aumento de las tasas de interés continuará, lo que podría causar más quiebras bancarias, sacudidas en el mercado y que se despliegue nuevamente la crisis financiera. Como escribió Satoshi Nakamoto en la declaración sobre el bloque Génesis: “El 3 de enero de 2009, el Canciller del Tesoro estaba a punto de implementar la segunda ronda de asistencia de emergencia bancaria”. Las instituciones centrales manipularon la emisión de moneda para crear una falsa prosperidad. El día en que la burbuja fue demasiado grande, la economía eventualmente enfrentaría un “aterrizaje forzoso”. El precio de un “aterrizaje forzoso” es la vida tranquila que la gente debería tener.
Is Bitcoin ¿Una buena elección?
Desde el punto de vista de la diversidad de activos, si nos enfrentamos a “ Bitcoin“Bitcoin” u “Bitmine” u otros activos emergentes con diversos nombres hoy, dispersar nuestro capital de inversión entre diferentes activos es una forma efectiva de reducir el riesgo. Aquí nos centramos en las características únicas de Bitcoin.
Primero, intentemos imaginar un día sin Bitcoin en el futuro:
Te despertaste con la alarma a las 7 en punto. Hoy es el día de pago del alquiler, pero no puedes entender por qué el alquiler ha aumentado año tras año, mientras que tu salario nunca ha aumentado.
Después de tu rutina matutina, vas a la cafetería a comprar una taza de café. En este punto, el precio del café ya está en las tres cifras, y estás indeciso. Si tomas esta taza de café, tu presupuesto para el almuerzo se reducirá a la mitad.
Enciendes tu computadora en el trabajo y buscas en Google ‘¿Cómo invertir y administrar dinero?’ y ‘¿Por qué los precios se están disparando?’ Descubres que los resultados de la búsqueda están llenos de personas que tienen las mismas dudas que tú, pero pocas personas responden. En general, las instituciones centralizadas controlan la emisión de moneda y ‘ellos’ seguirán el mismo camino.
¿Hay un profundo sentido de impotencia? La moneda fiduciaria es como una cuerda invisible que ata a las personas al orden, y no tienes más opción que cumplir, porque no hay otra opción.
En este punto, Bitcoin apareció. La aparición de Bitcoin no ha cambiado el sistema operativo de esta sociedad, pero tienes una elección. Puedes deshacerte de la manipulación de las instituciones centralizadas, porque Bitcoin no es lo que ellos determinan que sea, sino lo que todos en el mercado determinan.
Además de ser libre de la manipulación institucional centralizada, Bitcoin es un mercado relativamente independiente y una opción preferida para todos los inversores “indecisos”, lo cual también es una de sus características de aversión al riesgo. Tomando la situación actual del mercado como ejemplo (la resolución de la tasa de interés de la Fed el 22 de marzo aún no se ha publicado), en este momento, las expectativas de los inversores sobre el aumento de la tasa de interés de la Fed se encuentran en un estado de ambigüedad alcista o bajista, y apostar por cualquiera de los lados conlleva un alto riesgo. Al igual que tirar los dados, los dados están en un estado rotativo, y nadie sabe si el resultado final será grande o pequeño. En este estado, los inversores tienden más a invertir en mercados relativamente independientes, como Bitcoin.
¿Será una moneda digital del banco central una mejor opción?
Según el Atlantic Council CBDC Tracker, excepto por dos países que han cancelado explícitamente los proyectos de CBDC (Ecuador y Senegal), actualmente hay 119 países explorando o introduciendo la moneda digital del banco central (CBDC). Entre ellos, la región de Asia Pacífico es la más próspera, con países como China, Singapur, Japón, Corea del Sur, Australia y Rusia todos en la etapa piloto.
Fuente: Rastreador de CBDC del Atlantic Council
Bitcoin El analista Josef Tětek cree que las CBDC tienen una serie de características que son de interés para el autoritarismo, en particular proporcionar a los emisores un control directo sobre las monedas digitales nacionales, lo que les permite imponer tasas de interés negativas arbitrariamente e incluso gravar directamente las cuentas de las personas. Al mismo tiempo, las CBDC también pueden servir como herramienta de monitoreo y censura de las personas, y los gobernantes pueden congelar fácilmente los fondos de las personas que no están de acuerdo hasta que actúen de una manera que cumpla con las expectativas de los gobernantes.
Para resumir
“Cuando estamos bajo una tremenda presión para obtener moneda fiduciaria todos los días, la moneda todavía se deprecia.” - Michael Saylor
Bitcoin nunca crea dinero, sino que crea oportunidades de elección.
