Gate.io AMA: ¿Se han ido las inversiones altamente apalancadas?

P: En los últimos meses, los precios de las criptomonedas han caído bruscamente, lo que ha golpeado severamente al mercado de préstamos de criptomonedas que una vez fue ‘próspero’.
R: Sí, las plataformas de préstamos de criptomonedas y los intercambios continúan en espiral, y el desarrollo de esta industria está pasando de la expansión de una prosperidad excesiva a estabilizar el sentimiento del mercado.

P: ¿Es debido a los recientes incidentes de cisne negro?
R: Sí, los fondos de cobertura son los primeros en sufrir el embate de la continua separación de los precios de anclaje de Luna y TerraUSD: Three Arrows Capital, cuyo fracaso ha traído un dolor y pérdidas graves a toda la industria de crédito criptográfico. Vauld, Voyager Digital, BlockFi y Celsius son los más afectados directa o indirectamente.

P: Pero el desacoplamiento de TUSD del USD 1:1 ha terminado. ¿Por qué todavía tiene impacto?
R: El desacoplamiento de TUSD del USD 1:1 y la caída de los precios de Luna ocurrieron a finales de mayo, pero su impacto continúa, causando una reacción en cadena en el mundo de las criptomonedas, que parece haberse intensificado. El primer dominó es Celsius, que tiene una gran exposición a TerraUSD.
Celsius dijo el 13 de junio hora local que, debido a condiciones extremas del mercado, la plataforma suspendería todos los retiros, operaciones y transferencias entre cuentas. El 30 de junio, la agencia dijo que había contratado consultores y estaba considerando una reestructuración de deuda. Hasta mayo de este año, Celsius ha proporcionado más de $8 mil millones en préstamos a clientes de todo el mundo, con casi $12 mil millones en activos bajo gestión.

P: ¿Ha afectado la crisis crediticia a otras empresas?
R: El 4 de julio, hora local, Vauld, también respaldado por Coinbase, suspendió los retiros, operaciones y depósitos en su plataforma y exploró posibles planes de reestructuración. La empresa dijo que en las últimas tres semanas, los inversores en pánico habían retirado casi $200 millones de Vauld, lo que llevó a la congelación de sus operaciones.

P: De esta manera, como símbolo de expansión excesiva, la plataforma de crédito criptográfico se ha convertido en un ejemplo típico de contracción después del ciclo de auge.
R: Algunas personas creen que la ola de frío en esta industria ha llevado al momento más oscuro para instituciones famosas en el campo de DeFi, como Terra, Celsius, Three Arrows Capital y Voyager, bajo la “crisis de liquidez”. Muchos factores han causado la situación actual.

P: ¿Será este el momento Lehman en la criptomoneda?
R: La crisis de los activos criptográficos ha expuesto la fragilidad de su sistema de crédito y apalancamiento. De hecho, hay opiniones que dudan si la criptomoneda ha experimentado su propio momento “Lehman”. Algunos creen que el “comportamiento de rescate” de Sam Bankman-Fried está realmente más inclinado al comportamiento de expansión comercial en el mercado bajista del mercado de criptomonedas, con el fin de ampliar la línea de negocio de sus empresas criptográficas mediante la adquisición continua de empresas en esta industria que están en crisis.

Algunos no están de acuerdo con el llamado “momento Lehman” en los medios. Desde la perspectiva de los inversores, el aumento del apalancamiento en sí mismo es un comportamiento de alto riesgo. El punto en común entre Lehman Brothers y Three Arrows Capital es que la estrategia consistente de capital de riesgo ha fallado repetidamente en cumplir las expectativas antes del evento final, lo que llevó a la quiebra final. En esencia, esto es causado por las estrategias principales de capital de riesgo en el entorno general.
Otros creen que la crisis de liquidación en serie causada por Luna realmente puede ser llamada un pequeño “momento Lehman” en el mercado de criptomonedas, y la magnitud de los fondos afectados también está a la vanguardia de la historia de este mercado.

P: ¿Eso significa que las inversiones altamente apalancadas se han ido?
R: En un corto plazo, la velocidad de desarrollo de esta industria depende de la elección de los inversores y la construcción del entorno regulatorio. Si la tecnología criptográfica puede proporcionar soluciones financieras prácticas en el futuro es la clave para el desarrollo a largo plazo. Desde la perspectiva del desarrollo a largo plazo, es más propicio para el desarrollo sostenible posterior exponer adecuadamente los riesgos del mercado y limpiar los proyectos problemáticos. Lo que DeFi necesita es un modelo de negocio e estrategia de inversión más transparente y sostenible. Incluso si esto puede poner fin a la era altamente rentable de la mayoría de los productos.

No olvides suscribirte a nuestro canal de YouTube： https://youtu.be/XJuDCdVfqBk