emilyvuong

🔥 أدنى مستوى لاهتمام الأسهم الدفاعية منذ عقود. العالم كله ينخرط في جنون الذكاء الاصطناعي
📌 لم تكن مجموعة الأسهم الدفاعية يوماً غير مبالية كما هي الآن:
- مجموعة الرعاية الصحية تمثل الآن فقط 8.3% من رأس مال مؤشر S&P 500 - أدنى مستوى منذ عام 1994.
- هذا النسبة انخفضت حوالي -50% منذ عام 2022.
في ذروة فقاعة الدوت-كوم عام 2000، كانت الرعاية الصحية لا تزال تمثل حوالي 9% من قيمة المؤشر. أي أن السوق حالياً يقدر مجموعة الدفاع بأقل من فترة الحماس التكنولوجي المتطرف سابقاً.
📌 مجموع السلع الأساسية، الرعاية الصحية والمرافق معاً تمثل الآن حوالي 15% فقط من رأس مال مؤشر S&P 500 - أدنى مستوى منذ عق

📍كوينباس خيبت التوقعات في الربع الأول، أدى الاتجاه الهابط إلى خسائر كبيرة للشركة
📌أبلغت Coinbase عن نتائج الربع الأول من 2026 أقل من المتوقع مع تقلبات قوية في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى ضعف أنشطة التداول الفوري.
📌إجمالي الإيرادات بلغ فقط 1.40 مليار دولار (توقعات تتراوح بين 1.49 مليار و1.56 مليار دولار).
إيرادات التداول بلغت 755.8 مليون دولار، أقل من المتوقع 805.2 مليون دولار وتراجعت بشكل كبير مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي -> لا تزال هذه هي محور أعمال Coinbase، لذا عندما ينخفض حجم التداول الفوري، يتدهور التقرير بأكمله على الفور.
📌إيرادات الاشتراكات والخدمات بلغت 583.5 ملي

📍نفت أبريل مرة أخرى أعلى من التوقعات
📌ارتفعت الرواتب غير الزراعية الأمريكية في أبريل بمقدار +115 ألف وظيفة (متجاوزة بكثير التوقعات البالغة +65 ألف).
تم تعديل مارس من +178 ألف إلى +185 ألف، لكن فبراير تم تعديله من -133 ألف إلى -156 ألف.
إجمالي التعديل للشهرين أقل من التقرير السابق بمقدار -16 ألف.
📌الوظائف زادت بشكل رئيسي من قطاعات الدفاع والخدمات مثل التعليم - الصحة +46 ألف، النقل والتخزين +30 ألف، البيع بالتجزئة +22 ألف، الترفيه والإقامة +14 ألف.
القطاعات الأكثر حساسية للدورة الاقتصادية أضعفت: المالية -11 ألف، الحكومة -9 ألف، التصنيع -2 ألف.
وظائف الحكومة استمرت في الانخفاض منذ

💥مايكل بوري - المراهن على الهبوط الأسطوري يقول إن السوق يشبه المرحلة قبل عدة أشهر من انهيار فقاعة الدوت كوم

📍أول مرة في تاريخ خيارات الاتصال على مؤشر SPX خلال يوم واحد تصل إلى 2.6 تريليون دولار
📌إجمالي القيمة الاسمية لعقود الخيارات المتداولة يصل إلى حوالي 2.6 تريليون دولار. منها حجم التداول لخيارات انتهاء الصلاحية في نفس اليوم 0DTE يشكل حوالي 59%، أي أن الغالبية من الأموال تتجه نحو الخيارات قصيرة الأجل.
📌ومع ذلك، فإن 2.6 تريليون دولار ليست أموال حقيقية تُستخدم لشراء الأسهم، بل هي القيمة الاسمية للخيارات المرتبطة بمؤشر SPX -> وتعتبر مضاربة.
📌عندما يشتري العديد من الأشخاص خيارات الاتصال، يكون طرف السوق الذي يبيعها هو صانع السوق، لذا عليه حماية نفسه من المخاطر.
إذا كان صانع السوق في حالة بي

📍لا تزال الاتحاد الأوروبي عالقة في مفاوضات التجارة مع الولايات المتحدة
📌 سابقًا، حذر ترامب من فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السيارات الأوروبية إذا لم تنفذ الاتحاد الأوروبي اتفاقية التجارة عبر الأطلسي.
📌 وفقًا للاتفاقية الأولية في يوليو، ستقوم الاتحاد الأوروبي بإلغاء الرسوم على السلع الصناعية الأمريكية. وبدلاً من ذلك، تفرض الولايات المتحدة حدًا أقصى للضرائب بنسبة 15% على معظم سلع الاتحاد الأوروبي.
📌 لا تزال العملية عالقة، بسبب الخلاف حول بند الحماية إذا استمرت الولايات المتحدة في فرض رسوم جديدة.
=> إذا استمرت المفاوضات في التعثر، قد يكون قطاع السيارات الأوروبي هو النقطة التي تفرض عل

📍إبريل: زيادة التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي للشهر العاشر على التوالي
📌القطاع الخاص الأمريكي +109 ألف وظيفة في أبريل، أقل من المتوقع البالغ 120 ألف، لكنه لا يزال أعلى مستوى منذ 01/2025. تم تعديل بيانات مارس قليلاً من +62 ألف إلى +61 ألف.
-> هذا هو الشهر العاشر على التوالي من الزيادة، مما يدل على أن سوق العمل الأمريكي لا يزال مستقراً، على الرغم من تباطؤ وتيرة التوظيف.
📌الخدمات تظل الدعامة الرئيسية +94 ألف، فقط خدمات مهنية/شركات -8 ألف. مجموعة الخدمات المهنية/الأعمال عادةً تعكس الطلب على التوظيف في المكاتب، الاستشارات، الإدارة، والوظائف الحساسة للدورة الاقتصادية.
📌توظيف حسب حجم الشركة:
- ا

الأسباب التي تجعل فيتنام تواصل اتخاذ إجراءات أكثر حزمًا بشأن حقوق النشر
أعلنت USTR مؤخرًا تقرير Special 301 لعام 2026، حيث تم تصنيف فيتنام ضمن مجموعة الدول الأجنبية ذات الأولوية - PFC، وهو أعلى مستوى من التحذير بشأن حماية وتنفيذ حقوق الملكية الفكرية.
هذه هي المرة الأولى بعد 13 عامًا التي تضع فيها الولايات المتحدة شريكًا تجاريًا في هذه المجموعة (كانت أوكرانيا سابقًا).
تقدم USTR الأسس التي استندت إليها في تصنيف فيتنام ضمن هذه القائمة:
- عدم التنفيذ الكافي والمستمر لانتهاكات حقوق النشر عبر الإنترنت
- عدم معالجة حالات البضائع المقلدة والمخترقة للعلامات التجارية بشكل كافٍ
- عدم فعالية ا

💥هذه ليست مخططات عملة الميم بل مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي.
فقاعة الدوت كوم ليست قديمة بما يكفي للمقارنة.
ارتفع المؤشر بأكمله بنسبة 220% خلال أقل من 12 شهرًا.

📍إعلانات الوظائف لشهر مارس: أكبر عملية توظيف منذ جائحة كوفيد
📌 عدد الوظائف المفتوحة بلغ 6.866 مليون - قريب من التوقعات. في فبراير، تم تعديل الرقم من 6.882 مليون إلى 6.922 مليون. معدل الوظائف المفتوحة انخفض من 4.2% إلى 4.1%.
📌 الأبرز في التوظيف هو:
- عدد الأشخاص الذين تم توظيفهم في مارس ارتفع بشكل حاد إلى 5.554 مليون، أي +655 ألف شهريًا. معدل التوظيف زاد من 3.1% إلى 3.5%.
- هذا هو أعلى معدل زيادة منذ كوفيد. إذا استبعدنا تأثير كوفيد، فإن مارس 2026 هو الشهر الذي شهد أقوى توظيف في تاريخ تقرير JOLTS.
📌 المجموعات التي زادت في التوظيف تشمل: النقل: +108 ألف، الخدمات المهنية: +165 ألف، ال

🇺🇸أول سفينة أمريكية تغادر هرمز
📌 أكدت شركة ميرسك أن سفينة Alliance Fairfax - سفينة لنقل السيارات ترفع العلم الأمريكي - غادرت الخليج العربي عبر مضيق هرمز تحت حماية القوات الأمريكية.
📌 قال المركز الإعلامي للقيادة المركزية إن سفينتين تجاريتين ترفعان العلم الأمريكي عبرتا هرمز بنجاح في حملة مشروع الحرية. وأكدت شركة ميرسك الآن سفينة واحدة، ولم يتم الإعلان عن هوية السفينة الأخرى.
📌 عبرت السفن بأمان، دون أضرار، ولم يتعرض الطاقم لأي إصابات.
📌 إيران تقترب أكثر من خيارات أقل، وترد بقوة كافية لإعادة الحرب أو التنازل أكثر في اتفاق السلام.

تصدير النفط الأمريكي وصل إلى مستوى قياسي جديد وهو 6.4 مليون برميل في اليوم.
وفي الوقت نفسه، استمر استيراد النفط الأمريكي في الانخفاض إلى أدنى مستوى قياسي.

📍تيثر اشترى 6 أطنان إضافية من الذهب في الربع الأول من 2026، ليرتفع إجمالي الحيازة إلى مستوى قياسي قدره 132 طنًا، بقيمة حوالي 19.8 مليار دولار.
سبق أن اشترى تيثر +21 طن من الذهب في الربع الرابع من 2025 و+26 طن في الربع الثالث من 2025. خلال 12 شهرًا، تضاعف حجم الذهب الذي يمتلكه تيثر. وإذا حسبنا القيمة، فإن الرقم يكاد يتضاعف ثلاث مرات.
في عام 2025، اشترى تيثر كمية من الذهب أكثر من جميع البنوك المركزية، باستثناء بولندا. فقط في الربع الأول من 2026، اشترت 4 بنوك مركزية ذهبًا أكثر من تيثر: بولندا، أوزبكستان، كازاخستان والصين.
تيثر يتنافس مباشرة مع البنك المركزي في سباق جمع الذهب.

📍التضخم في مؤشر الإنفاق الشخصي (PCE) يزداد بشكل كبير منذ عام 2023
📌 ارتفع مؤشر PCE الرئيسي بنسبة +0.7% على أساس شهري و +3.5% على أساس سنوي - أعلى مستوى منذ مايو 2023.
- الزيادة الأكبر منذ حوالي 3 سنوات جعلت وول ستريت تعيد النظر في قصة "التضخم يتجه نحو الانخفاض".
- المساهمة الرئيسية في الزيادة جاءت من البنزين والمنتجات الطاقية الأخرى. إنفاق على البنزين والمنتجات الطاقية الأخرى ارتفع إلى 81.3 مليار دولار - وهو الأعلى بين مجموعات الإنفاق في مارس.
📌 مؤشر PCE الأساسي أيضًا ليس جيدًا: ارتفع +0.3% على أساس شهري و +3.2% على أساس سنوي - مطابق للتوقعات ولكنه أعلى من الشهر السابق.
📌 مؤشر PC

📌 يمكن للبنك المركزي الياباني التدخل في سعر الصرف، الين يتقلب بشكل كبير خلال 3 سنوات
في السابق، كان ضعف الين يُعتبر توازنًا لدعم الصادرات، على الرغم من أن البنك المركزي الياباني كان يصدر أحيانًا إشارات قوية، إلا أنه حافظ على أسعار فائدة منخفضة لحماية النمو وسوق السندات.
عندما تجاوز سعر USD/JPY مستوى 160، تم محو الحدود بين دعم الاقتصاد وقناة التضخم.
تعتمد اليابان بشكل كبير على الطاقة المستوردة، لذا عندما ارتفع سعر برنت إلى 125 دولارًا في حين استمر الين في الانخفاض، تضاعف صدمة التكاليف: النفط أصبح أغلى بالدولار، ثم أصبح أغلى عند تحويله إلى الين.
أصبح ضعف الين بشكل مفرط خطرًا سياسيًا رئي

1 سنة مضت، تم تقييم أنثروبيك بحوالي 61.5 مليار دولار، والآن وصل إلى ما يقرب من 1 مليار دولار. إذا حسبنا من بداية عام 2024، فإن قيمة أنثروبيك قد زادت حوالي 50 مرة.
أصبحت أنثروبيك الشركة الأسرع في خلق القيمة في تاريخ التكنولوجيا الحديث.
في عصر يسيطر فيه نموذج الأساس للذكاء الاصطناعي على رأس المال، ويجذب المواهب، ويجذب العملاء، ويعيد تعريف إنتاجية البرمجيات، فإن خدمات SaaS، والخدمات، والتعهيد البرمجي كلها تتعرض لإعادة تقييم. هذا هو السبب في أن أسهم شركة FPT أيضًا انخفضت بشكل كبير.
القصة المستقبلية لم تعد تعتمد على الموارد البشرية العادية، بل تعود إلى الأفكار.

القتال في إيران حتى الآن قد أضر بـ $25B من قبل الولايات المتحدة - الرقم الذي أبلغ عنه جول هيرست الثالث - مسؤول مراقبة المالية في البنتاغون أمام الكونغرس الأمريكي.

📍احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة بين 3.5٪ و3.75٪، لكن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كان أكثر تشددًا من الاجتماع السابق
📌احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة في نطاق 3.5٪ - 3.75٪، تمامًا كما توقع السوق. كان محتوى محضر الاجتماع الفيدرالي يتضمن بعض التعديلات:
- في الاجتماع السابق، قال الاحتياطي الفيدرالي إن التضخم لا يزال "مرتفعًا إلى حد ما" (مبالغ فيه قليلاً).
- في هذا الاجتماع، استبدلها بـ "مرتفع" (مرتفع).
- قال الاحتياطي الفيدرالي إن ارتفاع التضخم يرجع جزئيًا إلى أسعار الطاقة العالمية مؤخرًا.
-> يعترف الاحتياطي الفيدرالي بأن أسعار النفط تؤثر على التضخم.
📌وجهة نظر أ

🇺🇸توم تيليس يعلن دعمه لكيفن وارش ليصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي
📌 وزارة العدل أعلنت مؤخرًا إنهاء التحقيق في باول بشأن "إساءة استخدام السلطة" (التعاون المفرط مع وزارة الخزانة)، "إدارة السياسة النقدية بشكل يضر" (البقاء على أسعار فائدة منخفضة لفترة طويلة) وعدم مراقبة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يتداولون الأسهم خلال فترة التخفيف الكمي 2021-2022.
هذا التحقيق مجرد حيلة قانونية للضغط على باول لمغادرة المنصب.
📌 توم تيليس هو عضو في لجنة البنك (، وهو أحد الأشخاص الذين يقررون ترشيحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، علاوة على ذلك، يمثل مجموعة الجمهوريين "الأقل تطرفًا"، ودعمه لوارش سيكون بمثابة إ