emilyvuong

🚨 شهدت العملات المشفرة أكبر انهيار خاطف منذ 10/10/2025.
خلال 6 دقائق فقط، تبخرت $108B من القيمة السوقية. لا أخبار ولا محفزات.
التطورات:
- 1:00 AM UTC: بلغت القيمة السوقية الإجمالية 2.66 تريليون دولار، ولم تتجاوز تصفية مراكز الشراء $6M
- 1:06 AM UTC: تراجعت إلى 2.55 تريليون دولار
- BTC من 78.500 دولار -> 76.500 دولار (-2.5%)
- ETH من 2.530 دولار -> 2.380 دولار (-5%)
- XRP من 1.70 دولار -> 1.38 دولار (-18%)
- 1:30 AM UTC: تمت تصفية $467M من مراكز الشراء
تلقت العملات البديلة الضربة كاملة، إذ هبط TOTAL3 من $784B إلى $731B في شمعة واحدة، بانخفاض 6.7% مقارنة بـ2.5% لـBTC.
أدت السيولة شديدة الضع

🔴أعلن Arthur Hayes عودته لتولي منصب الرئيس التنفيذي مباشرةً في Flop Labs، المشروع الذي يبني Flop Network لاقتصاد وكلاء الذكاء الاصطناعي. $FLOP ويُروَّج له بالمزيج المعتاد: من دون بيع مسبق، ومن دون رأس مال مخاطر، وإطلاق عادل، مع توقع إسقاط جوي كبير في الربع الرابع من 2026.
🔴سبق أن وصف الرجل الأسود $HYPE و$NEAR و$ZEC بالثالوث المقدس، وحدد السعر المستهدف لـ HYPE عند $150، بل قال إن HYPE قد يرتفع 126 مرة. وبحلول أوائل يونيو، باع Hayes كامل حيازاته من HYPE وNEAR وZEC تباعاً. أما مع $WLD ، فكان التراجع عن موقفه أسرع: فبعد أن أعلن للتو مواصلة الاحتفاظ به، باع كامل الحيازة بعد أقل من 24 ساعة، ليترا

🔥سجّلت تدفقات صناديق ETF الداخلة صافيًا أكبر يوم في عام 2026
🔴سجّلت صناديق ETF Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة +$517M مباشرة بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية زيادة حجم مشتريات السندات، وهو أكبر تدفق داخلي يومي خلال 100 يوم.
سجّلت صناديق ETF Ethereum تدفقات بقيمة 189 مليون دولار، وهي الأقوى منذ أكتوبر من العام الماضي
🔴بلغ إجمالي صافي أصول مجموعة صناديق ETF Bitcoin الأمريكية 84.31 مليار دولار. $517M ولا يمثل ذلك سوى 0.61% من حجم إجمالي صناديق ETF Bitcoin ونحو 0.04% من القيمة السوقية لـ BTC. ولا يزال هذا غير كافٍ للقول إن موجة الصعود قد عادت.
🔴إلى أي صناديق ETF تتجه التدفقات؟
- استحوذ IB

🔥الدين العام الأميركي يتجاوز $40T للمرة الأولى في التاريخ
🔴أكدت وزارة الخزانة الأميركية أن إجمالي الدين العام بلغ 40.047 تريليون دولار حتى 18/8، منها 32.266 تريليون دولار سندات يحتفظ بها الجمهور و7.782 تريليون دولار ديون داخل الحكومة.
🔴في مارس من هذا العام، جرى كسر عتبة $39T الجديدة، ما يعني إنشاء 1,000 مليار دولار من الديون الجديدة في أقل من 5 أشهر. في يناير 2017، كان الدين العام يبلغ 19.95 تريليون دولار. وخلال أقل من عقد، تضاعف حجمه.
🔴كان مكتب الميزانية في الكونغرس قد توقع في مايو 2023 أن تصل الولايات المتحدة إلى $40T في السنة المالية 2028. وقد تحققت هذه العتبة قبل الموعد المتوقع بنحو عا

أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية رفع سقف إعادة شراء السندات من $2B إلى $4B في كل جلسة. وستبدأ عمليات الشراء في 9/9 المقبل.
اخترق $BTC المتوسط المتحرك MA200 عند $69,031، للمرة الأولى منذ أكتوبر 2025.
تمت تصفية مراكز بقيمة 1.3 مليار دولار خلال أقل من ساعة، وكان أكثر من 50% منها مراكز بيع على BTC.

🔴 دخلت الصين في ركود ممتد: لم يحقق أي مؤشر اقتصادي لشهر يوليو التوقعات.
- انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 6.7% على أساس سنوي خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2026 (أقل من التوقعات البالغة 6% ومن مستوى 5.7% خلال الأشهر الستة الأولى)
- انخفض الاستثمار الخاص في الأصول الثابتة بنسبة 9.4% منذ بداية العام على أساس سنوي (أكبر انخفاض منذ 05/2020)
- انخفض الاستثمار الحكومي في الأصول الثابتة بنسبة 3.3% منذ بداية العام على أساس سنوي (أكبر انخفاض منذ 04/2020)
-> على مدى السنوات الخمس الماضية، عندما كان القطاع الخاص يتراجع، كان الاستثمار الحكومي يعوض ذلك ويحافظ على نمو مستقر بين 5-10%. أما الآن، ف

🔥الإنفاق على الذكاء الاصطناعي للشركات الأمريكية: الفجوة تصل إلى 620 مرة
🔴تُظهر بيانات إنفاق الشركات الأمريكية في يوليو أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لكل موظف يواصل تسجيل مستويات قياسية، لكن التفاوت بين المجموعات بلغ مستويات قصوى:
- أعلى 1%: 7,400 دولار لكل موظف شهرياً (الوسيط في المجموعة) - أعلى مستوى تاريخياً
- أعلى 10%: 650 دولاراً
- الشركة الوسيطة: 11.95 دولاراً
-> ارتفعت المجموعات الثلاث بأكثر من ثلاثة أضعاف خلال بضعة أشهر فقط. في بداية 2024، كانت المجموعة المتقدمة البالغة 1% لا تزال تنفق أقل من 1,000 دولار
🔴الفجوة تصل إلى 620 مرة. ولا تزال الشركة الأمريكية النموذجية تشتري حساباً مدفو

🔥بلغ عائد US30Y أعلى مستوى له في 19 عاماً
🔴بلغ US30Y مستوى 5.23%، وهو الأعلى منذ يوليو 2007. وتكمن المفارقة في السياق: فقد تراجع التضخم الأساسي إلى 2.5%، وهو أدنى مستوى منذ 3/2021. وانخفضت الوظائف في يوليو. وهبط عائد السندات لأجل عامين إلى 4.17%. كان من المفترض أن تدفع هذه العوامل الثلاثة منحنى العائد بأكمله إلى الانخفاض، لكن العوائد قصيرة الأجل وحدها تراجعت.
🔴لم تعد العوائد طويلة الأجل تُسعَّر وفقاً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بل وفقاً للسياسة المالية. وثمة ثلاثة تأثيرات رئيسية:
- بلغت تكلفة فوائد الحكومة الفيدرالية 1.0 تريليون دولار هذا العام، لتصبح ثاني أكبر بند إنفاق بعد الضمان الاجتماعي

🔥سجّل S&P 500 أعلى مستوى تاريخي للمرة 26 في 2026، بعد 39 مرة في 2025 و57 مرة في 2024.
🔴تُظهر البيانات التاريخية أنه في كل مرة تتجاوز فيها الأسهم الأمريكية ذروتها، تميل إلى تسجيل قمة أعلى خلال الأشهر الستة التالية. وكانت 13 من أصل 17 مرة إيجابية، بوسيط بلغ +8.25%.
🔴3 أمور مثيرة للاهتمام للغاية في التاريخ:
- كانت أي فترة عشوائية مدتها 6 أشهر إيجابية في نحو 3/4 المرات.
- شملت الحالات الأربع السلبية عامي 2000 و2007. وكانت تلك نقطة انطلاق لانخفاضات بلغت 49% و57%.
- تعادل وتيرة تسجيل أعلى المستويات التاريخية في 2026 نحو 43 مرة على أساس سنوي، وهي أعلى من 2025.
-> BTC عند 64 ألف دولار، بانخفاض 49%

🔥تضخم يوليو: ما الذي يطمئن الاحتياطي الفيدرالي، وإلى متى يستمر ذلك
🔴ارتفع CPI الرئيسي +3.4% على أساس سنوي من 3.5%، وCPI الأساسي +2.5% من 2.6%، وCPI الأساسي الفائق +2.84% من +3.17%. جاءت البيانات الثلاثة متطابقة مع توقعات السوق.
🔴الأرقام التي تطمئن الاحتياطي الفيدرالي:
- واصلت الطاقة تراجعها بنسبة -1.5% على أساس شهري بعد -5.7% في يونيو. ويعود فارق 0.9 نقطة مئوية بين CPI الرئيسي وCPI الأساسي بالكامل تقريباً إلى الطاقة، التي ساهمت بـ0.946 نقطة مئوية على أساس سنوي.
- هذه صدمة عرض، وليست تضخماً ناجماً عن قوة الطلب في السوق.
- ارتفع متوسط الأجر بالساعة +3.2% على أساس سنوي، وهو أقل من CPI، ما يعني

🔥انخفاض صادم في الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، الأضعف منذ فبراير 2026
🔴انخفضت وظائف يوليو بمقدار 23 ألفاً، مقابل توقعات بزيادة 83 ألفاً. الأضعف منذ 02/2026.
🔴تعديل بالخفض قدره 103 آلاف خلال شهرين: خُفّضت وظائف مايو من +129 ألفاً إلى +63 ألفاً، ووظائف يونيو من +57 ألفاً إلى +20 ألفاً. وانخفض متوسط 12 شهراً إلى +34 ألفاً
- الحكومة -53 ألفاً، منها -50 ألفاً في التعليم بالحكومات المحلية
- الترفيه والضيافة -40 ألفاً، وتجارة التجزئة -19 ألفاً، والقطاع المالي -14 ألفاً
- الوظائف الخاصة +30 ألفاً، دون توقعات بزيادة 78 ألفاً
- انخفض معدل البطالة إلى 4.1%، لكن بسبب خروج العمال من القوة العاملة
- ال

⚡️انخفض حجم تداول العملات المشفرة بنحو 70% مقارنة بذروة يناير، إلى 15 مليار دولار من التداولات اليومية - وهو أدنى مستوى منذ بداية العام

🔴حاملو الأسهم الأمريكية هم الفائزون في الوقت الراهن
بلغت أصول الأسر الأمريكية من الأسهم $74T أعلى مستوى لها على الإطلاق. وباحتسابها كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، تبلغ نحو 232%، أي أكثر من 1.6 مرة من ذروة فقاعة Dot-Com البالغة نحو 140%، و3.5 مرات من قاع 2009.
إما امتلاك أسهم شركات التكنولوجيا أو التخلف عن الركب. أصبح الاقتصاد الأمريكي الآن خيار شراء برافعة مالية على S&P 500. لماذا يُقال ذلك؟
- تمثل الأسهم نحو 47% من إجمالي الأصول المالية للأسر، في مستوى قياسي. ويمثل الاستهلاك نحو 69% من الناتج المحلي الإجمالي، فيما يشكل إنفاق أغنى 10% نحو نصف إجمالي الاستهلاك.
-> يقع شريان الحياة الرئيسي ال