$SNDK #Gate广场中秋团圆局 قفزة ليلية بنسبة 11%! كيف أصبحت سانديسك أقوى سهم للرقائق في الأسهم الأمريكية؟
عند إغلاق تداولات الجمعة 18 سبتمبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، سجلت سانديسك (SNDK) 1791.82 دولار، بارتفاع يومي كبير بلغ 10.99%.
ما دلالة ذلك؟
بلغت قيمة التداولات في ذلك اليوم 31.08 مليار دولار، وبلغ معدل دوران الأسهم 12.15%، فيما سجلت نسبة حجم التداول 2.13. وارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 2.78%، لكن سانديسك كانت الأقوى في قطاع التخزين بأكمله، إذ ارتفعت سيغيت 6.93%، ووسترن ديجيتال 4.13%، وSK هاينكس 2.46%، وجميعها بدت متأخرة عنها.
والأكثر إثارة هو تحركاتها في سبتمبر: ارتفعت 11.9% في 4 سبتمبر، ثم تراجعت لثلاثة أيام متتالية في 10 و11 و14 سبتمبر (-4.06% و-3.5% و-4.98%)، قبل أن ترتد 6.21% في 17 سبتمبر، ثم تسجل قفزة أخرى بنسبة 11% في 18 سبتمبر. لقد عوضت كامل خسائرها خلال أسبوع واحد، واقتربت من أعلى مستوى سابق. هذا ليس سهماً، بل أفعوانية.
أولاً، المنطق الأساسي للصعود: أسعار NAND تواصل الارتفاع
أقوى دعامة لصعود سانديسك الأخير هي استمرار الدورة الصناعية لارتفاع أسعار وحدات التخزين.
تواصل الأسعار الفورية والتعاقدية لرقائق NAND اتجاهها الصاعد، فيما تظل مخزونات القطاع عند مستويات منخفضة، ولا يزال الطلب على التخزين الناجم عن AI يتحرر باستمرار، مع اتساع فجوة العرض والطلب.
وأبرز إشارة توضح ذلك هي أن سامسونج رفعت الأسعار على آبل بنسبة 30% إلى 40%، وقد قبلت آبل ذلك. فإذا كان عميل يتمتع بقوة تفاوضية هائلة مثل آبل قد قبل رفع الأسعار، فهذا يدل على أن نقص التخزين في هذه الدورة حقيقي وليس مجرد ادعاء. وباعتبارها لاعباً محورياً في NAND، تقف سانديسك مباشرة عند أعلى سلسلة رفع الأسعار.
ثانياً، دعم فني إضافي: بنية الربط CBA وتقنية HBF
إلى جانب ارتفاع الأسعار، اكتسبت سانديسك خلال اليومين الماضيين قصة جديدة.
فقد بدأت قبل غيرها الإنتاج الكمي لبنية الربط CBA، مع تحسن ملحوظ في الأداء؛ كما يُنظر إلى تقنية HBF، الموجهة لتخزين بيانات استدلال AI، باعتبارها نقطة النمو التالية. وقد دفعت هذه الحزمة المؤسسات إلى منحها تقييماً أعلى، إذ رفعت بعض المؤسسات السعر المستهدف إلى 2200 دولار. وبالنسبة إلى أسهم التكنولوجيا، لا تكفي النتائج وحدها، بل تحتاج أيضاً إلى «الخيال». وقد سدت CBA وHBF هذه الفجوة تحديداً.
ثالثاً، الأموال والأساسيات تدعمان السهم
على صعيد تدفقات الأموال، أظهرت بيانات JPMorgan أن مستثمري التجزئة اشتروا صافياً نحو 202 مليون دولار من أسهم سانديسك في منتصف سبتمبر، فيما تتجه الأموال إلى أصول AI الأساسية.
أما الأساسيات فكانت أكثر إثارة: قفزت الإيرادات في أحدث ربع مالي بنسبة 371.6% على أساس سنوي، وبلغ هامش صافي الربح 77%. كما قدمت الشركة توجيهاتها، مستهدفة إيرادات قدرها 53.15 مليار دولار و71.04 مليار دولار في السنتين الماليتين 2027 و2028 على التوالي. ويكاد هامش صافي ربح يبلغ 77% يكون رقماً بمستوى «آلة طباعة النقود» في قطاع تصنيع الأجهزة.
رابعاً، البيئة العامة: تثبيت رفع الفائدة وإعادة توجيه الأموال نحو AI
هناك خلفية أخرى لا يمكن تجاهلها: أتم مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أول رفع لأسعار الفائدة منذ ثلاثة أعوام، رافعاً النطاق إلى 3.75%-4.00%. قد يبدو ذلك سلبياً، لكن السوق شعر بالارتياح بدلاً من ذلك، إذ زال عدم اليقين. وارتفع مؤشر ناسداك 0.39% في ذلك اليوم، وعادت الأموال إلى مسار AI. ومع ضغوط رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية 5% لفترة وجيزة، فإن استمرار أسهم التكنولوجيا في قيادة الصعود يدل على أن ثقة السوق في ربحية AI لا تزال قوية.
وأخيراً، تذكير واحد: قصة سانديسك جذابة للغاية حالياً: طلب AI + ارتفاع أسعار التخزين + ترقية التكنولوجيا + ربحية مرتفعة، في حلقة منطقية متكاملة إلى حد كبير.
لكن تذكروا أن السهم الذي يرتفع 11% في يوم واحد يمكنه أيضاً أن يهبط 5% في يوم واحد. وتراجعها لثلاثة أيام متتالية في منتصف سبتمبر مثال قائم بالفعل. إضافة إلى ذلك، قد تكون دورة رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قد بدأت للتو، وتتوقع المؤسسات احتمال رفع آخر في أكتوبر، ما سيؤدي إلى تضخيم تقلبات أسهم النمو مرتفعة التقييم.
$SNDK
