#HongKongPlansNewVAGuidelines
تتقدم هونغ كونغ مرة أخرى كأهم مركز للعملات الرقمية في آسيا مع إرشادات هونغ كونغ الجديدة بشأن الأصول الرقمية — ترقية تنظيمية كبيرة تحدث ضجة في صناعة الأصول الرقمية العالمية في أوائل 2026.
لقد أطلقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) والسلطة النقدية في هونغ كونغ (HKMA) رسميًا المشاورات والتخطيط لإطار تنظيم الأصول الرقمية (VA) من الجيل القادم، المقرر أن يدخل حيز التنفيذ على مراحل خلال 2026–2027. هذه ليست مجرد تعديلات صغيرة — إنها عملية تجديد كاملة تهدف إلى جعل هونغ كونغ أكثر جاذبية للمؤسسات، والمستثمرين الأفراد، والمشاريع المبتكرة في Web3 مع الحفاظ على حماية المستثمرين بشكل قوي.
ما الذي يُخطط له بالضبط؟
تهدف إرشادات الأصول الرقمية الجديدة إلى البناء على النظام الحالي (المقدم في 2023) وإغلاق الثغرات المتبقية. تشمل المناطق الرئيسية للتركيز:
توسيع تغطية أنشطة الأصول الرقمية
إدخال المزيد من أنواع خدمات الأصول الرقمية تحت التنظيم، بما في ذلك:
خدمات الحفظ والمحافظ للأصول الرقمية (حتى غير الحافظة في بعض الحالات)
الاستثمار في الأصول الرقمية ومنتجات العائد
واجهات التمويل اللامركزي (DeFi) والواجهات الأمامية
تجزئة الأصول الواقعية (RWA) على منصات
مشتقات الأصول الرقمية والمنتجات المهيكلة (مع ضمانات أكثر صرامة)
متطلبات الدرجة المؤسسية
قواعد أكثر صرامة لمقدمي خدمات الأصول الرقمية المرخصين (VASPs):
متطلبات رأس مال محسنة وت mandates التأمين
التخزين البارد الإجباري لمعظم أصول العملاء
مراقبة فورية وترقيات لمكافحة غسيل الأموال / تمويل الإرهاب
فصل أصول العملاء مع التسوية اليومية
ضمانات للمستثمرين الأفراد
تحذيرات مخاطر إلزامية وفترات استراحة للمنتجات عالية المخاطر
تقييم الملاءمة قبل السماح بالوصول للأفراد للمنتجات المعقدة
قواعد إعلانات أكثر صرامة (لا وعود عائد مضللة)
ترتيبات التعويض في حالة فشل المنصة
دفع وتجزئة الأصول
حاضنة مخصصة وترخيص سريع للأوراق المالية المرمزة، والصناديق، والأصول الواقعية. تعمل كل من HKMA وSFC معًا لإنشاء مسار واضح للبنوك ومديري الأصول لإصدار وتداول السندات، والأسهم، والصناديق المرمزة على منصات مرخصة.
العملات المستقرة والعملات الرقمية للدفع
مشاورات منفصلة ولكن مرتبطة حول مُصدري العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية (قيد التقدم). توقع قواعد نهائية تتطلب احتياطيات بنسبة 100%، وتدقيقات منتظمة، وسحب عند القيمة الاسمية خلال T+1.
لماذا تفعل هونغ كونغ ذلك الآن
المنافسة العالمية — سنغافورة، دبي، الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وحتى الولايات المتحدة تتسابق لتصبح الولاية القضائية المفضلة. تريد هونغ كونغ البقاء في المقدمة من خلال تقديم قواعد واضحة وأكثر ملاءمة للمؤسسات في آسيا.
الزخم بعد 2025 — بعد الموافقة على صناديق ETF للبيتكوين والإيثيريوم الفورية، وترخيص أكثر من 10 مزودي خدمات أصول رقمية رئيسيين، ورؤية مليارات التدفقات المؤسسية، ترغب الجهات التنظيمية في تثبيت هذا الزخم.
التوافق مع الصين القارية — مع الضوء الأخضر الحذر من بكين لتجربة هونغ كونغ، تضع المدينة نفسها كبوابة خارجية للعملات الرقمية في الصين.
ازدهار RWA والتجزئة — تهدف هونغ كونغ إلى أن تصبح المركز الآسيوي للأصول الواقعية المرمزة (السندات، الصناديق، العقارات) — ستجعل الإرشادات الجديدة ذلك أسهل وأكثر أمانًا.
الجدول الزمني والخطوات القادمة
الربع الأول – الربع الثاني 2026: إغلاق المشاورات العامة، إصدار المسودات النهائية
منتصف 2026: متطلبات الترخيص الجديدة ومواعيد الامتثال للمزودين الحاليين
نهاية 2026–2027: الانتشار الكامل لقواعد الاستثمار/DeFi/RWA + نظام العملات المستقرة
مستمر: توسعات الحاضنة والموافقات السريعة للنماذج المبتكرة
الخلاصة
ليست هونغ كونغ فقط تنظم العملات الرقمية — بل تشكل بشكل فعال مستقبل التمويل الرقمي في آسيا. ستجعل الإرشادات الجديدة للأصول الرقمية المدينة أكثر جاذبية للمؤسسات الجادة مع حماية المستخدمين الأفراد والحفاظ على الابتكار حيًا.
هذه واحدة من أهم التطورات التنظيمية في آسيا لعام 2026. قواعد واضحة وتقدمية + تطبيق قوي = تدفقات ضخمة، المزيد من المنتجات، وشرعية أعلى.
تبعث هونغ كونغ رسالة واضحة: "نريد أن نكون المركز الرائد للعملات الرقمية والتجزئة في العالم — ونحن مستعدون لكتابة القواعد لتحقيق ذلك."
تتقدم هونغ كونغ مرة أخرى كأهم مركز للعملات الرقمية في آسيا مع إرشادات هونغ كونغ الجديدة بشأن الأصول الرقمية — ترقية تنظيمية كبيرة تحدث ضجة في صناعة الأصول الرقمية العالمية في أوائل 2026.
لقد أطلقت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) والسلطة النقدية في هونغ كونغ (HKMA) رسميًا المشاورات والتخطيط لإطار تنظيم الأصول الرقمية (VA) من الجيل القادم، المقرر أن يدخل حيز التنفيذ على مراحل خلال 2026–2027. هذه ليست مجرد تعديلات صغيرة — إنها عملية تجديد كاملة تهدف إلى جعل هونغ كونغ أكثر جاذبية للمؤسسات، والمستثمرين الأفراد، والمشاريع المبتكرة في Web3 مع الحفاظ على حماية المستثمرين بشكل قوي.
ما الذي يُخطط له بالضبط؟
تهدف إرشادات الأصول الرقمية الجديدة إلى البناء على النظام الحالي (المقدم في 2023) وإغلاق الثغرات المتبقية. تشمل المناطق الرئيسية للتركيز:
توسيع تغطية أنشطة الأصول الرقمية
إدخال المزيد من أنواع خدمات الأصول الرقمية تحت التنظيم، بما في ذلك:
خدمات الحفظ والمحافظ للأصول الرقمية (حتى غير الحافظة في بعض الحالات)
الاستثمار في الأصول الرقمية ومنتجات العائد
واجهات التمويل اللامركزي (DeFi) والواجهات الأمامية
تجزئة الأصول الواقعية (RWA) على منصات
مشتقات الأصول الرقمية والمنتجات المهيكلة (مع ضمانات أكثر صرامة)
متطلبات الدرجة المؤسسية
قواعد أكثر صرامة لمقدمي خدمات الأصول الرقمية المرخصين (VASPs):
متطلبات رأس مال محسنة وت mandates التأمين
التخزين البارد الإجباري لمعظم أصول العملاء
مراقبة فورية وترقيات لمكافحة غسيل الأموال / تمويل الإرهاب
فصل أصول العملاء مع التسوية اليومية
ضمانات للمستثمرين الأفراد
تحذيرات مخاطر إلزامية وفترات استراحة للمنتجات عالية المخاطر
تقييم الملاءمة قبل السماح بالوصول للأفراد للمنتجات المعقدة
قواعد إعلانات أكثر صرامة (لا وعود عائد مضللة)
ترتيبات التعويض في حالة فشل المنصة
دفع وتجزئة الأصول
حاضنة مخصصة وترخيص سريع للأوراق المالية المرمزة، والصناديق، والأصول الواقعية. تعمل كل من HKMA وSFC معًا لإنشاء مسار واضح للبنوك ومديري الأصول لإصدار وتداول السندات، والأسهم، والصناديق المرمزة على منصات مرخصة.
العملات المستقرة والعملات الرقمية للدفع
مشاورات منفصلة ولكن مرتبطة حول مُصدري العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية (قيد التقدم). توقع قواعد نهائية تتطلب احتياطيات بنسبة 100%، وتدقيقات منتظمة، وسحب عند القيمة الاسمية خلال T+1.
لماذا تفعل هونغ كونغ ذلك الآن
المنافسة العالمية — سنغافورة، دبي، الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وحتى الولايات المتحدة تتسابق لتصبح الولاية القضائية المفضلة. تريد هونغ كونغ البقاء في المقدمة من خلال تقديم قواعد واضحة وأكثر ملاءمة للمؤسسات في آسيا.
الزخم بعد 2025 — بعد الموافقة على صناديق ETF للبيتكوين والإيثيريوم الفورية، وترخيص أكثر من 10 مزودي خدمات أصول رقمية رئيسيين، ورؤية مليارات التدفقات المؤسسية، ترغب الجهات التنظيمية في تثبيت هذا الزخم.
التوافق مع الصين القارية — مع الضوء الأخضر الحذر من بكين لتجربة هونغ كونغ، تضع المدينة نفسها كبوابة خارجية للعملات الرقمية في الصين.
ازدهار RWA والتجزئة — تهدف هونغ كونغ إلى أن تصبح المركز الآسيوي للأصول الواقعية المرمزة (السندات، الصناديق، العقارات) — ستجعل الإرشادات الجديدة ذلك أسهل وأكثر أمانًا.
الجدول الزمني والخطوات القادمة
الربع الأول – الربع الثاني 2026: إغلاق المشاورات العامة، إصدار المسودات النهائية
منتصف 2026: متطلبات الترخيص الجديدة ومواعيد الامتثال للمزودين الحاليين
نهاية 2026–2027: الانتشار الكامل لقواعد الاستثمار/DeFi/RWA + نظام العملات المستقرة
مستمر: توسعات الحاضنة والموافقات السريعة للنماذج المبتكرة
الخلاصة
ليست هونغ كونغ فقط تنظم العملات الرقمية — بل تشكل بشكل فعال مستقبل التمويل الرقمي في آسيا. ستجعل الإرشادات الجديدة للأصول الرقمية المدينة أكثر جاذبية للمؤسسات الجادة مع حماية المستخدمين الأفراد والحفاظ على الابتكار حيًا.
هذه واحدة من أهم التطورات التنظيمية في آسيا لعام 2026. قواعد واضحة وتقدمية + تطبيق قوي = تدفقات ضخمة، المزيد من المنتجات، وشرعية أعلى.
تبعث هونغ كونغ رسالة واضحة: "نريد أن نكون المركز الرائد للعملات الرقمية والتجزئة في العالم — ونحن مستعدون لكتابة القواعد لتحقيق ذلك."
