#Ahr999EntersBottomBuyingZone $BTC

عاد مؤشر Ahr999 إلى ما دون 0.45، وهي المنطقة التي يسميها كثير من المشترين على المدى الطويل منطقة الشراء عند القاع. قبل أن أقرر ما الذي يعنيه ذلك، أريد أن أتعمق في المؤشر وأرى ممّ يتكوّن، لأن الحسابات تحكي قصة أكثر فائدة من التسمية.

ما هو المؤشر فعليًا

إنه حاصل ضرب نسبتين. الأولى هي سعر اليوم مقسومًا على متوسط تكلفة الشراء خلال 200 يوم، أي ما كنت ستدفعه لو اشتريت كمية ثابتة كل يوم لمدة 200 يوم. والثانية هي سعر اليوم مقسومًا على تقدير للنمو على المدى الطويل، وهو منحنى ملائم لمسار بيتكوين التاريخي. القراءات دون 0.45 تقع ضمن منطقة الشراء، ومن 0.45 إلى 1.2 ضمن نطاق التراكم المنتظم، وفوق 1.2 ضمن المنطقة مرتفعة التكلفة.

النقطة المهمة هي أن السعر يظهر مرتين في المعادلة. وهذا يعني أن المؤشر يتحرك تقريبًا وفق مربع السعر. فانخفاض بيتكوين بنسبة 10% يخفض المؤشر بنحو 19%، لأن 0.9 مضروبًا في 0.9 يساوي 0.81. قد يبدو المؤشر هادئًا، لكنه في الواقع شديد الحساسية.

مستويات المؤشر من حيث السعر

تبلغ تكلفة الشراء المعلنة على مدى 200 يوم نحو 72,700. وبالاستناد عكسيًا إلى القراءات الأخيرة، يصل تقدير النمو إلى نحو 183,000. هذه تقديراتي الخاصة، لذا تعامل مع الأرقام التالية على أنها تقريبية. باستخدام هذه المدخلات، يبلغ المؤشر 0.45 عند سعر يقارب 77,500، ولهذا انخفض إلى ما دون 0.45 حين تراجع بيتكوين إلى ما دون ذلك المستوى. وسيبلغ 0.30 قرب 63,300 و0.27 قرب 60,000. أما عند سعر اليوم، القريب من 74,600، فيبلغ المؤشر نحو 0.42.

ما حدث في المرات السابقة

هبط المؤشر لأول مرة إلى ما دون 0.45 في 1 فبراير، بعد أن ظل فوقه لمدة 839 يومًا. ثم واصل الانخفاض، وبلغ 0.27 في 6 فبراير، وكان عند نحو 0.287 في أواخر يونيو، حين كان سعر بيتكوين قريبًا من 59,600. لذا جاء التنبيه الأول مبكرًا بفارق كبير. ووفقًا لحساباتي، لا يتطلب الانتقال من قراءة تقارب 0.43 إلى نطاق 0.27 سوى انخفاض السعر بنحو 20%. وهذا ليس تحركًا نادرًا بالنسبة إلى بيتكوين.

ويشير أحد التقارير أيضًا إلى أن المؤشر قضى إجمالًا نحو 655 يومًا دون منطقة الشراء. فقد تستمر هذه المنطقة مدة طويلة.

ما لا يستطيع المؤشر رؤيته

يعتمد المؤشر على الأسعار السابقة ومنحنى ملائم، لذا فهو لا يعرف شيئًا عن تقرير التضخم غدًا، أو احتمالات رفع الفائدة التي تقارب 80%، أو تدفقات الخروج من صناديق ETF. وقد بلغت تدفقات الخروج هذه نحو $1.28 مليار الأسبوع الماضي. كما أن منحنى النمو مجرد نموذج، وقد تبالغ النماذج في تقدير القيمة العادلة مع نضوج الدورات. يخبرني المؤشر ما إذا كان السعر منخفضًا مقارنةً بتاريخه، لا ما إذا كان البائعون قد فرغوا من البيع.

مخططي

سعر بيتكوين هو 74,582. ويبلغ المتوسط المتحرك لـ 200 يوم 73,170، أي أقل بنسبة 1.9%، ويبلغ المستوى 73,539، أي أقل بنسبة 1.4%. وفوق السعر الحالي، يوجد 75,500 عند ارتفاع قدره 1.2%، و77,020 عند ارتفاع قدره 3.3%، و77,568 عند ارتفاع قدره 4.0%. لاحظ أن 77,568 يقع تقريبًا عند المستوى الذي يتجاوز فيه المؤشر 0.45. وسيؤدي الإغلاق اليومي فوقه إلى خروج المؤشر مجددًا من المنطقة. كما أن السعر لا يتجاوز تكلفة الشراء خلال 200 يوم إلا بنحو 2.5%، لذا فهذا هامش ضئيل. ويبلغ مؤشر RSI نحو 35.

مثال توضيحي، وليس خطة

لنفترض أن شخصًا قسّم عملية شراء إلى أربعة أجزاء متساوية عند 77,500 و70,000 و63,300 و60,000. عندها ستبلغ تكلفة الشراء المتوسطة نحو 67,700، أي أقل من السعر الحالي بنحو 9%. هذا ما تتيحه عمليات الدخول المتدرج: التخلي عن فرصة الدخول المثالي مقابل خفض متوسط التكلفة إذا استمر الانخفاض. أما إذا ارتد السعر، فسيبقى جزء من المال دون إنفاق.

رأيي: يشير المؤشر إلى أن بيتكوين منخفض السعر مقارنةً بتاريخه، وأنا آخذ ذلك على محمل الجد. لكن التنبيه السابق ظهر قبل القاع الفعلي بأشهر، لذا أتعامل مع 0.45 على أنه مستوى أبدأ عنده بالانتباه، لا مستوى ألتزم عنده بكل شيء. أراقب مستوى 73,170 عند الإغلاق، وبيانات التضخم غدًا، وما إذا كانت تدفقات صناديق ETF ستتحول إلى إيجابية.

هذه ليست نصيحة مالية.

هل تتعامل مع منطقة الشراء على أنها إشارة للدخول أم إنذار مبكر؟ وهل تفضل الدخول تدريجيًا، أم الانتظار حتى كسر مستوى 73,170 أولًا؟
@Gate_Square