#USCPIDataIncoming #ShareWeekly $BTC $XAUT

يحمل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين غدًا تفصيلًا لا تذكره معظم التوقعات المسبقة. لن يصدر معدل التضخم السنوي الرسمي لشهر أكتوبر. فقد ترك الإغلاق الحكومي العام الماضي فجوة في بيانات أكتوبر 2025، لذا لا توجد بيانات للمقارنة. عندما ترى أرقامًا مثل 3.7% أو 3.9% متداولة، فاعتبرها تقديرات من أحدهم، لا الرقم الرسمي. ستتداول الأسواق على الأرقام الشهرية، وهذا يغيّر طريقة استعدادي.

ما الذي تنتظره الأسواق

تشير التوقعات إلى ارتفاع الأسعار العامة بنحو 0.2% إلى 0.3% على أساس شهري، فيما يقارب نموذج بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند 0.24%. ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي نحو 0.2%، بينما يشير النموذج نفسه إلى 0.21%. كان سبتمبر أشد سخونة، إذ بلغ التضخم العام نحو 0.6% والأساسي نحو 0.3%. لذلك انخفض سقف التوقعات. ولتوضيح الحجم، يعادل ارتفاع شهري بنسبة 0.2% وتيرة سنوية تقارب 2.4%، بينما يعادل ارتفاع بنسبة 0.3% نحو 3.7%. وهذا الفارق هو محور تقرير الغد فعلًا.

لماذا يكتسب هذا التقرير أهمية أكبر من المعتاد

إنه آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 8 و9 ديسمبر، وسيصدر التقرير التالي في اليوم الذي يلي القرار. بعد تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة، الذي أظهر إضافة 165,000 وظيفة جديدة وبلوغ البطالة 4.1%، رفعت العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 80%، بعد أن كان نحو 73% قبل صدور البيانات. وخلال عمليات البيع في أسهم التكنولوجيا في وقت سابق من الأسبوع، تراجع الاحتمال إلى نحو 67%. لذا ظلت الاحتمالات تتقلب مع كل خبر.

الجانب غير الواضح

يرى أحد فرق التحليل الاقتصادي الكلي أنه ما لم يأتِ مؤشر أسعار المستهلكين بأقل من التوقعات بفارق كبير، فإن رفع الفائدة في ديسمبر سيكون مسعّرًا بالكامل تقريبًا. وإذا صح ذلك، فستؤكد القراءة الضعيفة إلى حد كبير قصة تباطؤ التضخم من دون أن تلغي احتمال رفع الفائدة، في حين أن قراءة أساسية عند 0.3% أو أكثر ستجعل الرفع شبه مؤكد وتثير الحديث عن المزيد. وأظهرت إحدى صفحات الاحتمالات فرصة تقارب 40% لبلوغ التضخم الأساسي 0.3% أو أكثر. وهذا احتمال ليس ضئيلًا.

بيتكوين عند مستوى حاسم

في وقت متأخر من يوم الأحد، هبطت BTC إلى نحو 73,500 ثم تعافت إلى قرابة 74,600. وتمت تصفية مراكز شراء بقيمة تقارب $700 million خلال ساعة واحدة، وبلغت التدفقات الخارجة الأسبوعية من صناديق ETF نحو $1.28 billion، وهي الأكبر منذ يونيو. يُظهر الرسم البياني لدي مستوى 74,582. فوقه مستوى 75,500، بارتفاع 1.2%، وهو قريب أيضًا من متوسط 50 أسبوعًا، ثم 77,020 بارتفاع 3.3% و77,568 بارتفاع 4.0%. وتحته مستوى 73,539 بانخفاض 1.4%، و73,170 بانخفاض 1.9%، وهو متوسط 200 يوم. يبلغ مؤشر القوة النسبية RSI نحو 35. ولا تتجاوز المسافة بين هذين المتوسطين نحو 3%، لذا قد تدفع هذه القراءة السعر إلى اختراق أيٍّ منهما.

الذهب يعتمد على النفط والدولار

حافظ الذهب على التداول فوق 4,100 رغم ارتفاع احتمالات رفع الفائدة، بفضل انخفاض أسعار النفط وضعف الدولار. وهذا يجعله هشًا. على الرسم البياني لدي لـ XAUT، يبلغ السعر نحو 4,107، مع مستوى 4,118 أعلى منه بنسبة 0.3% فقط، و4,150 أعلى بنسبة 1.1%، ثم متوسطات أطول أجلًا قرب 4,253 و4,290. وفي الأسفل، المستوى التالي المحدد هو 3,872، بانخفاض 5.7%، وتشير التقارير إلى أن أدنى مستوى سجله يوم الجمعة كان قرب 4,033. وستكون القراءة الساخنة التي ترفع العوائد أشد ما يضغط على الذهب. أما القراءة الضعيفة فقد تدفعه سريعًا إلى تجاوز 4,150.

الأسهم

كان مؤشر ناسداك 100 منخفضًا بنحو 14.7% عن قمته المسجلة في 6 أكتوبر عند إغلاق يوم الخميس، ثم ارتد يوم الجمعة. يبلغ سعر NVDA على الرسم البياني لدي 187.49، أي أعلى بنسبة 0.3% فقط من مستوى الدعم عند 186.92، فيما يقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 32. وتقع المقاومة عند 208.04، أي أعلى بنسبة 11%. ستدعم العوائد المنخفضة هذا الارتداد، أما التضخم الأعلى فسيمتحن مستوى الدعم سريعًا.

رأيي: لن أخمّن الرقم. سأراقب التضخم الأساسي وتكاليف السكن، ثم الساعة الأولى من التداول. إن جاءت القراءة الأساسية ضعيفة مع تراجع العوائد، فسيكون ذلك أفضل سيناريو لاستعادة BTC مستوى 75,500 ولتجاوز الذهب 4,150. أما إذا جاءت القراءة الأساسية مرتفعة مع قوة الدولار، فسيقترب BTC من متوسطه لـ 200 يوم، وسيعود الذهب باتجاه 4,030. وحتى صدور القراءة، سأتحلى بالصبر.

ليس نصيحة مالية.

أيهما يهمك أكثر غدًا، التضخم العام أم الأساسي؟ وهل تعتقد أن قراءة ضعيفة تكفي لإلغاء احتمال رفع الفائدة في ديسمبر؟

@Gate_Square