تعثر مشروع قانون CLARITY + ليلة قرار الاحتياطي الفيدرالي: سوق العملات المشفرة يبحث عن اتجاه وسط اختبار مزدوج

شهد قطاع العملات المشفرة اليوم حدثين كبيرين، كان كل منهما كفيلاً بالتأثير في الاتجاه قصير الأجل، وقد تصادفا في اليوم نفسه.

الأول، عدم تمرير مشروع قانون CLARITY.

في التصويت الإجرائي بمجلس الشيوخ الأمريكي، صوّت 49 عضواً لصالحه مقابل 50 ضده، أي إنه كان يحتاج إلى 11 صوتاً إضافياً لبلوغ عتبة 60 صوتاً. وجاءت جميع الأصوات المؤيدة من الجمهوريين، من دون أي صوت من الديمقراطيين. وقد تعثر إطار التنظيم الفيدرالي الذي عوّل عليه القطاع كثيراً بسبب القضية السياسية المتعلقة بـ«بنود أخلاقيات أعمال عائلة الرئيس في مجال العملات المشفرة».

كان رد فعل السوق مباشراً؛ إذ تراجعت Coinbase بنسبة 10%، وCircle بنسبة 11%، وMicroStrategy بنسبة 5%، وRobinhood بنسبة 3%. وخلال 24 ساعة، جرت تصفية مراكز 115 ألف متداول على مستوى السوق، مع تصفية مراكز شراء بقيمة تقارب 300 مليون دولار. لكن Bitcoin تراجع بنحو 4% فقط، من 79 ألفاً إلى 75.6 ألف. لماذا تراجعت الأسهم أكثر من العملات؟ لأن تقييمات تلك الشركات تضمنت علاوة «تمرير القانون»، ومع سقوط القانون اختفت العلاوة. أما Bitcoin فلم تتضمن هذه العلاوة، لذلك كان تراجعه الأقل.

هل مات مشروع القانون؟ لم يمت، لكنه لن يحقق تقدماً على المدى القصير.

وقال السيناتور Kennedy إنه «ليس متفاجئاً، لكنه لا يعتقد أن مشروع القانون قد انهار نهائياً». وأكدت السيناتورة Lummis أنها ستواصل الدفع به. لكن المشكلة أن أعضاء الكونغرس سيغادرون واشنطن هذا الشهر استعداداً لانتخابات منتصف الولاية في نوفمبر، وقد لا يُعاد إطلاق المسار إلا خلال «جلسة البطة العرجاء». وبعبارة بسيطة: لن تقترب واشنطن من هذه القضية الشائكة قبل الانتخابات.

لكن التنظيم لن يتوقف. وقال الرئيس التنفيذي لـ Coinbase عبارة محورية: «لم يعد بإمكاننا الانتظار مكتوفي الأيدي حتى يتحرك الكونغرس. لدى SEC وCFTC أدوات كافية لوضع قواعد واضحة». وشدد Chris Dixon من a16z على أن أساسيات قطاع العملات المشفرة أقوى من أي وقت مضى، وأن عشرات مليارات الدولارات تنتقل إلى السلسلة. وقد اجتذب صندوق Bitcoin ETF التابع لـBlackRock نحو 1.08 مليار دولار خلال 20 يوماً، كما يواصل صندوق SOL الفوري تسجيل تدفقات صافية. سقط مشروع القانون في مجلس الشيوخ، لكن الأموال تواصل التدفق عبر قنوات صناديق ETF.

الثاني، قرار الاحتياطي الفيدرالي الليلة.

سيُعلن قرار أسعار الفائدة غداً عند الساعة 2:00 فجراً بتوقيت بكين، يليه المؤتمر الصحفي عند الساعة 2:30. وتُظهر بيانات CME أن احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ 86.5%. كما عدّلت Goldman Sachs توقعاتها من «الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير» إلى «رفعها بمقدار 25 نقطة أساس». وبلغ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 0.3% على أساس شهري، أي أعلى من التوقعات بمقدار 0.1 نقطة مئوية، فيما لا تزال أسعار الطاقة تزيد الضغوط.

إذا تم رفع الفائدة، ماذا يعني ذلك للعملات المشفرة؟

سيكون التأثير صادماً على المدى القصير. إذ يدفع رفع الفائدة الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، وينقل الأموال من الأصول عالية المخاطر إلى الأصول الآمنة. وقد يشهد السوق تقلبات حادة خلال الفترة بين 30 دقيقة وساعتين بعد صدور القرار. وعلى من يملك مراكز مفتوحة أن يستعد للدفاع عنها مسبقاً.

لكن إلى أي حد سعّر السوق ذلك مسبقاً؟ تراجعت العملات المشفرة بنحو 32% هذا العام، وقد انعكست بالفعل توقعات التشديد الكبيرة في الأسعار. وإذا جاء رفع الفائدة متوافقاً تماماً مع التوقعات، فقد نشهد ارتداداً من نوع «تحقق الحدث»؛ إذ ينتهي تأثير الخبر السلبي وتستقر الأسعار بدلاً من مواصلة الهبوط.

النقطة الحاسمة هي ما سيقوله Warsh. فرفع الفائدة بحد ذاته ليس الأهم؛ بل الأهم هو ما إذا كان إجراءً لمرة واحدة أم بداية دورة مستمرة من التشديد. وإذا ألمح إلى مزيد من الرفع لاحقاً، فقد يهبط Bitcoin إلى 74 ألفاً أو حتى 70 ألفاً. أما إذا قلل من شأن التشديد اللاحق، فقد يلتقط السوق أنفاسه، وقد يتمكن Bitcoin من العودة فوق 80 ألفاً.

التقييم الإجمالي: ميل هبوطي على المدى القصير، لكن من دون تشاؤم مفرط.

يقع الدعم الرئيسي لـBitcoin في نطاق 75 ألفاً إلى 76.5 ألف دولار، وإذا كُسر فستكون النقطة التالية التي تجدر مراقبتها عند 72.8 ألفاً أو حتى 70 ألفاً؛ بينما تقع المقاومة أعلى السعر بين 79 ألفاً و80 ألف دولار. وكان أداء Ethereum أكثر صموداً من Bitcoin، إذ لامس 2,660 دولاراً لفترة وجيزة هذا الأسبوع، وسجل صندوق Ethereum ETF تدفقات صافية للأسبوع الرابع على التوالي، ما يدل على أن الطلب المؤسسي عليه أقوى بوضوح من الطلب على Bitcoin.

من ناحية التداول: انتظروا بوزن مراكز منخفض قبل صدور القرار الليلة. لا تدخلوا السوق لحظة صدور البيانات؛ انتظروا 15 إلى 30 دقيقة، وتحققوا من الاتجاه عبر جسم شمعة السعر قبل اتخاذ القرار. إذا حافظ Bitcoin على دعم 75 ألفاً وارتد صعوداً مع زيادة حجم التداول بعد رفع الفائدة، فيمكن تجربة فتح مراكز شراء صغيرة؛ أما إذا كسر 75 ألفاً وكان الارتداد ضعيفاً، فليكن الميل مع الاتجاه الهابط نحو 72.8 ألفاً أو حتى 70 ألفاً.

لن يغير فشل مشروع قانون CLARITY الاتجاه طويل الأجل لقطاع العملات المشفرة. فالمساومات السياسية تجري في واشنطن، بينما تتحرك الأموال الحقيقية على السلسلة. تعثر القانون، لكن الأموال لم تتعثر.

سنراقب السوق لحظة بلحظة في البث المباشر الليلة، ونشهد التطورات معاً.

اشتركوا في «毅博说币» للحصول على استراتيجيات فورية وتنبيهات بشأن المستويات الرئيسية.