##FedAnnounceRateDecisionSoon

أسبوع اجتماع FOMC هنا: BTC وETH والذهب والأسهم الأمريكية تدخل اختباراً عالي التقلب

هذا ليس أسبوع تداول عادياً.

من Bitcoin وEthereum إلى الذهب والأسهم الأمريكية، تنتظر جميع الأصول الرئيسية تقريباً الآن محفزاً مركزياً واحداً: اجتماع FOMC لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 15–16 سبتمبر.

يصدر قرار الفائدة في الساعة 2:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة يوم 16 سبتمبر، أي الساعة 11:00 مساءً بتوقيت باكستان. وبعد 30 دقيقة، في الساعة 11:30 مساءً بتوقيت باكستان، سيعقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh مؤتمراً صحفياً.

وهذا التمييز مهم: الساعة 11:30 مساءً مخصصة لمؤتمر الاحتياطي الفيدرالي الصحفي، وليست حدثاً لبيانات CPI. فقد صدرت بيانات CPI لشهر أغسطس بالفعل في 11 سبتمبر.

بلغت قراءة CPI الرئيسية لشهر أغسطس 3.4% على أساس سنوي و0.4% على أساس شهري، بينما بلغ CPI الأساسي 2.4% على أساس سنوي و0.3% على أساس شهري، مقابل إجماع عند 0.2%. كما جاءت بيانات PPI لشهر أغسطس قوية عند 0.4% على أساس شهري و5.4% على أساس سنوي.

ولهذا أعتقد أن السوق سيركز بدرجة أقل على قرار الفائدة الرئيسي، وبدرجة أكبر بكثير على مخطط النقاط المحدّث ولغة Warsh.

وضع السوق

يتراوح النطاق المستهدف لسعر فائدة الأموال الفيدرالية حالياً بين 3.50% و3.75%. وقد تحركت تسعيرات السوق بقوة نحو رفع بمقدار 25 نقطة أساس، مع بلوغ الاحتمال وفق CME FedWatch نحو 87%–90%، بينما لا يمنح Polymarket سوى احتمال يقارب 18% لعدم حدوث تغيير.

لكن هناك انفصالاً مثيراً للاهتمام.

ولا يزال استطلاع لخبراء الاقتصاد أجرته Reuters يظهر أن نحو 70% يتوقعون الإبقاء على الفائدة دون تغيير.

ويخلق هذا الفرق بين تسعيرات السوق وتوقعات الاقتصاديين احتمال حدوث رد فعل حاد على نحو غير معتاد إذا قدم الاحتياطي الفيدرالي شيئاً مختلفاً عما تمركز المتداولون على أساسه بالفعل.

دفعت عدة عوامل التوقعات نحو سياسة أكثر تشدداً: التضخم المستعصي، وارتفاع أسعار المنتجين، ووصول الوظائف إلى نحو 162,000، واقتراب Brent من 106 دولارات، وتجاوز WTI مستوى 100 دولار، واقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 5%.

يتداول BTC حالياً قرب 75,920 دولاراً بعد هبوطه إلى ما دون 77,000 دولار. وبلغ أعلى مستوى له في سبتمبر نحو 82,253 دولاراً، بينما اقترب أدنى مستوى في أغسطس من 69,300 دولار. وبالمقارنة مع سعر افتتاحه في 1 يناير عند نحو 87,497 دولاراً، لا يزال Bitcoin منخفضاً بنحو 10%–11% منذ بداية العام.

يتداول ETH قرب 2,500 دولار. وقد ارتفع بقوة خلال الشهر الماضي، لكنه فشل مرتين قرب مستوى 2,600 دولار.

هبط الذهب مؤخراً إلى ما دون 4,300 دولار، مسجلاً نحو 4,279 دولاراً، كما تعرضت الأسهم الأمريكية للضغط. وأغلق S&P 500 قرب 7,597، وتراجع Nasdaq بنحو 1.1%، وانخفض Dow بنسبة 0.48%.

السيولة تحكي قصة مختلفة

رغم ضعف Bitcoin، لم يختفِ الطلب المؤسسي.

جذبت صناديق Bitcoin ETF الفورية في الولايات المتحدة نحو 770 مليون دولار خلال جلسات سبتمبر الأربع الأولى، ونحو 3.8 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع. وشهد أغسطس وحده تدفقات داخلة بنحو 3.52 مليار دولار.

ومع ذلك، لا تزال تدفقات صناديق ETF منذ بداية العام سلبية بنحو 1.07 مليار دولار.

وهذا يخبرني بأن السوق يشهد معركة معقدة بين التراكم المؤسسي والضغوط الاقتصادية الكلية.

كما تباطأ زخم صناديق ETF الخاصة بـ Ethereum، مع تدفقات خارجة بنحو 24 مليون دولار بعد تدفقات داخلة أسبوعية بلغت 824 مليون دولار.

التمويل إشارة مهمة أخرى. ويبلغ معدل تمويل العقود الدائمة نحو +0.0031% كل أربع ساعات، أي أقل من متوسط 30 يوماً البالغ +0.0055%. وبرأيي، فإن الرافعة المالية مرتفعة بما يكفي لخلق التقلب، لكنها لم تصل بعد إلى مستوى متطرف.

عندما فاجأت بيانات PPI السوق في 10 سبتمبر، خسر Bitcoin نحو 1,200 دولار، وصُفّيت مراكز شراء بأكثر من 190 مليون دولار خلال ساعة واحدة.

وتواجه ETH منطقة مخاطر أكبر، إذ توجد مراكز رافعة طويلة بأكثر من 1 مليار دولار تحت مستوى 2,400 دولار.

سيناريوهات الاحتياطي الفيدرالي الثلاثة

السيناريو الأول لدي هو رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بالتزامن مع توجيهات متشددة.

إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد إضافي، فقد ترتفع العوائد الحقيقية والدولار. وقد يعيد Bitcoin اختبار نطاق 73,000–75,500 دولار، مع احتمال تحرك أعمق نحو 70,000–72,000 دولار. وقد يهبط ETH نحو 2,250–2,400 دولار، بينما قد يتحرك الذهب نحو 4,150–4,230 دولاراً.

كما ستتعرض الأسهم الأمريكية للضغط.

السيناريو الثاني هو الذي أراه حالياً الأكثر ترجيحاً: رفع الفائدة يتبعه توجيه يعتمد على البيانات، مع رسالة مفادها أن الرفع سيكون مرة واحدة فقط.

إذا كان الرفع مسعراً بالفعل، فقد يهبط السوق مبدئياً قبل أن يعكس اتجاهه. وقد يتعافى Bitcoin نحو 79,500–82,000 دولار، ويستعيد ETH مستوى 2,600 دولار وربما يختبر 2,750–2,800 دولار، بينما قد يتعافى الذهب نحو 4,380–4,480 دولاراً.

السيناريو الثالث هو عدم رفع الفائدة.

وسيكون ذلك أكبر مفاجأة، وقد يطلق رد فعل قوياً يدفع المستثمرين نحو الأصول عالية المخاطر. وقد يستهدف Bitcoin مستوى 82,000–85,000 دولار، وETH مستوى 2,700–2,900 دولار، بينما قد يتحرك الذهب فوق 4,500 دولار.

خارطة طريق السوق لدي لـ7 أيام

15 سبتمبر: حافظوا على أحجام مراكز أصغر قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي، وتجنبوا الرافعة المالية غير الضرورية. ويستحق تصويت CLARITY Act المتابعة أيضاً، لكن الاحتياطي الفيدرالي يظل بالنسبة لي المحفز الاقتصادي الكلي المهيمن.

16 سبتمبر: هذا هو اليوم الأعلى خطراً. ومن الساعة 11:00 مساءً إلى نحو الساعة 1:00 صباحاً بتوقيت باكستان، سأتعامل مع السوق باعتباره منطقة حظر. فقد تتسع فروق الأسعار، وقد تنعكس الشموع بعنف، ويمكن أن تصبح أوامر السوق شديدة الخطورة.

17 سبتمبر: هذا يوم استيعاب التطورات. وقد تضيف بيانات الإسكان، ومؤشر Philadelphia Fed، وقرار بنك اليابان طبقة أخرى من التقلب. وأريد رؤية هيكل الأربع ساعات قبل الوثوق باتجاه جديد.

18 سبتمبر: يضيف انتهاء صلاحية الخيارات الفصلية احتمال حدوث ارتفاع آخر في التقلب. ولا ينبغي أن تكون الذيول الطويلة والانعكاسات المفاجئة أمراً مستغرباً.

19–20 سبتمبر: تصبح السيولة في عطلة نهاية الأسبوع أرق. وتحتاج الاختراقات إلى تأكيد، لأن ذيول BTC الكبيرة قد تظهر بسرعة.

21 سبتمبر: تعود المشاركة المؤسسية. وتصبح تدفقات صناديق ETF والمستويات التي ترسخت خلال الجلسات السابقة أكثر أهمية.

المستويات الرئيسية التي أراقبها

BTC:
هبوطي دون 78,100 دولار.
الدعوم: 76,500 و75,000 و73,700 دولار.
صعودي فوق 79,500 دولار.
الأهداف: 81,250 و82,300 دولار.

ETH:
2,400 دولار هو المستوى المحوري.
فوقه: 2,600 و2,750 دولار.
تحته: 2,300 وربما 2,000 دولار.

الذهب:
النطاق المهم: 4,270–4,325 دولاراً.
الهبوط دون 4,230 دولاراً سيضعف التشكّل.
أهداف الصعود: 4,450–4,500 دولار.
وقد يكشف الكسر عن مستوى 4,100 دولار.

S&P 500:
دعم عند نحو 7,565–7,527.

Nasdaq:
25,650 مستوى مهم.

Dow:
لا يزال 50,000 دعماً رئيسياً.

نهجي الشخصي

أعتقد أن قرار الفائدة نفسه قد يكون أقل أهمية من الرسالة المحيطة به.

إذا تلقى السوق الرفع المتوقع، لكن الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى التريث بعد ذلك، فقد يتحول الهلع الأولي إلى ارتفاع ارتياحي.

ولهذا أفضل حالياً التعرض الفوري والتراكم التدريجي بدلاً من الرافعة المالية القوية.

نطاقاتي الأساسية المتوقعة لـ7 أيام هي:

BTC: 75,500–82,000 دولار
ETH: 2,300–2,750 دولار
الذهب: 4,240–4,480 دولاراً
S&P 500: 7,520–7,720

لكن إذا أصبح مخطط النقاط أكثر تشدداً بدرجة كبيرة، فسأصبح أكثر دفاعية فوراً.

بالنسبة لي، لا يتعلق هذا الأسبوع بالتنبؤ بكل شمعة.

بل يتعلق بحماية رأس المال، وانتظار التأكيد، والسماح للسوق بالكشف عن اتجاهه.

النقد أيضاً مركز استثماري.

وأحياناً تكون أقوى صفقة هي ببساطة انتظار تلاشي الضوضاء.

#FOMCMeetingAnalysis #Gate广场中秋团圆局 #weeklyshare @Gate_Square #GateMemeCarnival