كان اجتماع FOMC هذا الأسبوع استثنائياً بالفعل. سيعلن الاحتياطي الفيدرالي قرار الفائدة وتوقعاته الاقتصادية في الساعات الأولى من يوم 17 سبتمبر بتوقيت بكين، فيما ارتفعت بالفعل توقعات السوق لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نحو 95%، كما تحولت مؤسسات مثل Goldman Sachs وJPMorgan Chase تباعاً إلى توقع رفع الفائدة، وقد يرتفع نطاق الفائدة إلى 3.75%—4.00%.

السبب واضح ومباشر: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في أغسطس بنسبة 0.4% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي، فيما بلغ مؤشر أسعار المنتجين 5.4% على أساس سنوي؛ ومع عودة أسعار النفط إلى الارتفاع، من الواضح أن ضغوط التضخم لم تنتهِ بعد.
لكنني أعتقد أن السوق ربما استبق بالفعل رفع الفائدة إلى حد كبير. وما سيحدد الاتجاه اللاحق فعلياً هو مخطط النقاط وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي بشأن عدد مرات رفع الفائدة مستقبلاً. فإذا اقتصر الأمر على رفع قدره 25 نقطة أساس مع إصدار إشارات حذرة، فقد ترتد الأصول عالية المخاطر بدلاً من ذلك بعد تحقق النتيجة السلبية؛ أما إذا ألمح إلى جولة جديدة من الرفع المتتالي للفائدة، فسيعيد السوق خفض التقييمات.
يقترب حالياً عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 5%، فيما ارتفع مؤشر الدولار إلى نحو 99.55؛ ويبلغ سعر BTC نحو 77,570 دولاراً، وETH نحو 2,495 دولاراً.
لذلك لا يُنصح بالمراهنة مسبقاً على اتجاه واحد الليلة. من المرجح جداً أن تكون الموجة الأولى من التقلبات تحركاً زائفاً، والأهم من تخمين الصعود أو الهبوط هو الاستماع أولاً إلى ما سيقوله الاحتياطي الفيدرالي بوضوح، ثم مراقبة ما إذا كان BTC سيتمكن من الحفاظ على مستوى 77,000 دولار.
#BTC #合约