#美联储加息会议

تحليل أسبوعي لسوق العملات المشفرة: أسبوع الاحتياطي الفيدرالي من 15 إلى 16 سبتمبر 2026

توقعات اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

تعقد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اجتماعها من 15 إلى 16 سبتمبر 2026، على أن يصدر قرار الفائدة يوم الأربعاء 16 سبتمبر الساعة 2:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي.

يتراوح النطاق المستهدف الحالي بين 3.50% و3.75%.

تشير تسعيرات السوق إلى احتمال يتراوح بين 85% و91% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%، وفقاً لأداة CME FedWatch والعقود الآجلة. ويمثل ذلك انعكاساً حاداً عن إجماع التثبيت السابق.

تتمثل العوامل الرئيسية في بيانات التضخم لشهر أغسطس التي جاءت أعلى من المتوقع، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري. كما تضيف أسعار النفط المرتفعة المرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط ضغوطاً على جانب العرض. ولا يزال التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

يشغل Kevin Warsh منصب الرئيس. وفي اجتماع يوليو، أبقت اللجنة على أسعار الفائدة بأغلبية 9 إلى 3، مع معارضة ثلاثة رؤساء إقليميين لصالح رفعها. وتتوقع الأسواق الآن بقاء احتمال رفع آخر، على الأقل، قائماً بحلول أوائل 2027.

من شأن نتيجة متشددة، تتضمن رفع الفائدة ولغة حازمة، أن تشدد الأوضاع المالية أكثر وتضغط عادةً على الأصول عالية المخاطر، بما فيها العملات المشفرة، على المدى القصير. أما التثبيت المفاجئ فسيكون محفزاً إيجابياً كبيراً.

توقعات سوق Bitcoin

يُتداول Bitcoin في نطاق يتراوح بين 77,500 و78,500 دولار في وقت مبكر من 15 سبتمبر.

يبلغ الأداء الأسبوعي سلبياً نحو 3% إلى 4%. وبعد ارتفاع قوي في أغسطس دفع Bitcoin لفترة وجيزة نحو 82,000 دولار، تراجع السعر واختبر لفترة وجيزة منطقة منتصف 76,000 دولار. ومنذ ذلك الحين، يتحرك في نطاق تماسك دون 80,000 دولار.

يقع الدعم الرئيسي قرب 76,500 إلى 76,600 دولار، مع دعم أعمق قرب 74,000 إلى 75,000 دولار.

تقع المقاومة الرئيسية قرب 79,000 إلى 80,000 دولار، تليها 82,000 دولار.

سجلت صناديق Bitcoin المتداولة الفورية صافي تدفقات خارجة بنحو 463 مليون دولار خلال جلسات التداول الأربع الأخيرة، بعد فترة قوية من التدفقات الداخلة التي تجاوزت 3.3 مليار دولار وأشعلت الارتفاع السابق. وقد تراجعت شهية المؤسسات عند الأسعار الأعلى.

لا يزال Bitcoin متماسكاً فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، بما فيها متوسطا 50 يوماً و200 يوم. ولا يزال الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقاً منذ قيعان الصيف قائماً، لكن الزخم تراجع قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات سوق Ethereum

يُتداول Ethereum قرب 2,500 إلى 2,530 دولاراً.

كان الأداء الأسبوعي أكثر صموداً من Bitcoin، إذ تحرك السعر تقريباً بشكل مستقر إلى إيجابي بشكل طفيف في بعض الفترات. وتحرك Ethereum لفترة وجيزة نحو 2,660 دولاراً خلال الأسبوع قبل أن يتراجع.

يقع الدعم الرئيسي قرب 2,430 إلى 2,450 دولاراً.

تقع المقاومة الرئيسية قرب 2,550 إلى 2,670 دولاراً.

سجلت صناديق Ethereum المتداولة الفورية صافي تدفقات داخلة بنحو 197 مليون دولار، مسجلةً رابع أسبوع إيجابي متتالٍ. وقد تفوقت صناديق Ethereum على صناديق Bitcoin في هذا المجال، وتُعد القوة النسبية ملحوظة.

يواصل Ethereum إظهار طلب مؤسسي أفضل من Bitcoin مؤخراً. ولا تزال حركة العزوف عن المخاطر الناجمة عن الاحتياطي الفيدرالي ستؤثر في Ethereum، لكن الطلب على الصناديق المتداولة يوفر بعض الدعم مقارنةً بأصول العملات المشفرة ذات بيتا الأعلى.

توقعات سوق العملات البديلة

لا يزال سوق العملات البديلة عموماً انتقائياً وغير متكافئ. ولا يوجد حالياً موسم واسع للعملات البديلة، فيما تظل هيمنة Bitcoin مرتفعة عند نحو 58% إلى 59%. ولا يزال مؤشر موسم العملات البديلة firmly ضمن نطاق موسم Bitcoin.

يتراجع Solana بنحو 3% إلى 4% خلال الأسبوع، ويُتداول قرب 100 إلى 102 دولار. ولا يزال نشاط الشبكة قوياً، لكن السعر متأخر.

يتراجع BNB بنحو 3%.

أدى XRP أداءً أفضل نسبياً، مع استمرار التدفقات الداخلة إلى الصناديق المتداولة بنحو 19 مليون دولار الأسبوع الماضي، ومحفزات تنظيمية تشمل التصويت الإجرائي هذا الأسبوع على CLARITY Act.

ولا تزال العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة الأخرى متباينة، بينما تكون أصول القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة أضعف عموماً، مع استمرار تركز السيولة في الأصول الرئيسية.

يتمثل الاتجاه الحالي في استمرار تفضيل رأس المال لـ Bitcoin، وإلى حد أقل Ethereum، على حساب سوق العملات البديلة الأوسع، في حين لا يزال عدم اليقين الاقتصادي الكلي مرتفعاً. ومن المرجح أن يبدأ أي ارتفاع ارتدادي بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بالأصول الرئيسية قبل انتقاله إلى الأصول ذات القيمة السوقية الأقل.

السياق الأوسع لسوق العملات المشفرة

تحوم القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة قرب 2.7 تريليون دولار.

يقع مؤشر الخوف والطمع عند نحو 57، ولا يزال ضمن نطاق الطمع، لكنه يتراجع عن القراءات الأعلى.

تشمل الأحداث المتزامنة الرئيسية هذا الأسبوع التصويت الإجرائي في مجلس الشيوخ على CLARITY Act الخاص بالوضوح التنظيمي للعملات المشفرة، وقرار بنك إنجلترا، والبيانات اليابانية، وانتهاء صلاحية الخيارات الفصلية.

تظل القوى المهيمنة على المدى القصير هي أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول وأسعار النفط المرتفعة. ويتحرك سوق العملات المشفرة في نطاق وبشكل تفاعلي، بدلاً من اتجاه قوي قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

التوقعات العامة للسوق

إنه أسبوع كلاسيكي للاحتياطي الفيدرالي يتسم بالانتظار والترقب.

يدافع Bitcoin عن منطقة منتصف 70,000 دولار بعد التخلي عن بعض مكاسبه في أغسطس. ويُظهر Ethereum صموداً نسبياً من خلال تدفقات أقوى إلى الصناديق المتداولة، بينما تظل العملات البديلة انتقائية.

تم تسعير رفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى حد كبير. ومن المرجح أن يأتي رد فعل السوق الأكبر من لغة البيان، ومخطط النقاط، والمؤتمر الصحفي للرئيس Warsh.

ينبغي مراقبة دعم Bitcoin قرب 76,500 دولار عن كثب. وقد يؤدي كسر واضح دون هذا المستوى خلال مفاجأة متشددة إلى فتح الباب أمام مخاطر هبوط أعمق.

ومن ناحية أخرى، قد يدفع تثبيت الفائدة أو لهجة أكثر ليونة من الاحتياطي الفيدرالي Bitcoin سريعاً نحو 80,000 دولار وربما إلى مستويات أعلى.