#المشاركة_الأسبوعية

#NVDA
تحليل NVIDIA
لا تزال NVIDIA ($NVDA) واحدة من أهم الشركات في سوق الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات العالمي. وبناءً على إغلاق السوق يوم الجمعة 4 سبتمبر 2026، أنهت NVDA التداول عند $230.40، بارتفاع 0.87% خلال اليوم. وبلغ السهم أعلى مستوى له خلال الجلسة عند $234.75، بينما كان سعره في تداولات ما بعد الإغلاق نحو $229.50.
تحركات سعر NVIDIA الأخيرة
سجلت NVDA سبع جلسات متتالية من الخسائر قبل صدور أحدث تقرير لأرباحها. وانخفض السهم من نحو $225 في 17 أغسطس إلى $208.48 في 24 أغسطس، مع تزايد قلق المستثمرين بشأن الإنفاق المرتفع للغاية على الذكاء الاصطناعي، وقيود إمدادات الذاكرة، وتوقعات أكثر تشدداً من جانب الاحتياطي الفيدرالي عقب خطاب جيروم باول في جاكسون هول.
تغير الوضع بشكل كبير بعد أن أعلنت NVIDIA نتائجها في 26 أغسطس. ورغم أن السهم أغلق ذلك اليوم عند $209.95، قفزت الأسهم نحو 4% في تداولات ما بعد الإغلاق. وفي 27 أغسطس، ارتفعت NVDA بنسبة 8.6% إلى $227.92، مسجلة أقوى حركة في يوم واحد خلال هذه الفترة.
وأدى جني الأرباح وتجدد المخاوف بشأن الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً إلى تراجع السهم نحو $217. غير أن NVDA تعافت بقوة من 2 سبتمبر إلى 4 سبتمبر، لتصل إلى $230.40 وتقترب مجدداً من أعلى مستوى سابق لها في مايو.
أرباح قياسية وطلب على الذكاء الاصطناعي
قدمت NVIDIA أداءً قوياً آخر خلال الربع، متجاوزة التوقعات للربع الخامس عشر على التوالي.
بلغت الإيرادات نحو 96.2 مليار دولار، بزيادة 18% عن الربع السابق و106% على أساس سنوي. وبلغت ربحية السهم المعدلة $2.22، متجاوزة التوقعات البالغة نحو $2.10، بينما ظل هامش الربح الإجمالي قريباً من 75%.
ولا يزال قطاع مراكز البيانات يمثل أقوى أجزاء الأعمال. فقد بلغت إيراداته نحو 89.0 مليار دولار، بزيادة 117% على أساس سنوي.
كما قدمت NVIDIA توقعات أقوى من المتوقع. ومن المتوقع أن تبلغ إيرادات الربع الثالث نحو 108 مليارات دولار، بزيادة أو نقصان 2%، مقارنة بتوقعات السوق البالغة نحو 104 مليارات دولار. والأهم أن هذه التوقعات تفترض عدم تحقيق أي إيرادات من رقائق مراكز البيانات في الصين، ما يبرز قوة الطلب في المناطق الأخرى.
أصبحت الإمدادات القيد الرئيسي
من أبرز الخلاصات أن NVIDIA قد تواجه مشكلة في الإمدادات بدلاً من مشكلة في الطلب.
أشارت الإدارة إلى أن توقعاتها تفترض نمواً في الإيرادات بنحو 70% بحلول 2028، في حين يطلب العملاء طاقة استيعابية تعادل نمواً يقارب 140%. وتوضح هذه الفجوة الهائلة مدى شدة استثمار الشركات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وأصبحت الذاكرة مهمة بشكل خاص. فقد ارتفعت التزامات NVIDIA المتعلقة بالإمدادات حتى 2032، بحسب ما ورد، من نحو 119 مليار دولار إلى 279 مليار دولار، ويرجع ذلك بدرجة كبيرة إلى تزايد متطلبات الذاكرة.
كما تدخل منتجات جديدة مرحلة الإنتاج، من بينها منصة Vera Rubin، ومعالج Vera، وSpectrum 6 وGroq 3 LPX. وبدأ بالفعل شحن Vera Rubin إلى كبار عملاء الحوسبة السحابية والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
التأثير في سوق أشباه الموصلات
تمتد تداعيات نتائج NVIDIA إلى ما هو أبعد بكثير من NVDA نفسها. وبعد تقرير الأرباح، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بنحو 1%، ما أظهر تجدد الثقة في الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
وكانت شركات الذاكرة من بين أكبر المستفيدين. فقد ارتفعت SanDisk بنحو 5.5%، وصعدت Micron بنسبة 2.8%، وزادت SK Hynix بنحو 2.2%.
وقد تفوق قطاع أشباه الموصلات الأوسع نطاقاً فعلياً على NVIDIA هذا العام. إذ ارتفعت NVDA بنحو 16%، بينما صعد مؤشر SOX لأشباه الموصلات بنحو 62%. وقد تواصل شركات مثل Micron وMarvell وTSMC وBroadcom الاستفادة من استمرار الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
المستويات الفنية الرئيسية
بالنسبة إلى المتداولين والمستثمرين الذين يتابعون NVDA، تمثل منطقة $234–$237 أهم منطقة مقاومة فورية، لأنها تضم أعلى مستوى سابق في مايو قرب $236.54.
وقد يفتح الإغلاق المستمر فوق $237 الطريق نحو $245–$250.
تشمل مستويات الدعم المهمة:
• $227–$228: الدعم الأول
• $224–$226: الدعم الثانوي
• $218–$221: دعم رئيسي حول متوسط 20 يوماً
• $208–$210: دعم أعمق ناتج عن تراجع أغسطس
وقد يؤدي التحرك دون نحو $217 إلى إضعاف الهيكل الصعودي قصير الأجل.
التوقعات النهائية
لا تزال أساسيات NVIDIA قوية بشكل استثنائي، مع تسجيل إيرادات قياسية من مراكز البيانات، ونمو قوي في الأرباح، وتزايد الطلب على الذكاء الاصطناعي، ودور يزداد أهمية في البنية التحتية العالمية.
ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين تذكر أن NVDA لا تزال شديدة الحساسية لأسعار الفائدة، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتوقعات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وإمدادات أشباه الموصلات، وأسعار الذاكرة.
ويتمثل الاختبار الفني الرئيسي التالي في منطقة المقاومة $234–$237. وقد يعزز الاختراق الحاسم هذه النظرة الصعودية نحو $245–$250، في حين قد يؤدي الفشل في الاختراق إلى عودة السهم نحو مناطق دعمه.
هذه المستويات مخصصة لتحليل السوق والمرجعية فقط، وليست نصيحة مالية.
#NVDA
@Gate_Square