من المرجح جداً إقرار رفع الفائدة، لكن الاختبار الحقيقي يكمن في مخطط النقاط

في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا، أميل أكثر إلى إقرار رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أغسطس بنسبة 3.4% على أساس سنوي، كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، ولا تزال لزوجة التضخم قائمة، فيما دفعت الأسواق بالفعل احتمال رفع الفائدة إلى ما يقارب 90%.

لذلك، فإن رفع الفائدة بحد ذاته ليس أكبر المخاطر. وما يستحق المتابعة فعلاً هو مخطط النقاط والمؤتمر الصحفي؛ فإذا أظهر مخطط النقاط وجود مجال لمزيد من رفع الفائدة خلال العام، فقد تعود الأسواق إلى تداول سيناريو «أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول»، ما سيدعم الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية ويضغط على BTC والأسهم الأمريكية.

لكن إذا كان رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يمثل «تحقق الأمر»، بالتزامن مع إصدار باول إشارات حذرة، فقد تكون الأسواق قد استنفدت الأثر السلبي. وترى تحليلات حديثة أن رفع الفائدة، إذا كان مسعّراً بالكامل، قد لا يواصل توسيع تأثيره على الأصول.

استراتيجيتي هي عدم مطاردة الارتفاعات أو البيع بدافع الهلع قبل الاجتماع، والتركيز بعده على اتجاه الدولار وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. فما يحدد اتجاه السوق فعلياً ليس كلمتي «رفع الفائدة»، بل ما سيخبر به الاحتياطي الفيدرالي السوق عن «خطوته التالية». #每周来晒 و #美联储加息会议